I principi più importanti del trading: una guida

Questo articolo parla di un documento intitolato “How to Trade” pubblicato da Richard Olsen nel 2010.

Descrive le idee che gli operatori dovrebbero implementare per ottenere risultati migliori.
Le dichiarazioni si riferiscono essenzialmente al mercato Forex, ma possono anche essere intese come un consiglio generale per i trader.

L’intero approfondimento seguente è stato redatto da TRADERS’ Magazine Italia

Secondo l’autore, oltre l’80 percento dei trader perde denaro in un dato anno. Del restante 20 percento, molti erano stati fortunati e di conseguenza perdevano l’anno successivo. Ciò non significa che non sia possibile guadagnare con il trading, ma che è molto difficile.

Il motivo è che circa il 98 percento del volume nei mercati forex liquidi è di natura speculativa e solo circa il due percento è guidato fondamentalmente. Tutte queste posizioni speculative hanno un doppio impatto sul mercato: una volta all’apertura e una seconda volta quando i rispettivi trade sono chiusi.

Il motivo per cui è possibile guadagnare denaro sta nel fatto che le opportunità di profitto, ad esempio, sono maggiori dei rischi del prezzo entro un anno. Il documento esamina il mercato Forex sulla base di una semplice estrapolazione. Ad esempio, supponiamo che una coppia di valute si muova del 20% nel corso di un anno. Sembra una buona mossa.

Tuttavia, se si osservano tutti i singoli movimenti di prezzo, che costituiscono almeno lo 0,05%, da cui si deducono i costi di transazione, si potrebbe raggiungere senza oneri forse il 1.600 percento. Ovviamente, questa è solo teoria, perché bisogna avere una perfetta conoscenza del futuro sviluppo del prezzo.

Lo chiamiamo “linea di costa dello spread dei movimenti di prezzo”. Ma ancora, il potenziale dei singoli movimenti è persino superiore al puro rischio del prezzo di un ipotetico 20 percento, anche con le ipotesi più realistiche. Come esseri umani, ovviamente, non siamo in grado di competere con modelli quantitativi di trading ad alta frequenza.

Tuttavia, c’è un vantaggio nell’imparare come approcciarsi al trading in modo professionale. È solo attraverso l’esperienza personale che possiamo acquisire una conoscenza approfondita sul reale funzionamento dei mercati. Il documento fornisce alcune indicazioni che possono essere utili ai trader e che riassumiamo qui di seguito.

Avete tempo

L’errore più comune commesso dai trader è l’essere troppo impazienti, aprendo una posizione troppo velocemente, e scegliendo una posizione di dimensioni elevate allo stesso tempo.

Immaginate questo: se si riesce a prendere con successo solo lo 0,5 percento della propria “linea di costa” annuale del 1.600 percento, si avrà un rendimento dell’otto percento: inconcepibile. Questo vi renderebbe veramente affermati nell’attività del trading. Quindi non c’è motivo di essere impazienti. Ci sono un’infinità di opportunità nel trading. Scegliete con calma i vostri trade.

I mercati sono di natura frattale, non si muovono su o giù in linea retta. Ci sono continui alti e bassi, in cui ci sono sempre nuove opportunità. Per questo motivo, ha senso non aprire posizioni in un colpo solo, ma, ad esempio, in tre passaggi. Perché nessuno è in grado di cogliere subito il momento giusto.

Quindi, per ogni idea di trading, si dovrebbe avere un importo fisso di capitale da investire e una riserva nel caso l’idea fosse corretta, ma la prima scommessa sia prematura.

Ideali per implementare l’entrata sono i cali a breve termine, che esistono a causa degli squilibri temporanei tra l’offerta e la domanda a ciascun livello di tempo. Questi squilibri si verificano ripetutamente solo perché, come già descritto, c’è un’interazione costante tra l’apertura e la chiusura delle posizioni dei singoli attori.

Piccoli trade

Non siamo bravi a prevedere eventi estremi. Soprattutto nei mercati, i grandi movimenti non vanno nel modo in cui ci aspettavamo. Per tali eventi inaspettati, abbiamo bisogno di un capitale sufficiente come buffer, e questo funziona solo se manteniamo le nostre posizioni relativamente piccole.

Questo è quello che fanno i trader di maggior successo: raramente tradano posizioni che costituiscano più del dieci o venti percento del loro conto di trading, ma tradano costantemente. L’obiettivo più importante è la conservazione del capitale. Perché la linea di costa è lunga ed è possibile tradare diversi strumenti (diversificazione): anche con posizioni piccole è possibile un guadagno più che decente.

Attenzione alle cadute inaspettate

La cosa strana è che anche ordini relativamente piccoli possono avere un impatto sul movimento dei prezzi. Se guardiamo a coppie di valute più piccole, degli ordini equivalenti a $50 milioni possono spostare il tasso di cambio dello 0,2 percento.

Anche con coppie di valute di grandi dimensioni come l’EUR/USD, a seconda dell’ora del giorno e della situazione della liquidità, da 100 a 200 milioni di dollari USA potrebbero essere sufficienti per un tale movimento. Potrebbe sembrare molto, ma non abbiamo ancora incluso la leva.

Per un trade da $200 milioni, possono essere sufficienti cinque milioni come base di capitale. Questo ha la conseguenza sorprendente che l’economia degli Stati Uniti, con un prodotto interno lordo di circa $ 19 trilioni, a causa di un trader con $ 5 milioni di capitale azionario, può improvvisamente avere un altro tasso di cambio dello 0,2 per cento.

Perché anche i trader relativamente piccoli possano utilizzare la leva per spostare il mercato, possono verificarsi piccoli picchi nel prezzo in qualsiasi momento. E questi piccoli picchi inizialmente possono avere conseguenze devastanti se altri partecipanti al mercato si trovano già ad avere perdite elevate non realizzate in questo momento.

Quindi un tale picco può innescare una cascata di margin call, causando un forte squilibrio tra acquirenti e venditori e causando un altro movimento di continuazione che gira le valutazioni fondamentali sottosopra.

Da tali movimenti di prezzo si può dedurre che gli altri partecipanti al mercato erano probabilmente fuori luogo e vi erano uscite forzate. Queste spesso si verificano quando si superano i massimi e i minimi precedenti.

Comportamento passivo della massa

Quando una fase di mercato dura abbastanza a lungo, la relazione tra i trader trend following e mean reversion è sempre più unilaterale. Questo accade involontariamente e non è correlato alla procedura esatta.

Quindi, con il passare del tempo accade che, nonostante i diversi approcci da analizzare, sia i trader tecnici che quelli fondamentali tradano posizioni simili e, prima o poi, dal 70 all’80 per cento dei partecipanti al mercato hanno portafogli comparabili.

Questo aumenta la probabilità che, in caso di improvvisi sviluppi di mercato avversi, si verifichi una reazione a catena che, in ultima analisi, innesca una nuova fase di mercato. In primo luogo, le posizioni generalmente redditizie vengono chiuse.

In caso di perdite, invece, molti stanno aspettando fino all’ultimo momento, in modo che i movimenti che si intensificano verso la fine della giornata (soprattutto il venerdì) sono considerati come indicatori di una continuazione del trend.

Mantenere una riserva

A causa della capacità del mercato di creare delle esagerazioni, è importante mantenere una riserva di capitale. Ottimale sarebbe la metà del capitale di trading. Da un lato, questo non significa che ci si deve forzare ad agire in caso di trade falsi e che bisogna uscire nel punto più sfavorevole.

D’altra parte, se si ha ancora della polvere secca nei movimenti particolarmente forti, si può anche ridurre le posizioni in perdita esistenti, ma solo se l’entrata iniziale come sopra descritta era una piccola posizione e l’attuale livello di prezzo nel grafico del livello temporale tradato appare così esagerato da rappresentare un’alta probabilità di inversione. Non appena si sviluppa una chiara inversione, questa posizione dovrebbe essere ridotta di nuovo.

Mettere gli stop

Come trader, bisogna avere uno stop-loss per concludere il trade in casi estremi. Questo evita la pericolosa condizione di “congelamento”, in cui la posizione scende in modo così devastante che non si ha più l’energia mentale per reagire. Così, molti trader poi cadono in uno stato di shock e possono solo sperare in un’inversione di prezzo. Prima o poi, questo sarà catastrofico.

Per evitarlo, è possibile impostare uno stop relativamente lontano, che idealmente non sarà raggiunto. Questo dovrebbe essere messo nei punti del grafico in cui potrebbe essere attivata una caduta. All’interno di questa area di trading, il trader può liberarsi dalla situazione o addirittura trarre profitto dalle esagerazioni impostando e riducendo la posizione come già descritto.

D’altro canto, se viene raggiunto lo stop, è consigliabile chiudere automaticamente una parte della posizione e ridurre ulteriormente la parte rimanente in un contromovimento.

Se si hanno molte posizioni e si ha bisogno di un margine per un altro trade, non bisogna chiudere una posizione in profitto ma una posizione di perdita. Questi sono rischiosi e potrebbero potenzialmente finire in una minuscola cascata, mentre i vostri trade vincenti potrebbero essere su un’onda positiva.

Prendere i profitti

Per fare soldi, è altrettanto importante prendere i profitti per limitare le perdite. Non lasciatevi ingannare dall’apparente successo delle singole posizioni. Bisogna realizzare dei profitti. Bisogna impostare un obiettivo di prezzo fin dall’inizio e seguirlo. Troppo spesso, i profitti degli utili contabili collassano e finiscono in pareggio.

Non dare troppa importanza all’analisi

L’analisi fondamentale e tecnica non deve essere sopravvalutata. Nel migliore dei casi, entrambi possono essere indicazioni dell’imminente movimento del mercato. Gli strumenti tecnici forniscono buone linee guida per le regole nelle strategie di trading che possono essere seguite, ma non rappresentano una palla di cristallo.

Una probabile causa che dimostra che alcune di queste tecniche a volte sembrano funzionare perfettamente è che la linea di costa dei movimenti di prezzo a breve termine è molto lunga, e a causa di tutte queste situazioni genera sempre colpi casuali.

Conclusioni

Richard Olsen ha riassunto i suoi principi di trading più importanti in questo articolo, che è fortemente basato sulle sue teorie mean reversion nell’area Forex, ma possono anche essere ben trasferite su altri mercati.

Molti consigli sono noti ai trader esperti, per cui la riduzione temporanea (nel prezzo) delle posizioni in perdita contraddice il solito consiglio. Sebbene questo abbia senso nel contesto dell’intero modello di trading, non è necessariamente raccomandato per i nuovi arrivati. Questo è particolarmente vero se non si ha ancora padronanza con la gestione del rischio.

Marko Gränitz