La riunione Bce di oggi, giovedì 18 luglio, probabilmente lascerà i tassi invariati. Ma cosa accadrà nei prossimi mesi? L’attesa è tutta per la conferenza di Lagarde, seguita qui in diretta.
Oggi c’è la riunione Bce: un altro taglio dei tassi è in arrivo? La domanda sembra avere già una risposta, con il costo del denaro che con molta probabilità resterà fermo al 4,25%.
L’attesa è tutta per Lagarde, che in conferenza stampa potrebbe offrire dei dettagli sul percorso di allentamento del costo del denaro.
Nelle ultime dichiarazioni dei vari membri del board Bce è emerso che probabilmente l’Eurotower vuole prendersi del tempo per capire quanto sono ancora forti e persistenti le pressioni inflazionistiche. Gli operatori osserveranno attentamente ogni indizio offerto dalla presidente Christine Lagarde sulle prospettive per la riunione del 12 settembre.
La domanda alla quale si cerca risposta è: quando tornerà a tagliare i tassi la Bce? La riunione di oggi 18 luglio potrebbe offrire interessanti spunti ai mercati. I membri del Consiglio direttivo si incontrano a Francoforte nella mattinata, per poi pubblicare la decisione sui tassi alle 14.15. La conferenza di Lagarde inizierà alle 14.45.
Riunione Bce oggi: la DIRETTA dai mercati
Euro dollaro
L’EUR/USD è in lieve flessione nella sessione europea dopo aver raggiunto un nuovo massimo di quattro mesi vicino a 1,0950 mercoledì.
Borse europee caute
L’apertura delle Borse europee è prudente. Il Ftse Mib milanese sale dello 0,13%, il Dax tedesco scende dello 0,13% e il Cac francese guadagna lo 0,09%.
Mercati europei in attesa di Lagarde
Le indicazioni di Lagarde in conferenza stampa dovrebbero offrire i maggiori spunti ai mercati e agli investitori. Euro e obbligazioni sono in focus, con un calo nel caso in cui vengano annunciati nuovi tagli ai tassi.
Riunione Bce oggi 18 luglio, tassi fermi? Cosa aspettarsi
La riunione di giovedì 18 luglio sarà deludente per chi si aspetta altri tagli. Prima di intervenire nuovamente, la banca centrale europea probabilmente vuole avere maggiori prove che l’inflazione si stia avvicinando all’obiettivo del 2%.
Gli investitori si concentreranno quindi su qualsiasi cosa Christine Lagarde lascerà trapelare circa il fatto che i mercati stiano contando sul taglio dei tassi, che avverrà a settembre, proprio quando si aspettano anche un primo taglio dei tassi negli Stati Uniti.
David Powell, economista senior dell’area euro, ha dichiarato: “la riunione del 18 luglio sarà attentamente monitorata dagli investitori per affinare le loro aspettative per la tempistica della prossima riduzione dei tassi, anche se è quasi certo che i tassi lasceranno invariati questo mese. Lagarde probabilmente accennerà a un’altra mossa a settembre, senza impegnarsi troppo”.
L’esperto di ING ha commentato: “Con cambiamenti macroeconomici marginali, non c’è bisogno che la Bce cambi la sua posizione politica giovedì. In effetti, sembra che la maggioranza della Bce sia ampiamente d’accordo con le attuali aspettative di mercato di uno o due ulteriori tagli dei tassi quest’anno.”
Tuttavia, il contesto non è semplice per l’Eurotower. “La banca centrale non avrà alcun interesse a far sembrare il taglio di giugno un errore politico nelle prossime settimane, il che sarebbe un forte argomento non economico a favore di un altro taglio dei tassi alla riunione di settembre. Allo stesso tempo, tuttavia, l’indebolimento dello slancio economico, l’inflazione interna ostinatamente elevata e il rischio di una crescita salariale elevata non sono una combinazione per cui tifare”, ha aggiunto Carsten Brzeski di ING.
Il punto è che alcuni politici si sono mostrati preoccupati per la mossa accomodante di giugno, poiché salari e inflazione si sono rivelati più rigidi del previsto, pentendosi di aver preso un impegno con settimane di anticipo.
In sintesi, prendendo in prestito l’analisi di Brzeski, dati i pareri discordanti alla riunione di giugno e i rischi al rialzo per l’inflazione, un taglio a settembre non è ancora un affare fatto. Per ora e per la riunione di questa settimana, l’unica missione della Bce sarà quella di trovare un modo per fare in modo che la stagione estiva sia tranquilla.
Lagarde e le prospettive dell’Eurozona. Cosa dirà in conferenza?
Il tono di Lagarde in conferenza stampa sarà passato al setaccio. Dopo aver tagliato i tassi a giugno, ora l 4,25%, con un preannuncio nella riunione precedente, probabilmente l’approccio di giovedì sarà più prudente.
La situazione economica dell’Eurozona, infatti, oscilla ancora tra luci e ombre. La crescita dell’attività economica ha registrato un inaspettato e brusco rallentamento a giugno, poiché un settore dei servizi ancora forte non è riuscito a compensare un’ulteriore contrazione dell’attività manifatturiera.
Finora, i dati indicano una ripresa inferiore nel secondo trimestre rispetto a quanto previsto dalla Bce, secondo gli economisti. Nel frattempo, la produzione industriale dei 20 Paesi è rimasta negativa a giugno, con -2,9% annuale (rispetto al -3,1% precedente) e un -0,6% mensile.
L’inflazione nella zona euro è scesa per la prima volta in tre mesi al 2,5% a giugno. Ma è salita al 4,1% nel settore dei servizi e non si è indebolita quest’anno. I servizi costituiscono quasi il 50% del paniere dell’inflazione, pertanto i decisori politici vogliono vedere un calo per essere certi di centrare l’obiettivo del 2%.
Alcuni temono che la carenza di manodopera, la crescita dei salari (che la Bce prevede raggiungerà il picco quest’anno) e la scarsa crescita della produttività possano consolidarla.
Nella riunione del 18 luglio, la Bce non prevede l’aggiornamento delle proiezioni economiche. Ma è chiaro che ogni parola o riferimento al prossimo futuro da parte di Lagarde offrirà indicazioni preziose.
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