Strategie di trading: garantire un vantaggio statistico con la teoria di Dow

Può la Teoria di Dow essere redditizia?
A causa della natura dei trend, il backtesting automatizzato è difficile, forse anche impossibile.

Un approccio di trading semplice e strategico basato sulla teoria di Dow è stato esaminato manualmente nel 2013 come parte di una tesi di laurea.

L’intero approfondimento è a cura di TRADERS’ Magazine Italia

Basi dell’indagine

Gli inizi dell’analisi tecnica negli Stati Uniti risalgono alla fine del XIX secolo. Un certo Charles Henry Dow, co-fondatore del ben noto indice azionario Dow Jones Industrial, parlò per la prima volta della sua teoria nella rivista di Wall Street. Il suo messaggio chiave afferma, tra le altre cose, che i prezzi si muovono in trend.

Questi trend rappresentano di per sé un certo comportamento e procedono in movimenti e correzioni. La figura 1 mostra un trend al rialzo intatto nel grafico giornaliero NASDAQ, mostrando massimi in aumento (2) e minimi in aumento (3).

Inoltre, è anche bello vedere che le tendenze non hanno sempre lo stesso aspetto. I movimenti possono essere talvolta più lunghi e più brevi, a volte durano solo pochi periodi, altre volte di più. Lo stesso vale per le correzioni. Anche queste possono presentarsi in modo completamente diverso.

È chiaro che i movimenti sono più dinamici e significativi delle correzioni. Inoltre, è più probabile che un trend continui piuttosto che si rompa. Questi vantaggi sono sfruttati dalla strategia. Ma quando, come in questo caso, una correzione si può chiamare tale? A causa di queste irregolarità della presentazione del trend, nell’indagine si utilizza uno strumento che serve per l’orientamento e esclude una certa arbitrarietà: i Ritracciamenti di Fibonacci (vedi info box).

Indagini del grafico

Un ritracciamento, che significa un calo, mostra il rapporto di un calo del prezzo rispetto al movimento precedente. Questo movimento rappresenta la base di calcolo del 100 percento. Il prezzo corregge dal massimo del movimento in un certo rapporto. La diminuzione può essere eseguita ai livelli di Fibonacci di 38,2%, 50% o anche 61,8%, che sono i valori della sezione aurea. Il grafico NASDAQ (figura 2) mostra un trend in rialzo.

Se ora tracciamo le linee di Fibonacci dal punto minimo 3 (100 percento) al relativo punto massimo 2 (zero percento), è facile vedere quando il movimento del 38,2 percento è stato corretto, quando il 50 percento è stato raggiunto e a quale livello la linea del 61,8 percento è stato attraversato dal prezzo. Questa tecnica è utilizzata sia nei mercati in aumento che nei mercati in ribasso.

Implementazione della strategia

Come può questa interazione di trend e ritracciamenti di Fibonacci essere concretizzata e riempita di trade? Per la definizione di entrata, deve essere fatta una distinzione in anticipo tra entrata locale e entrata temporale. La posizione risponde alla domanda su dove iniziare nel trend, mentre la domanda sulla tempistica è il segnale, cioè quando verrà eseguita l’entrata.

Entrata locale

In quale area di un movimento di tendenza intatto è prevista l’entrata di un trend, è un concetto che dovrebbe essere definito usando il grafico EUR/USD (figura 3). Si presume una trend al rialzo intatto. Dopo che è stato formato il primo braccio del movimento e correzione, segue un altro braccio del movimento, confermando questo trend.

Dopo un nuovo massimo, vengono creati i ritracciamenti di Fibonacci. Viene controllato se la correzione seguente viene eseguita nell’area dei ritracciamenti. Se questo non è il caso e il prezzo si inverte prima di toccare il livello del 38,2 percento e segna un nuovo massimo, questa piccola correzione non viene riconosciuta come tale.

Se, d’altro canto, si raggiunge almeno il livello del 38,2 percento, la successiva candela di inversione definisce il punto di ingresso. Naturalmente, una correzione può recuperare più volte dai ritracciamenti di Fibonacci e raggiungere un livello più basso prima di creare un nuovo braccio del movimento. Questo conduce a dei trade falsi.

Momento di entrata

Dopo aver determinato in quale area inserire il trade, sarà necessario definire il momento esatto. Il segnale di entrata è completo non appena la correzione ha raggiunto almeno il livello dei ritracciamenti di Fibonacci ed è emersa una candela di inversione.

In un trend in rialzo questo sarebbe verde, e rossa in caso di un trend in ribasso. La candela di inversione afferma che in questo periodo l’offerta è diminuita e la domanda è aumentata ed è sorto quindi un eccesso di domanda. Il risultato può essere un nuovo braccio del movimento in sviluppo e, di conseguenza, una continuazione del trend.

Procediamo secondo questo scenario. L’entrata avviene al massimo della candela di inversione (figura 3). Lo stop è posizionato sul minimo. Pertanto, il rischio inserito è il range tra i massimi e i minimi giornalieri. Nel migliore dei casi, un trade dovrebbe essere inserito quando si forma una correzione, che prosegue velocemente verso un profitto. Tuttavia, il tasso di successo non è del 100 percento.
Pertanto, possono esserci tre trade consecutivi che vengono stoppati prima di un altro che porta infine al successo desiderato. In questo scenario, in primo piano abbiamo soprattutto la difficoltà psicologica.

Il trader si trova nella posizione, e ha senso provare un quarto trade dopo essere stati stoppati tre volte? Non sarebbe meglio completare questa fase di correzione e attenderne uno nuovo? La risposta a queste domande è fornita dalla condizione che possono essere inseriti un massimo di tre trade per fase di correzione. Inoltre, la strategia è collegata alle seguenti condizioni:

• La fase di correzione inizia con la caduta dei prezzi da un relativo massimo, che tocca il 38,2 percento della linea di ritracciamento di Fibonacci.
• Se un periodo nel trend al rialzo si chiude sotto o nel trend in ribasso sopra la linea di correzione del 61,8 percento, la probabilità di una rottura del trend aumenta, per cui nessun altro trade è inserito.
• Se dopo la correzione il prezzo è superiore al punto due, la correzione è terminata e un nuovo movimento fa il suo corso.
• Il movimento e la correzione devono essere di almeno due periodi ciascuno. A un numero inferiore di periodi, il valore informativo è insufficiente.

Comportamento dello stop

La posizione dello stop può variare. Uno stop iniziale piuttosto aggressivo è al di sotto o al di sopra della candela di entrata. Altre opzioni sarebbero intervalli percentuali fissi o anche uno stop di volatilità. Se un trade dopo l’entrata corre nel profitto, allora si ha un utile, la cui affidabilità può avvenire per mezzo di un trailing stop.

Nel presente approccio, lo stop deve essere spostato al periodo minimo o al periodo massimo. È necessario assicurarsi che vengano osservate le barre esterne e le barre interne. Una barra esterna è una candela, i cui punti massimi e minimi racchiudono tutta la candela successiva.

Questi periodi di follow-up sono chiamati barre interne. Sebbene una barra interna possa registrare sopra il punto massimo o sotto il punto minimo della candela esterna dopo l’apertura, la barra esterna perde la sua importanza e si deve attendere un altro corso. Lo spostamento dello stop che include le aree delle barre segnate in giallo può essere visto nella figura 3.

Valutazione statistica

Come parte dell’indagine, la strategia descritta è stata implementata in quattro diversi mercati (DAX, Bund Future, Gold Future e EUR/USD) in un time frame di 10 anni. L’indagine è iniziata con un saldo del conto di 10.000 euro ed era dipendente dal mercato dall’inizio del 2003 fino a marzo del 2013.

In questi dieci anni la performance è stata del 190 percento, supponendo che ogni trade aveva un rischio dell’uno percento (100 euro) del capitale iniziale (tabella 1). Un aggiustamento annuale del rischio alla dimensione del conto esistente all’inizio dell’anno genera un positivo effetto di interesse composto.

Ecco un esempio numerico: Alla fine del 2003, il saldo era di 13.398 euro. Se tutti i trade nell’anno successivo vengono ora inseriti con un rischio dell’1% (134 euro) di questo livello del conto, il rischio assoluto per trade aumenta.

Se la modifica viene ripetuta annualmente all’inizio dell’anno, ciò si traduce in una performance del 443,1% nel periodo esaminato (figura 4). Determinare l’uno per cento del saldo del conto prima di ogni trade aumenterebbe ulteriormente l’effetto di capitalizzazione e consentirebbe performance più elevate.

La figura 5 mostra quanto del rischio sostenuto per ogni trade è stato guadagnato. Qui si può chiaramente vedere che tutti i trade non redditizi tra la linea zero e la restrizione del rischio sono di una R (unità di rischio). È evidente il trade numero 47 (punto rosso nella figura 5), fermato da un divario del prezzo (gap del prezzo) con un rischio alto (1,5R).

I trade vincenti, d’altro canto, hanno spesso raggiunto un multiplo del rischio. Nella parte superiore, il trade numero 109 ha raggiunto 11,3 volte il suo rischio. È interessante notare che i 37 trade più grandi dei 122 trade positivi hanno eseguito la performance. I rimanenti 87 trade positivi hanno neutralizzato i 128 trade negativi. Il tasso di successo della strategia è appena inferiore al 50 percento. Il drawdown può essere descritto come basso fino al 3,7 percento. Il tasso di profitto (rapporto tra la media dei guadagni e delle perdite) è di 2,9:1. Il fattore di profitto ammonta a 36 euro per trade.

Conclusioni

La valutazione dello studio presentato mostra che può esserci un vantaggio statistico nel combinare la Teoria di Dow con i ritracciamenti di Fibonacci. Inoltre, la situazione del mercato gioca un ruolo importante. Poiché si tratta di una strategia trend following, funziona meglio in un mercato dinamico rialzista o ribassista e peggio nelle fasi laterali.

Le deviazioni, ad esempio nel numero di entrate in una correzione, un comportamento deviante dello stop o una specificazione per un solo ritracciamento (50 percento), può inoltre influenzare il risultato.

Snapshot della Strategia

• Nome della strategia: DowImpulsTrading
• Tipo di Strategia: Trend Following
• Orizzonte Temporale: Nel grafico giornaliero; periodo di detenzione da diversi giorni a settimane
• Setup: Trend è presente; Correzione nel range di 38.2 a 61.8%; segnale di inversione
• Entrata: stop-order discrezionali; Entrata con segnale candela
• Stop Loss: Stop iniziale sotto candela del segnale
• Trailing Stop: Arresto del movimento con attenzione alle barre interne
• Uscita: tramite stop loss
• Rischio e Gestione del Denaro: Rischio 1% del saldo del conto per trade
• Numero medio dei segnali: in media, un trade ogni due settimane
• Media tasso di successo: 48.80%

Adrian Kratz proviene dal settore assicurativo e negozia dal 2006 nei mercati finanziari, nella borsa e nel trading. Nel 2013, ha intrapreso un esame critico del mercato orientato al movimento tecnico-commerciale del trading come parte della sua tesi di laurea. Il suo attuale progetto dal vivo può essere seguito sul sito web TradersYard