Gli hedge fund aumentano le posizioni corte sui Treasury USA

Redazione Money Premium

01/10/2023

Se la Fed mantiene i tassi ai livelli attuali per i prossimi nove mesi, come indicano attualmente i mercati dei tassi, la bolla del basis trade continuerà ad espandersi.

Gli hedge fund aumentano le posizioni corte sui Treasury USA

La politica di restrizione dei tassi d’interesse della Federal Reserve e la determinazione a ridurre il proprio bilancio potrebbero involontariamente aumentare i rischi di stabilità finanziaria, incoraggiando gli hedge fund a estendere o addirittura aumentare le loro scommesse nel mercato obbligazionario statunitense conosciute come basis trade.

Questa operazione, un tipo di arbitraggio a leva che trae profitto dalla differenza di prezzo tra i bond cash e i future, è aumentata dal momento in cui la Fed ha iniziato a stringere la politica monetaria l’anno scorso, al punto che le banche centrali e i regolatori ora la stanno monitorando attentamente.
La Banca per i Regolamenti Internazionali ha avvertito che l’ingente accumulo di posizioni corte sui Treasuriesrappresenta una vulnerabilità finanziaria degna di monitoraggio”. [...]

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