Non è scontato che un titolo obbligazionario a 10 o 15 anni si muova sempre in direzione opposta rispetto al mercato azionario. Molto dipende dal tipo di obbligazione e dallo scenario di riferimento.
Negli ultimi anni si discute spesso della relazione tra investimenti obbligazionari e azionari.
Se consideriamo obbligazioni con scadenze medio-lunghe, negli ultimi due anni si è registrata una correlazione positiva. Nell’ultimo decennio, questa relazione è stata moderatamente positiva, simile a quella dell’oro.
Tuttavia, molti investitori, condizionati dalla cosiddetta «decade perduta» dei primi anni 2000, sono convinti che la correlazione debba essere negativa. Se analizziamo il periodo tra il 1960 e il 2000, invece, la correlazione era prevalentemente positiva. Quando si tratta di obbligazioni a breve termine, con scadenze inferiori ai 4-5 anni, la correlazione tende invece a essere neutra. [...]
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