Focus sulle banche italiane nel prossimo appuntamento de «Il lunedì del Mago»

Dopo il successo dei webinar precedenti, il prossimo lunedì 8 giugno si terrà il consueto appuntamento de “Il lunedì del Mago”. Protagonista il trader Tony Cioli Puviani, che si cimenterà nell’operatività live con i certificati di Vontobel.

L’evento gratuito verrà trasmesso in diretta sul canale YouTube di Money.it dalle ore 11:00. Per partecipare, basterà cliccare su questo link.

Abbiamo intervistato il protagonista del webinar per avere un’anticipazione sui temi che verranno trattati nel corso del seminario online.

Oltre all’operatività live con i certificati Vontobel, quale sarà uno degli argomenti trattati nel webinar?

Le Borse mondiali hanno aperto il secondo semestre 2019 all’insegna dell’euforia, grazie alla tregua sul fronte commerciale tra Usa e Cina stipulata nel corso del G-20 di Osaka. Questi rialzi hanno portato il principale listino statunitense, l’S&P 500, a segnare nuovi massimi storici a 2.978 punti. In questo quadro, il Dax ha segnato i nuovi top dell’anno, a 12.619,6797 punti.
L’Italia invece rimane indietro, e sarà questo uno dei punti che andrò ad approfondire lunedì prossimo. Anche se non si considerasse l’impatto sul FTSE Mib del flusso cedolare, pari a circa 600 punti, il paniere milanese non sarebbe stato in grado di aggiornare i suoi top annuali. La situazione appare ancora più strana se si considera il fatto che le tensioni tra UE e il Governo Conte, relativamente alla procedura di infrazione, stanno diminuendo.
È da rilevare inoltre come vi sia un rally del future sul BTp a 10 anni, che sposta i rendimenti del titolo di Stato ben al di sotto del 2%. Malgrado la contestuale forza del Bund, lo spread tra la carta italiana e quella tedesca è sceso fino a 220 punti base. Rimango dunque perplesso sull’evoluzione del nostro listino, che appare non comprato.

Qual è il motivo di questa fiacchezza del FTSE Mib?

Appare chiaro come sia il comparto bancario a zavorrare il nostro listino. Il protrarsi a tempo indeterminato di tutte le Banche centrali, crea l’aspettativa di un’ormai remota normalizzazione dei tassi. Gli istituti bancari del Belpaese, pur favoriti dall’apprezzamento degli asset detenuti in portafoglio (come i bond governativi italiani) lasciano molte perplessità su quello che è il loro core business, ossia l’intermediazione del credito. Il contesto attuale dei tassi a 0 (se non negativi), dà alla speculazione l’idea che queste banche non abbiano la possibilità di creare degli utili importanti dalla loro gestione caratteristica. Per il FTSE Mib, che è considerato un listino banco-centrico, le prospettive non sono positive: qualora gli eventi che per ora sembrano essere favorevoli dovessero diventare avversi, si potrebbe assistere ad un sell-off di una certa importanza, con l’indice che potrebbe portarsi fino a quota 21.000 punti.