La settimana dei mercati si conclude in tensione: le azioni affondano e i rendimenti delle obbligazioni volano, in un rinnovato clima di incertezza e allarme per l’economia globale.
Mercati sotto pressione: le Borse asiatiche scivolano, chiudendo una calda e complicata prima settimana del trimestre per i mercati finanziari, con il dollaro solido e le obbligazioni che stanno crollando mentre la resilienza dei dati sull’occupazione negli Stati Uniti è un segnale ormai certo di altri aumenti dei tassi di interesse.
Un benchmark azionario a livello regionale asiatico è diminuito per il terzo giorno, con l’Australia in testa alle perdite. L’indice più ampio di MSCI delle azioni dell’Asia-Pacifico al di fuori del Giappone è sceso dello 0,6%, con i titoli bancari cinesi in calo per il quarto giorno consecutivo per una perdita settimanale del 10% a causa dell’oscurità per le loro prospettive mentre l’economia rallenta.
I futures sulle azioni statunitensi sono rimasti in disparte dopo le perdite registrate giovedì nei benchmark S&P 500 e Nasdaq 100 sulla scia di dati sulle assunzioni private più forti del previsto.
I trader di obbligazioni hanno aggiunto scommesse su ulteriori aumenti del costo del denaro da parte della Fed dopo che i dati dell’ADP Research Institute di giovedì hanno mostrato che le società statunitensi hanno aggiunto la maggior parte dei posti di lavoro in più di un anno a giugno. I rapporti sui salari e sulla disoccupazione non agricoli di oggi negli Stati Uniti saranno fondamentali per ulteriori revisioni delle aspettative di rialzo dei tassi.
I mercati rimangono attenti anche alle questioni riguardanti la crescita della Cina e le relazioni Washington-Pechino. Il clima è piuttosto teso e risuonano nuovi allarmi per la stabilità finanziaria.
Mercati in rosso e bond in tilt: la Fed mette paura alle Borse
Il mercato obbligazionario fa parare di sé in questa ultima seduta della settimana.
I titoli del Tesoro hanno esteso le perdite in Asia con il rendimento a due anni sensibile alla politica monetaria Usa vicino al 5%, mentre il decennale si è attestato vicino al massimo da marzo. Il rendimento a due anni è balzato fino a 17 punti base in più, prima di pareggiare la maggior parte dei guadagni, in seguito al rapporto ADP e ai dati che mostrano un settore dei servizi in crescita a giugno al ritmo più veloce in quattro mesi.
Il calo dei Treasuries si è riverberato in tutta l’Asia, con il rendimento decennale australiano che è salito al livello più alto dal 2014, prima di ridurre l’avanzata. Anche i rendimenti obbligazionari della Nuova Zelanda sono aumentati.
Giovedì, il rendimento delle obbligazioni tedesche a due anni ha toccato il massimo degli ultimi 15 anni. In Gran Bretagna, dove gli operatori si stanno preparando sia per la recessione che per i tassi di interesse stimati anche fino al 7%, i rendimenti dei Gilt a 10 anni hanno toccato i massimi post-2008.
I contratti swap legati alle future decisioni politiche della Federal Reserve scontano quasi completamente un aumento dei tassi di interesse di un quarto di punto entro il 26 luglio e mostrano una crescente probabilità di un’ulteriore mossa entro la fine dell’anno. Questa aspettativa di tassi più alti sta rafforzando le scommesse su una politica monetaria più restrittiva a livello globale mentre le banche centrali lottano per frenare l’inflazione.
Gli Stati Uniti potrebbero non vedere immediatamente un raffreddamento nel mercato del lavoro e la Fed dovrà mantenere i tassi ufficiali più alti più a lungo per frenare l’inflazione, secondo Stuart Paul di Bloomberg Economics. La stessa strategia da falco sarà intrapresa dalla Bce e dalla Bank of England.
L’incognita Cina pesa sui mercati
Le autorità cinesi stanno subendo pressioni per sostenere la loro rassicurante retorica sull’economia con decisioni più concrete.
Le azioni in Cina sono destinate alla loro terza settimana consecutiva di perdite, mentre lo yuan viene scambiato vicino al minimo di otto mesi e l’angoscia nel mercato del credito della nazione sta crescendo.
Mentre il premier Li Qiang si è impegnato giovedì a “non perdere tempo” nell’attuazione di stimoli mirati, non ha offerto nessuna delle specifiche che gli investitori chiedevano a gran voce.
Nel frattempo, il segretario al Tesoro degli Stati Uniti Janet Yellen incontrerà il premier cinese a Pechino venerdì pomeriggio, mentre inizia il due giorni di colloqui progettati per stabilizzare i legami tra le maggiori economie del mondo.
In Asia, da segnalare anche che i titoli bancari di Hong Kong hanno esteso le perdite e si stanno dirigendo verso la loro settimana peggiore in oltre cinque anni a causa delle preoccupazioni per l’esposizione al debito del governo locale cinese. Goldman Sachs ha declassato il settore.
Le azioni di Alibaba Group Holding sono invece balzate del 6,4% a Hong Kong dopo che Reuters ha dichiarato che le autorità cinesi concluderanno un’indagine su Ant Group Co. venerdì con una multa di oltre $1,1 miliardi, chiudendo anni di controlli su il leader della finanza digitale fondato da Jack Ma.
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