Snam è da comprare dopo il successo dei test sulle turbine con idrogeno? Meglio attendere il piano industriale? Ecco come investire con un certificato Equity Premium Autocallable di Banca Akros.
Snam pubblicherà il piano industriale a gennaio, ma la notizia del successo del test su idrogeno come combustibile per turbine a gas dell’impianto di Istrana (Treviso) potrebbe sostenere il titolo nelle prossime settimane.
Il gruppo Snam sta sperimentando dal 2019 l’immissione di idrogeno in un tratto della propria rete di trasporto gas ad alta pressione e ha annunciato di recente il successo dei primi test con una miscela blanded con idrogeno al 10%. Inoltre il gruppo sta conducendo studi sulla compatibilità dei propri siti di stoccaggio con l’idrogeno, in previsione di creare un hub del gas in Italia, attraverso la costruzione di nuovi rigassificatori e il rafforzamento della dorsale adriatica per il trasporto del gas.
Il costo del progetto si aggira attorno ai 2,4 miliardi di euro e l’entrata in esercizio è prevista non prima del 2027.
Notizie positive per il titolo che tuttavia continua a muoversi per vie laterali: la percezione del mercato è che sia necessario attendere del tempo prima che il progetto possa prendere forma aumentando la marginalità del business delle infrastrutture gas.
Per tale ragione Equita Sim resta cauta e mantiene per il momento una raccomandazione «hold», indicando come prezzo obiettivo 5,3 euro.
In uno scenario in cui l’investitore ritiene che il sottostante possa muoversi lentamente o salire poco, il certificato Equity Premium Autocallable di Banca Akros su Snam (Isin IT0005493983) permette di ottenere un duplice vantaggio:
- sfruttare l’eventuale lateralità del mercato grazie a una protezione condizionata del capitale, ossia vincolata al rispetto di un limite massimo di perdita del sottostante, che nel caso in esame è pari a 3,6568 euro (70% dello strike iniziale);
- incassare un premio incondizionato semestrale del 3,25%, non legato all’andamento dell’importo investito.
Vediamo nel dettaglio le caratteristiche di questo strumento targato Banca Akros e quotato sul segmento Cert-X di EuroTlx a partire dal 4 maggio 2022.
Certificato Equity Premium Autocallable di Banca Akros su Snam
Il certificato rientra nella categoria ACEPI «a capitale condizionatamente protetto» e prevede il pagamento di un premio semestrale incondizionato del 3,25%.
Vediamo di seguito gli elementi chiave del certificato:
| Sottostante | Snam |
|---|---|
| Isin | IT0005493983 |
| Valore nominale | 100 euro |
| Strike iniziale | 5,224 euro |
| Livello Barriera | 3,6568 euro (70% del valore iniziale) |
| Data di Emissione | 4 maggio 2022 |
| Data di valutazione finale | 22 aprile 2024 |
| Scadenza | 29 aprile 2024 |
| Cedola incondizionata semestrale 3,25% | 28/04/2023, 27/10/2023 e 29/04/2024 |
Previsioni su Snam secondo l’analisi tecnica
Le azioni Snam hanno rallentato il rimbalzo realizzato dai minimi di metà ottobre (a 3,95 euro) dopo aver superato la media mobile esponenziale a 200 giorni. La fase laterale sviluppatasi nelle ultime settimane a ridosso di questo riferimento, 4,80 circa, potrebbe preludere ad un nuovo slancio al rialzo. Tuttavia per avere conferme in tal senso le quotazioni dovranno rompere al rialzo la barriera a 5 euro, pari al 61,8% di ritracciamento della discesa partita a fine maggio. Atteso in quel caso un test dei massimi estivi a 5,18 circa.
Per mantenere vive le aspettative di rialzo, i supporti orizzontali presenti tra 4,60 e 4,70 dovranno rimanere intatti: sotto quest’area verrebbero vanificati gli sforzi accumulati negli ultimi mesi e si aprirebbero spazi di discesa verso area 4,40 e più in basso fino ai minimi di ottobre a 3,95 euro.
Come funziona il certificato Equity Premium Autocallable su Snam
Il Certificato Equity Premium Autocallable su Snam (Isin IT0005493983) consente di ricevere il pagamento di una cedola semestrale di 3,25 euro indipendentemente dall’andamento del sottostante, offrendo un rendimento potenziale del 24,3% (o del 17,5% annualizzato).
La barriera è profonda rispetto ai livelli attuali del titolo e si posiziona a circa il 24,4% permettendo di guadagnare dai movimenti laterali del mercato. Il certificato garantisce, a scadenza, la restituzione del capitale investito anche a fronte di variazioni negative del titolo sottostante fino al raggiungimento di quota 3,6568.
A scadenza sono due i possibili scenari:
- Se l’azione Snam alla data di rilevazione finale (22 aprile 2024) quota ad un livello uguale o superiore al Livello Barriera (pari a 3,6568 euro) il Certificato rimborsa interamente il valore nominale;
- se invece il valore di Snam è inferiore al Livello Barriera, l’investimento comporta una perdita equivalente a quella del sottostante.
Lo strumento può liquidarsi anticipatamente se a una delle date prestabilite (le prossime sono il 21 aprile 2023 e il 20 ottobre 2023) il valore delle azioni Snam supera il livello di soglia di Rimborso Anticipato predefinito, pari al 100% del valore iniziale, pari a 5,224 euro.
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