Vontobel ha lanciato 8 nuovi Bonus Cap Certificates su azioni italiane e indici europei. Ne abbiamo selezionato uno per sfruttare i movimenti laterali delle azioni Unicredit.
L’emittente svizzero ha infatti quotato sul mercato SeDeX di Borsa Italiana otto nuovi Certificati Bonus Cap su singole azioni italiane (Eni, Intesa Sanpaolo, Unicredit, Stellantis e Generali) e su indici europei. I Bonus Cap Certificates appartengono alla categoria Acepi dei Certificati a capitale condizionatamente protetto.
Unicredit
Grafico giornaliero
Grafico giornaliero Unicredit Fonte: TeleTrader
I nuovi Certificati Bonus Cap Vontobel: le caratteristiche dell’emissione
Tutti i Certificati di nuova emissione hanno scadenza fissata a un anno (4 luglio 2023) e prezzo di emissione pari a 100 euro. Per quanto concerne i bonus, invece, vanno dal 7,50% al 17% del prezzo di emissione iniziale. Il premio verrà incassato se, a scadenza, il prezzo del sottostante avrà un valore pari o superiore a quello della barriera (barriera di tipo europeo).
Nel caso in cui, invece, il sottostante sia sotto la barriera alla data di osservazione finale, l’investitore riceverà un importo commisurato alla performance negativa del sottostante, incorrendo in una perdita pari a quella del sottostante dall’emissione.
Le 8 nuove proposte di Vontobel fissano le barriere in prossimità dei minimi di marzo 2020, posizionate tra il 70% e l’80% dei prezzi di riferimento iniziali dei sottostanti.
In particolare, i sottostanti dei nuovi certificates Bonus Cap sono i seguenti:
| ISIN | Sottostante | Tipo di barriera | Barriera a scadenza | Cap | Importo bonus | Scadenza |
| DE000VV4NWR0 | EURO STOXX® 50 | Discreta | 80% | 107,5% | EUR 7,50 (7,50% p.a.) | Luglio 2023 |
| DE000VV4NWS8 | FTSE MIB | Discreta | 75% | 108,5% | EUR 8,50 (8,50% p.a.) | Luglio 2023 |
| DE000VV4NWT6 | EURO STOXX® Banks Index | Discreta | 70% | 109% | EUR 9,00 (9,00% p.a.) | Luglio 2023 |
| DE000VV4NWU4 | ENI | Discreta | 70% | 107,8% | EUR 7,80 (7,80% p.a.) | Luglio 2023 |
| DE000VV4NWV2 | Intesa Sanpaolo | Discreta | 75% | 115% | EUR 15,00 (15,00% p.a.) | Luglio 2023 |
| DE000VV4NWW0 | Unicredit | Discreta | 75% | 117% | EUR 17,00 (17,00% p.a.) | Luglio 2023 |
| DE000VV4NWX8 | Stellantis | Discreta | 75% | 114,3% | EUR 14,30 (14,30% p.a.) | Luglio 2023 |
| DE000VV4NWY6 | Assicurazioni Generali | Discreta | 75% | 107,5% | EUR 7,50 (7,50% p.a.) | Luglio 2023 |
Gli scenari a scadenza
Quando il certificato giunge a scadenza, si possono presentare due scenari differenti:
- se non si verifica alcun evento barriera a scadenza, il payoff è dato dal bonus, qualsiasi sia il prezzo del sottostante;
- se si verifica un evento barriera a scadenza, il payoff è dato dalla performance del sottostante fino a un massimo pari al bonus.
I Bonus Cap Certificate si differenziano dai Bonus Certificate tradizionali per la presenza di un rendimento massimo. Sono generalmente caratterizzati da una maggiore distanza tra la barriera e il prezzo del sottostante alla data di emissione, risultando, pertanto, meno rischiosi dei Bonus Certificate.
Analisi tecnica Unicredit: il quadro grafico di riferimento
Unicredit fatica a ristabilire un percorso di crescita convincente dopo l’affondo che nel primo trimestre ha riportato le quotazioni in area 7,75. La debolezza è confermata dall’incapacità dei prezzi di riportarsi al di sopra della trend line disegnata dai top del 10 febbraio ora in transito a 9,70 circa. In questo contesto, probabile assistere a una evoluzione laterale in un range compreso tra:
- 8,00 euro, supporto dinamico definito dalla linea che sale dai minimi di marzo 2022;
- 11,00 euro, massimi di fine maggio e ostacolo critico nel medio termine.
In linea con l’andamento negativo del comparto bancario italiano, Unicredit difficilmente riuscirà ad avere la meglio sui primi ostacoli a 9,70 euro per tentare un test della resistenza a quota 11,00. Nella direzione opposta, la perdita dei primi supporti a 8,00 euro alimenterebbe nuovi cali verso 7,30 almeno.
| ISIN | Prodotto |
| DE000VV2DXG6 | Turbo Open End Short su Dax® |
| DE000VX56D14 | Turbo Open End Long su Ftse Mib Idx |
| DE000VV4TFW2 | Turbo Certificate Long su Generali |
Come investire su Unicredit
In questo scenario privo di direzionalità, si può puntare a incassare un premio sfruttando la lateralità del titolo Unicredit. Lo stop loss viene determinato intrinsecamente dallo strumento scelto per impostare la strategia e idealmente si deve posizionare sotto quota 7,30.
Unicredit
Grafico settimanale
Grafico settimanale Unicredit Fonte: TeleTrader
Per portare avanti questo tipo di operatività utilizzeremo un Bonus Cap Certificate di Vontobel con sottostante le azioni Unicredit e codice ISIN DE000VV4NWW0.
Questo certificato di Vontobel ha una barriera a scadenza a 6,848 euro e quota 100,40 (dati rilevati alle 17 del 12 luglio 2022).
Bonus Cap su Unicredit al 17%
Il Bonus Cap su Unicredit ha una barriera discreta, e quindi osservata esclusivamente alla scadenza di luglio 2023, pari a 6,848 EUR (75%), e Cap pari a 10,682 euro (117% del Prezzo di Riferimento Iniziale).
A scadenza, nel caso in cui il titolo sia pari o superiore a 6,848 euro, l’investitore riceverà un Importo Bonus pari a 17 euro per un rimborso complessivo di 117 euro. Nel caso in cui, invece, il titolo sia sotto la Barriera l’investitore riceverà un importo commisurato alla performance negativa del sottostante, incorrendo in una perdita pari a quella del titolo Unicredit dall’emissione.
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