Nvidia (NVDA.US), cosa aspettarsi dopo la trimestrale oltre le aspettative?

Nvidia (NVDA.US) ha pubblicato un altro solido rapporto trimestrale dopo la chiusura dei mercati statunitensi. L’azienda ha superato le aspettative in tutti i parametri chiave. Tuttavia, l’avvertimento sulle vendite in Cina sta rendendo gli investitori cauti, con le azioni della società stabili.

In questo articolo, in collaborazione con gli esperti di XTB, diamo uno sguardo più da vicino alla recente pubblicazione degli utili della società, come ha reagito alle versioni precedenti e come appare la sua valutazione.
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Nvidia ha recentemente pubblicato i risultati finanziari del terzo trimestre fiscale, superando le aspettative sia in termini di vendite che di utili. L’azienda ha registrato una notevole crescita del 280% nelle vendite del segmento Datacenter rispetto all’anno precedente, con i ricavi dei data center che rappresentano l’80% del totale dei ricavi. Questo risultato sottolinea il ruolo centrale del settore dei data center nelle performance complessive dell’azienda. Tuttavia, Nvidia ha previsto che i nuovi requisiti di licenza avranno un impatto significativo sulle entrate cinesi, indicando sfide e cambiamenti nell’ambiente normativo che potrebbero influenzare il futuro prossimo della società nei mercati cinesi.

La trimestrale Nvidia nel dettaglio

Nvidia (NVDA.US) ha riportato il rapporto sugli utili trimestrali per il terzo trimestre fiscale 2024, dopo la chiusura della sessione di Wall Street. L’azienda ha registrato un aumento di oltre il 200% su base annua dei ricavi totali, a 18,12 miliardi di dollari. I ricavi totali sono stati superiori di oltre 2 miliardi di dollari rispetto a quanto previsto dagli analisti, con una forte crescita segnalata in due dei segmenti chiave dell’azienda: Data Center e Gaming.

Il margine è migliorato notevolmente rispetto al trimestre di un anno fa ed è stato anche migliore del previsto. Un aumento di oltre il 600% su base annua del reddito operativo evidenzia ulteriormente l’impatto positivo e notevole che l’aumento della domanda di intelligenza artificiale ha sull’attività dell’azienda. Nonostante un aumento operativo di oltre il 600%, le spese operative hanno registrato un aumento anno su anno di appena il 13% su base annua, dimostrando che l’azienda è molto più efficiente rispetto a un anno fa.

• Ricavi: 18,12 miliardi di dollari rispetto ai 16,09 miliardi di dollari previsti (+205,5% su base annua)
• Data Center: 14,51 miliardi di dollari rispetto ai 12,82 miliardi di dollari previsti (+278,8% su base annua)
• Gaming: 2,86 miliardi di dollari contro 2,70 miliardi di dollari previsti (+82% su base annua)

  - Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research

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Previsioni fiscali per il quarto trimestre del 2024

Oltre a rilasciare solidi utili fiscali per il terzo trimestre, Nvidia ha anche fornito previsioni ottimistiche per il quarto trimestre fiscale 2024. La società prevede che i ricavi nell’ultimo trimestre dell’anno fiscale raggiungeranno i 20,0 miliardi di dollari, più o meno il 2%. Ciò segnerebbe una crescita anno su anno del 224-237%, nonché una crescita trimestre su trimestre dell’8,2-12,6%. Tuttavia, le prospettive non erano tutte così rosee. L’azienda ha osservato che i nuovi requisiti di licenza ridurranno significativamente le sue vendite in Cina nel quarto trimestre fiscale del 2024 e ha sottolineato che la Cina ha rappresentato circa il 20-25% delle entrate dei suoi Date Center negli ultimi trimestri. Il lato positivo è che Nvidia ha affermato di aspettarsi vendite solide in altre regioni, che compenseranno più che il calo delle vendite in Cina.

• Entrate: 19,6-20,4 miliardi di dollari rispetto ai 17,8 miliardi di dollari previsti
• Margine lordo rettificato: 75,0-76,0% rispetto al 72,6% previsto
• Spese operative rettificate: circa 2,2 miliardi di dollari rispetto ai 2,13 miliardi di dollari previsti

  - Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research

Le vendite in Cina hanno rappresentato oltre il 20% delle entrate totali di Nvidia negli ultimi trimestri. È importante sottolineare che la crescita dei ricavi in Cina ha recentemente superato la crescita dei ricavi totali, il che significa che l’impatto negativo dei nuovi requisiti di licenza su questo sarà un freno alle prospettive di crescita. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research

La domanda di intelligenza artificiale alimenta l’aumento delle entrate dei data center

I recenti rapporti trimestrali sugli utili di Nvidia mostrano un cambiamento significativo in ciò che sta guidando l’attività dell’azienda al momento. Un grafico con la ripartizione dei ricavi per segmento riportato di seguito mostra che il segmento Data Center ha rappresentato circa l’80% dei ricavi totali dell’azienda durante l’ultimo trimestre! L’aumento vertiginoso della domanda di intelligenza artificiale che sta alimentando le vendite del segmento Datacenter, ha causato una riduzione significativa dell’importanza dei precedenti produttori di denaro di Nvidia, come Gaming o OEM. Il segmento dei giochi rappresentava meno del 16% delle entrate totali. Si tratta di un cambiamento enorme dato che il segmento dei giochi rappresentava circa il 50% delle entrate totali solo nel 2020/2021. Il segmento dei produttori di apparecchiature originali (OEM), che rappresentava oltre il 30% nell’anno fiscale 2015, ha visto la sua quota nelle entrate totali scendere sotto l’1% nei primi tre trimestri dell’anno fiscale 2024.

Uno sguardo al grafico Nvidia

Infine, diamo una rapida occhiata al grafico Nvidia (NVDA.US) D1. Possiamo vedere che recentemente il titolo è stato scambiato lateralmente nell’intervallo $ 403-477. Le azioni sono riuscite a superare il limite superiore dell’intervallo e sono salite fino all’area di $ 500 contrassegnata da precedenti massimi storici, raggiunti durante un precedente falso breakout dall’intervallo. La performance delle azioni della società dimostra che gli investitori hanno dei ripensamenti sulle prospettive di crescita dopo il recente forte aumento del prezzo delle azioni. Se dovessimo vedere il titolo iniziare a ritirarsi, il limite superiore del trading range precedentemente superato nell’area di 477 dollari potrebbe fungere da primo potenziale supporto. D’altra parte, se dovessimo vedere un sentimento rialzista, il primo potenziale livello da tenere d’occhio sarà l’area di 550 dollari, dove si può trovare il range del breakout dal movimento laterale.

Grafico Nvidia (NVDA.US) D1 Fonte: xStation5

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