Dati Usa sul mercato del lavoro suggeriscono che la Federal Reserve può continuare a inasprire la sua politica: quali novità e perché i mercati sono di nuovi in piena turbolenza?
Il settore del lavoro Usa resta forte e la Fed ora potrebbe avere più giustificazioni per continuare una politica da falco sui tassi.
I tanti attesi risultati su disoccupazione e buste paga non agricole della potenza americana sono arrivati e i mercati già stanno tornando caotici. Nel dettaglio, i futures azionari statunitensi sono crollati venerdì 6 ottobre dopo che i dati sull’occupazione negli Stati Uniti hanno superato le aspettative, poiché gli investitori hanno considerato la possibilità che potrebbe influenzare il pensiero della Federal Reserve sull’opportunità di mantenere o addirittura aumentare i tassi di interesse
Di conseguenza, il rendimento del Treasury a 10 anni è schizzato nuovamente verso il massimo di 16 anni. Il rendimento del titolo del Tesoro decennale è aumentato di quasi 13 punti base al 4,839%. All’inizio della settimana aveva toccato un picco da 16 anni, salendo fino al 4,884%.
A questo punto la riflessione degli investitori è tutta rivolta alle mosse della Fed: i tassi resteranno davvero più alti e più a lungo?
Fed sempre più falco dopo questi dati? Cosa succede negli Usa
I dati sull’occupazione di settembre non hanno mostrato i segnali di raffreddamento previsti nel mercato del lavoro.
Nel mese di settembre l’economia statunitense ha creato 336.000 posti di lavoro, quasi il doppio del numero previsto. Ciò potrebbe fornire alla Fed ulteriori prove del fatto che il mercato del lavoro rimane forte, giustificando una politica più restrittiva per un periodo più lungo.
I dati di venerdì 6 ottobre, inoltre, rappresentano l’ultimo rapporto chiave sui libri paga prima del prossimo incontro politico della banca centrale.
Il calendario economico ha appena mostrato anche che il tasso di disoccupazione è stato del 3,8%, leggermente superiore alla stima di consenso del 3,7%.
I salari sono invece cresciuti leggermente meno di quanto previsto dagli economisti. La retribuzione oraria media è aumentata dello 0,2% su base mensile e del 4,2% su base annua, mentre gli economisti prevedevano guadagni dello 0,3% mese su mese e del 4,3% anno su anno.
Inoltre, i libri paga del settore non agricolo di agosto e luglio sono stati rivisti al rialzo per un totale di 119.000 posti di lavoro, molto più di quanto riportato in precedenza.
Neil Birrell, chief investment officer di Premier Miton Diversified Growth Funds ha commentato su Reuters che “i libri paga superano di gran lunga le stime, l’economia appare vivace e la narrativa più in alto per più a lungo’ probabilmente tornerà semplicemente a più in alto. Questo darà grattacapi alla Fed e a noi altri molto su cui riflettere, l’economia americana sta dimostrando ancora una volta la sua resilienza”.
“Nel complesso, si è trattato senza dubbio di un dato più forte del previsto: la moderazione della crescita salariale è una buona notizia per la Fed, ma nulla che impedirà loro di alzare i prezzi a novembre”, ha scritto Ian Lyngen, responsabile della strategia sui tassi statunitensi presso BMO Capital Markets in una nota. “Questa lettura migliora le probabilità di una mossa di un quarto di punto del 1° novembre.”
I funzionari Fed, comunque, stanno osservando anche i mercati obbligazionari e Mary Daly ha dichiarato che se i rendimenti dei titoli a lungo termine rimangono attorno ai livelli attuali, allora la banca centrale potrebbe non aver bisogno di aumentare nuovamente i tassi di interesse.
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