Petrolio in calo e OPEC sotto pressione: cosa succede al greggio

I prezzi del petrolio sono scesi di oltre $2 prima di ridurre le perdite giovedì, mentre gli investitori si sono concentrati sulla prospettiva di un ampio rialzo dei tassi statunitensi entro la fine del mese, che potrebbe arginare l’inflazione ma allo stesso tempo colpire la domanda di greggio.

Intanto, i produttori OPEC dovranno pompare greggio al ritmo più veloce degli ultimi cinque anni nel 2023 se vogliono bilanciare domanda e offerta. I limiti di capacità suggeriscono che questo sforzo potrebbe essere vano.

L’equilibrio tra consumi e offerta risulta sempre più in bilico: cosa succede al petrolio?

Petrolio sotto stress con le incognite domanda e OPEC

I prezzi del petrolio sono crollati nelle ultime due settimane a causa dei timori di recessione, nonostante un calo delle esportazioni di greggio e prodotti raffinati dalla Russia a causa delle sanzioni occidentali e dell’interruzione dell’offerta in Libia.

“Chiaramente, ora l’attenzione è concentrata sul lato della domanda nell’equazione petrolifera. Il rapporto settimanale EIA (US Energy Information Administration) di ieri ha mostrato notevoli aumenti nelle scorte di prodotti”, ha affermato Tamas Varga, analista di PVM Oil Associates.

In Europa, ci sono segnali ribassisti per la domanda con la Commissione Europea, che ha tagliato le sue previsioni di crescita economica e alzato il tasso di inflazione atteso al 7,6%.

Anche le preoccupazioni per le misure anti-Covid in più città cinesi per frenare nuovi casi di una sottovariante altamente infettiva hanno tenuto sotto controllo i prezzi del petrolio.

Le importazioni giornaliere di greggio dalla Cina a giugno sono scese ai minimi da luglio 2018, poiché le raffinerie hanno anticipato le misure di blocco per frenare la domanda, secondo i dati doganali mostrati mercoledì.

I numeri dell’Energy Information Administration degli Stati Uniti indicano anche un rallentamento della domanda, con un calo dei prodotti forniti a 18,7 milioni di barili al giorno, il più basso da giugno 2021. Le scorte di greggio sono invece aumentate, sostenute da un altro grande rilascio dalle riserve strategiche.

Tuttavia, l’equilibrio con l’offerta non c’è. La capacità inutilizzata dell’OPEC si sta esaurendo, con la maggior parte dei produttori che pompano alla massima capacità e non è chiaro quanto extra l’Arabia Saudita possa immettere rapidamente sul mercato.

Quanta offerta di greggio c’è?

Sebbene ci siano segnali di un indebolimento della domanda, il paradosso è che il mercato petrolifero oggi non sembra poter garantire la giusta offerta.

L’ultimo rapporto dell’OPEC presume che né la pandemia di Covid, l’invasione russa dell’Ucraina, né la stretta finanziaria globale a causa dell’aumento dell’inflazione minino la crescita economica in misura significativa e che le principali economie “torneranno al loro potenziale di crescita”.

L’OPEC vede che la crescita porterà la domanda globale di petrolio a 103 milioni di barili al giorno in media nel 2023. L’IEA e l’EIA vedono la cifra rispettivamente a 101,3 milioni di barili e 101,6 milioni di barili al giorno.

Questi numeri della domanda esercitano una pressione crescente sui Paesi dell’OPEC affinché pompino di più, anche se la maggior parte di loro sta già producendo il possibile. L’ultima volta che gli attuali membri dell’OPEC hanno pompato collettivamente più di 30 milioni di barili al giorno, la produzione combinata di cinque di loro - Algeria, Iran, Libia, Nigeria e Venezuela - è stata di quasi 2,75 milioni di barili al giorno in più rispetto a giugno. Solo tre membri, invece, Iraq, Arabia Saudita ed Emirati Arabi Uniti hanno prodotto di più il mese scorso rispetto alla media del 2018.

L’incapacità del cartello di aumentare i tassi di produzione con prezzi del petrolio superiori a $ 100 al barile e l’impennata della domanda per il loro greggio non fa ben sperare per il futuro. Il gruppo dovrà pompare in media circa 1,36 milioni di barili al giorno l’anno prossimo rispetto al mese scorso.