C’è un clima rialzista sul prezzo del petrolio: come impatterà questo andamento sull’inflazione mondiale e sull’economia globale? Un’analisi, per capire come il greggio si muoverà.
Il petrolio è tenuto d’occhio da investitori e analisti.
L’ultimo sussulto dei prezzi della giornata di venerdì 10 febbraio, quando le quotazioni sono balzate del 2% alla notizia di una riduzione della produzione russa da marzo come ritorsione per le sanzioni occidentali, ha riacceso l’interesse verso la materia prima.
Dai tagli dell’offerta di Mosca alla ripresa della domanda cinese, infatti, la contrazione dei mercati petroliferi sta alimentando i tori del petrolio, minacciando di alimentare l’inflazione.
Cosa può accadere al greggio e come il suo andamento influenzerà tutta l’economia globale.
Cosa succede ai prezzi del petrolio
Il Cremlino ha annunciato venerdì che ridurrà la sua produzione di petrolio del 5% in seguito alle sanzioni sulla guerra in Ucraina, aggravando una settimana di interruzioni in tutto il mondo, mentre i suoi partner dell’alleanza OPEC+ non mostrano alcuna inclinazione a colmare il divario tra domanda e offerta di greggio.
Al momento, il consumo di carburante cinese sta aumentando, mentre il più grande importatore di petrolio al mondo emerge dai blocchi del Covid, spingendo il gigante statale Unipec ad accaparrarsi milioni di barili dal Medio Oriente e facendo impennare i benchmark dei prezzi regionali.
“Il taglio russo è molto rialzista, la riapertura cinese è molto rialzista, i saldi si restringeranno nella seconda metà e avremo scorte molto basse”, ha affermato Gary Ross, consulente petrolifero diventato gestore di hedge fund presso Black Gold Investors. Il prezzo del greggio, in definitiva, è troppo basso secondo l’esperto.
Un’offerta più ristretta e una domanda forte stanno sostenendo un mercato petrolifero che ha avuto un inizio d’anno volatile, poiché le scorte in aumento hanno lasciato gli analisti di Wall Street nettamente divisi sul fatto che i prezzi - scambiati vicino a $86 al barile - torneranno presto a tre cifre.
Il punto è che, comunque, le materie prime energetiche sono diventate i driver più potenti dell’ascesa dei prezzi. Con un gap tra domanda e offerta di petrolio che si amplia, l’inflazione può ricevere ulteriore spinta.
Inflazione sempre più calda grazie al petrolio?
L’aumento dei prezzi del petrolio rischia di alimentare l’inflazione, complicando il lavoro della Federal Reserve e di altre banche centrali, mentre cercano di stimolare la crescita contenendo la crisi del costo della vita che affligge milioni di persone in tutto il mondo.
L’inflazione negli Stati Uniti è stata dell’8% lo scorso anno e gli economisti prevedono livelli ancora elevati fino alla fine di questo trimestre. Nell’Unione Europea, è salita all’8,9% nel 2022, sostenuta in modo significativo dalla crisi energetica seguita alla guerra della Russia in Ucraina.
Se i responsabili politici sperano in una risposta compensativa sull’offerta ridotta da parte delle controparti russe nel gruppo di produttori OPEC+, sono destinati a rimanere delusi.
L’Arabia Saudita e i suoi partner non intendono aumentare la produzione di greggio per compensare il deficit e alleggerire i prezzi. I funzionari affermano che l’Organizzazione dei paesi esportatori di petrolio e i suoi partner intendono mantenere la produzione stabile per il resto dell’anno, poiché la domanda rimane troppo fragile per assorbire ulteriori barili.
Nel complesso, le limitazioni dell’offerta e l’ottimismo della domanda hanno spinto gli analisti di UBS a ribadire le “prospettive di prezzo positive” per il greggio e a consigliare agli investitori attenti al rischio di assumere posizioni lunghe.
“La minore produzione russa insieme alla riapertura della Cina dovrebbe stringere ulteriormente il mercato petrolifero nei prossimi trimestri”, ha affermato Giovanni Staunovo, analista della banca di Zurigo.
In realtà, alcuni osservatori hanno fatto notare che la reazione sui prezzi relativamente contenuta all’annuncio di Mosca, dovuta all’assorbimento da parte delle quotazioni anche delle recenti interruzioni di produzione dal Mare del Nord, dall’Iraq e dal Sud America, dimostra che, almeno per il momento, le forniture sono più che adeguate. Questa settimana si sono verificati una serie di tagli, con durate diverse e in momenti diversi, che hanno ridotto la produzione complessiva di 1,8 milioni di barili al giorno.
I prezzi non sono schizzati come ci si sarebbe potuto immaginare. Questo significa che, nel breve termine ci sono ancora abbondanti forniture “ma tra poche settimane e potrebbe sembrare molto diverso, soprattutto con queste notizie dalla Russia”, ha affermato Ryan Fitzmaurice, di Marex North America LLC. “Il lato dell’offerta sta diminuendo proprio mentre la Cina aumenta.”
Con la ripresa della domanda e l’OPEC+ decisa a tenere sotto stretto controllo la produzione, secondo Amrita Sen, capo analista petrolifero presso la società di consulenza Energy Aspects Ltd, si sta preparando il terreno per un rally. E per pressioni in rialzo sull’inflazione mondiale.
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