Strategie di trading: i consigli dell’esperto

Quali sono le migliori strategie di trading?

Una domanda lecita che anche i più navigati player di mercato si sono posti almeno una volta nella vita.

Spesso, però, la risposta a questo quesito varia da persona a persona. Ognuno ha delle strategie di trading che preferisce e altre che invece sceglie di non adottare. Nelle righe seguenti verranno analizzate quelle di Larry Maloney, uno dei pochi trader attivi rimasti che hanno avuto successo nella piazza di scambio. Per 35 anni ha lavorato come trader di futures e opzioni sui Titoli del Tesoro degli Stati Uniti nel Chicago Board of Trade (CBoT).

L’approfondimento è a cura di TRADERS’ Magazine Italia

Strategie di trading: intervista al trader professionista

L’intervista di Marko Gränitz a Larry Maloney, dalla preparazione della giornata di trading fino ad arrivare ai metodi di entrata.

Come si prepara per la giornata di trading?

Ogni mattina controllo ancora il Market Profile (figura 2). Da ciò, traggo importanti livelli di potenziale supporto e resistenza durante la giornata. In passato, scrivevo anche i prezzi a cui i grandi trader acquistavano o vendevano sulla piazza per trarre le mie conclusioni personali.

Figura 2 Negli anni ’80, il trader di soia Peter Steidlmeier, insieme al Chicago Board of Trade (CBoT), sviluppò il Profilo di Mercato per avere una migliore comprensione dei mercati. Il profilo di mercato si basa sul presupposto che i mercati siano determinati dal prezzo, dal tempo e dal volume. Ogni giorno, il mercato sviluppa un range giornaliero e una zona di valore specifica. Quest’ultimo è il livello di prezzo dove l’interesse degli acquirenti e dei venditori è equilibrato e il volume è massimo. Sull’asse verticale del Profilo di Mercato viene mostrato il prezzo, su quello orizzontale il tempo. In un certo periodo di tempo si può vedere in quali aree è stato tradato il volume più grande. Da questo può essere di nuovo dedotto il livello di prezzo che sembra giusto o i livelli su cui possono essere offerti dei trade corrispondentemente promettenti. Ad esempio, se il prezzo lascia la zona di valore a basso volume, è probabile che non ci sarà un breakout e i prezzi ritorneranno al punto di equilibrio, rendendo interessanti i trade anticiclici. Se, d’altro canto, il volume è alto quando lascia la zona di valore, vi è una riorganizzazione del mercato rispetto al prezzo di equilibrio. Fonte: TRADERS’ Magazine

A cosa presta particolare attenzione quando analizza il Market Profile?

Guardo dove e a che ora il volume significativo è stato tradato, come si è mosso il mercato durante la notte e dove sarà il prezzo di apertura o dove il mercato effettivamente si apre. Per me, il prezzo di apertura è molto più importante del prezzo di chiusura, sebbene quest’ultimo non sia trascurabile. Nel corso della giornata, osservo come si muove il mercato, come questa immagine completa il market profile, e dove l’interazione e la mia analisi forniscono buone opportunità di trading.

Come riconosce tali opportunità di trading?

Onestamente, seguo ancora le mie sensazioni, di quanto forte o debole possa sembrare una resistenza o un supporto. Potrebbe sembrare soggettivo, ma nel corso degli anni, ho incontrato molti segnali che so valutare istintivamente. Questo include, per esempio, quante volte un livello è già stato testato o se ci sono segni comuni nei punti pivot (vedi riquadro informativo) con zone importanti dal market profile.

Nel complesso, il mio stile di trading è in definitiva una combinazione di criteri oggettivi quali il market profile e i miei livelli analizzati, così come i componenti discrezionali che idealmente si completano a vicenda per formare un’impostazione coerente per poi portare a una significativa reazione del mercato quando il livello è raggiunto.

Supponiamo che un tale livello sia stato raggiunto: come e quando entra?

È importante osservare come reagisce effettivamente il prezzo quando raggiunge i miei livelli predefiniti. Da questo, si può spesso vedere se il livello è del tutto pertinente o se sarà ignorato dal mercato. Se la reazione suggerisce che il mio livello è valido, aspetto brevi periodi di bassa volatilità dopo la conferma.

Questi sono dei buoni punti di entrata quando gli algoritmi si stabilizzano lì per un momento. Inoltre, è importante tradare solo in certi momenti quando ci si aspettano dei movimenti positivi. Pertanto, secondo me, solo i primi e gli ultimi 90 minuti della giornata di trading sono interessanti. Nel resto del tempo, spesso è meglio non fare nulla.

Sembra una giornata rilassante. Ha sempre tradato così?

Per molto tempo. Solo durante i primi anni della mia carriera tradavo tutto il giorno, ma come ho già detto, c’erano anche maggiori inefficienze. Ma ho presto capito quali momenti danno le impostazioni migliori, poi mi concentro su di essi. Ci sono ancora delle inefficienze nel mercato al giorno d’oggi, ma queste non possono più essere sfruttate manualmente con profitto.

Lo scalping in secondi reali nelle opzioni e nei futures è diventato una cosa impossibile per i trader umani. Questi compiti sono stati adottati dagli operatori ad alta frequenza con i loro algoritmi.

Se il trading algoritmico funziona così velocemente e quasi perfettamente, quali sono le rimanenti inefficienze nella struttura di mercato odierna?

Il problema è che solo un piccolo numero di pezzi viene passato, ciò che a mio parere è inefficiente e influenza il comportamento del mercato. Non c’è una reale, profonda liquidità, soprattutto nelle azioni.

Ad esempio, si possono tradare facilmente e rapidamente piccoli blocchi da 100 azioni, ma 10.000 o 20.000 pezzi in un colpo solo potrebbero causare uno slippage notevole. In passato, si potevano facilmente inserire 10.000 azioni blue-chip direttamente. Per evitare uno slippage, utilizzo quasi sempre i limit order invece di acquistare o vendere semplicemente al prezzo in corso.