La maggior parte dei trader hanno familiarità con l’analisi tecnica e fondamentale. Ci sono diversi modi di utilizzare questi due metodi per analizzare il mercato forex, ma, in generale, l’analisi fondamentale esamina le ragioni per cui il mercato si muove e l’analisi tecnica cerca di scoprire quando il movimento si verificherà.
C’è un terzo approccio per l’analisi dei prezzi di borsa e dei prezzi del forex. Esso combina il meglio dell’analisi fondamentale e tecnica per rispondere contemporaneamente al «perché» e al «quando», questa metodologia viene chiamata VSA (Volume Spread Analysis - l’analisi delle differenze di volume ).
Storia della VSA
La VSA è il frutto di un miglioramento degli insegnamenti di Richard D. Wyckoff, che ha iniziato la compravendita di azioni nel 1888, all’età di 15 anni. Nel 1910, Wyckoff ha pubblicato le sue previsioni settimanali, che sono stati lette da oltre 200.000 abbonati. I suoi corsi per corrispondenza sono ancora disponibili oggi. Inoltre, il metodo di Wyckoff è offerto come parte del curriculum alla Golden Gate University di San Francisco. Wyckoff è in contrasto con gli analisti di mercato la cui negoziazione è basata su formazioni grafiche. Egli riteneva che le tecniche di analisi meccanica o matematica non avevano alcuna possibilità di competere con una formazione adeguata e un giudizio esperto.
Tom Williams, un ex trader professionista di Borsa degli anni ’60 e ’70 ha migliorato il lavoro che ha iniziato Wyckoff. Ha sottolineato l’importanza delle differenze di prezzo (spread di prezzo) in relazione al volume e al prezzo di chiusura. Williams era in una situazione unica che gli ha permesso di sviluppare la propria metodologia. La sua ricerca è disponibile dal 1993 nel suo libro «Master the Market».
Un approccio all’analisi universale
La VSA può essere utilizzata in tutti i mercati e con varie scadenze, il trader ha solo bisogno di un istogramma di volume tra i suoi grafici dei prezzi. In alcuni mercati come quello azionario o il mercato delle futures, sono disponibili i volumi reali delle transazioni, ma in altri mercati - come il forex, che non è centralizzato - i numeri dei volumi effettivi non sono disponibili. Tuttavia, questo non significa che un operatore non sia in grado di analizzare i volumi sul mercato dei cambi esteri, ma dovrà semplicemente analizzare il volume osservato su ogni tick.
Il volume Forex può essere rappresentato dalla quantità di attività osservata in ogni bar o candlestick. Si deve tenere presente che i grandi trader professionisti sono pesantemente coinvolti se c’è un sacco di attività su un candlestick. Al contrario, un basso livello di attività significa che gli operatori professionali si astengono dal movimento. Ogni scenario può avere implicazioni sull’equilibrio tra domanda e offerta, aiutando in tal modo l’operatore a individuare una probabile direzione del mercato nel breve e medio termine .
Che cosa è l’analisi delle differenze di volume?
La VSA cerca le differenze tra domanda e offerta che vengono principalmente create dai principali attori forex: operatori professionali, istituzioni, banche e market maker. Le operazioni di questi operatori professionali sono chiaramente visibili su un grafico, partendo dal presupposto di saperle leggere.
Per determinare l’equilibrio tra domanda e offerta, la VSA esamina l’interazione tra tre variabili su un grafico forex al fine di determinare l’equilibrio tra domanda e offerta, la probabile direzione a breve termine del mercato:
- quantità di volume su una barra di prezzo;
- variazioni di prezzo, o gamma (alta e bassa);
- prezzo di chiusura.
Con l’utilizzo di queste tre informazioni, un trader qualificato sa chiaramente identificare se il mercato è in una delle quattro seguenti fasi :
- accumulo (acquisti professionistici a prezzi all’ingrosso);
- mark-up (movimento rialzista);
- distribuzione (vendite professionistiche a prezzi al dettaglio);
- mark-down (movimento ribassista).
Il significato e l’importanza del volume sembrano essere poco comprese dagli operatori meno esperti, ma è una componente molto importante per lo svolgimento dell’analisi tecnica di un grafico. Un grafico dei prezzi senza volume è come una macchina senza un serbatoio del carburante. Il volume fornisce la metà delle informazioni, mentre l’altra metà si trova studiando la differenza tra i prezzi (l’intervallo).
Il volume indica sempre gli importi delle transazioni e la fascia di prezzo mostra il movimento in relazione a questo volume. Tuttavia, un mercato- toro può esistere sia con volumi alti o bassi, i prezzi possono muoversi in un intervallo orizzontale o addirittura cadere con un volume identico! Ciò suggerisce che ci sono altri fattori da considerare quando si guarda un grafico.
I principi di base della VSA
Ogni mercato si muove in base alla domanda che è creata dagli attori professionisti. Se ci sono più acquisti di vendite, il mercato sale. Se vi è più vendita che acquisto, il mercato scende. In pratica, i mercati finanziari non sono così facili da leggere, ci sono anche un sacco di informazioni da considerare quando si guarda una storia di prezzi. Questo importante concetto è spesso trascurato dalla maggior parte dei non-operatori professionali. Il principio di base sopra descritto è corretto, ma l’offerta e la domanda in realtà funzionano in modo diverso nei mercati finanziari. Per un mercato al rialzo, ci deve essere più acquisto che vendita, ma gli ordini di acquisto non sono il fattore più importante. Per una vera e propria tendenza rialzista, ci deve essere la mancanza di ordini di vendita (distribuzione).
La maggior parte dei trader sono completamente ignari che l’acquisto sostanziale può verificarsi a livelli di prezzi più bassi durante la fase di accumulazione. La VSA insegna che il potere di un mercato è esposto in una candela ribassista, e viceversa la debolezza di un mercato è esposta in una candela rialzista. Questo è esattamente l’opposto di quello che pensa la maggior parte dei trader! Per una vera e propria tendenza al ribasso, ci deve essere la carenza di ordini di acquisto. Gli unici trader che possono fornire un tale livello di acquisto sono i professionisti e gli investitori istituzionali. La vendita da parte dei professionisti è rappresentata in un grafico candlestick rialzista con picchi elevati in termini di volume, mentre la debolezza appare sulle barre superiori. Dal momento che c’è poco acquisto, il mercato continua a scendere fino a che la fase di declino (mark-down) sia completa.
Come individuare e scambiare la VSA
Vediamo ora un esempio chiaro di distribuzione che mostra la vendita massiccia da parte dei trader nel corso di un mercato in crescita. Il grafico sottostante mostra il cambio USD / CHF con barre da trenta minuti. Questo mercato era in fase di mark-up fino alla barra 1, che ha un picco enorme di volume. Questa barra rialzista chiude a metà della sua gamma. Questo è un segnale che indica che gli operatori professionisti stanno tornando a vendere. Gli operatori professionisti vendono durante le barre rialziste quando tutti acquistano! Questo tipo di barra compare spesso dopo un annuncio di notizie economiche che porta i trader al dettaglio ad avviare posizioni long. Gli operatori professionisti approfittano di queste opportunità per liquidare le loro posizioni lunghe e avviare posizioni corte.
Un operatore adeguatamente addestrato capisce subito che un bar che chiude a metà della sua gamma e con un volume di grandi dimensioni significa un trasferimento in corso tra i professionisti e il gregge. Gli operatori professionisti vendono al dettaglio (distribuzione) dopo aver avviato posizioni per comprare a prezzi all’ingrosso (accumulo). Il trasferimento agli investitori deboli continua sulla barra 2. Un trader esperto può vedere che la barra 3 è ora in chiusura inferiore, a conferma che c’era una grossa vendita sulla barra precedente.
Non far parte del «gregge»
Nel grafico sottostante, i professionisti hanno venduto le loro posizioni al pubblico di massa, il cosiddetto «branco». I nuovi acquirenti ora si trovano bloccati a perdere posizioni lunghe. I prezzi non possono più salire se i professionisti non supportano un aumento dei prezzi. Senza acquirenti di sostegno del mercato, i prezzi scendono durante la fase di mark-down. Perchè avvenga una vera tendenza al ribasso, ci deve essere una mancanza di acquisto. Gli unici trader in grado di acquistare a tali prezzi sono i professionisti, ma hanno venduto, mentre i prezzi erano alti, durante la fase di distribuzione.
Dopo che il mercato sarà caduto, gli operatori professionisti torneranno all’acquisto e la mandria sarà costretta a vendere - con perdite significative. Il ciclo si ripete più e più volte. Questo è come i mercati funzionano! Gli operatori professionisti sono specializzati in diversi mercati e in diversi tempi, questo ciclo potrà quindi essere trovato in tutti i tempi: 30 minuti, 1 ora, 1 giorno, ecc .. La VSA funziona con tutti i mercati finanziari come forex, azioni e futures. La VSA è una tecnica di analisi di mercato che si basa sulle operazioni dei maggiori attori del mercato, essa informa gli operatori sulle ragioni e il momento in cui gli operatori professionisti saranno posizionati sul mercato.
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