Il prezzo del minerale di ferro crolla e lancia segnali sulla forza della ripresa economica in Cina, dove le ambizioni di sviluppo stanno cambiando, a svantaggio dell’acciaio.
Il prezzo del minerale di ferro in caduta libera, con il calo di oltre il 7% – scendendo sotto la soglia dei 110 dollari a tonnellata – dopo che la domanda deludente in Cina ha lasciato il mercato gravato da scorte in aumento.
Nel dettaglio, i prezzi della materia prima con un contenuto del 63,5% per la consegna a Tianjin sono scesi del 6% a 110 dollari per tonnellata nella giornata di martedì 12 marzo, il livello più basso in quasi sette mesi a causa della domanda debole del dragone, il principale consumatore.
Il rallentamento del suo utilizzo sta inducendo un approccio cauto tra i produttori di acciaio, che esitano a rifornirsi a causa della lenta ripresa della produzione. Le scorte sono in rialzo rispetto a un anno fa, riflettendo la debolezza della domanda generale.
Prezzo minerale di ferro, è tonfo: cosa succede?
Il minerale di ferro è sceso di circa un quarto rispetto al picco di inizio gennaio, poiché l’attività immobiliare e manifatturiera cinese è rimasta sotto pressione.
L’annuale Congresso Nazionale del Popolo di Pechino, che si è concluso lunedì, ha offerto poche prospettive di aumento della domanda, e le scorte di minerale di ferro nei porti sono aumentate ai livelli più alti dell’anno.
Il crollo del minerale è stato il massimo dalla metà del 2022 su base intraday, ed era diretto verso la chiusura più bassa dall’agosto dello scorso anno.
L’attività edilizia rimane debole in Cina con la repressione sul debito immobiliare che comprime una fonte vitale di domanda di acciaio, mentre Pechino si è astenuta dal dispiegare il massiccio stimolo infrastrutturale che ha utilizzato in passato. Si sperava in una ripresa più forte dell’edilizia dopo le vacanze del Capodanno lunare terminate a metà febbraio, ma ciò non si è concretizzato.
Negli scambi di lunedì 11 marzo, i futures del minerale di ferro di Singapore sono scesi del 7,3% a 106,80 dollari la tonnellata e a Londra venivano scambiati a 107,20 dollari. I futures a Dalian hanno chiuso in ribasso del 5,3%, mentre anche i contratti sull’acciaio a Shanghai sono stati in ribasso.
Quali segnali dal prezzo del ferro sulla Cina?
Per circa due decenni, il minerale di ferro è stato un utile indicatore per l’economia cinese legata a una crescita ad alta intensità nel settore edile. Gli alti e bassi dei prezzi delle materie prime sono stati guidati dalle periodiche spinte di Pechino ad aumentare la spesa immobiliare e infrastrutturale. L’urbanizzazione e l’industrializzazione a ritmo vertiginoso hanno alimentato la domanda e aumentato i profitti di società minerarie globali come BHP Group Ltd. e Rio Tinto Group.
Tuttavia, la stretta di Xi sul settore immobiliare sta cambiando quel modello, e le fortune del minerale di ferro sono ora legate a fattori più specifici. L’anno scorso, il prezzo della materia prima è aumentato notevolmente grazie a tre fattori principali: la spinta da parte dei costruttori a completare i progetti immobiliari in fase di stallo, l’aumento delle esportazioni cinesi di acciaio e la scarsità dell’offerta.
Ora, il pericolo è che l’ondata di completamenti immobiliari si interrompa senza essere adeguatamente sostituita da nuove costruzioni. La prevista correzione dell’attività edilizia in Cina è appena iniziata, secondo Capital Economics Ltd.
Il governo ha pubblicizzato i programmi di edilizia residenziale pubblica come un toccasana per il mercato delle costruzioni, ma “nessuno di questi aiuti sarà in grado di compensare indefinitamente la debolezza della domanda immobiliare sottostante”, ha affermato la società di ricerca con sede a Londra.
“Il minerale di ferro è trainato dalla spesa per costruzioni e infrastrutture, ma finora non ci sono stati segnali di massicci stimoli fiscali da parte del governo su questo fronte”, ha affermato Vey-Sern Ling, amministratore delegato di Union Bancaire Privee.
Il minerale è strettamente correlato all’economia reale, ha spiegato Shen Meng, direttore di Chanson & Co. “Ma il governo cinese si sta ora spostando verso “nuove forze produttive” come le industrie ad alta tecnologia per rilanciare l’economia e indebolire l’investimento in infrastrutture come motore del Paese.”
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