La prossima settimana si concentrerà su almeno 5 temi caldi: quali sono e perché saranno cruciali per capire dove si sta dirigendo l’economia globale in un contesto molto incerto.
In questo caldo scampolo di estate, anche l’economia globale è infuocata: la prossima settimana ci sono almeno 5 eventi a livello mondiale che meritano l’attenzione di analisti e investitori.
Tra vertici di Governi ed esperti in economia e finanza e il rilascio di dati macro cruciali, in questa seconda metà di agosto possono ancora emergere sorprese e dettagli importanti per capire quanto e come stia cambiando lo scenario mondiale.
Attenzione a questi 5 eventi da non perdere in programma dal 21 al 25 agosto.
1. Banche centrali a Jackson Hole
I funzionari della Federal Reserve statunitense e quelli della Bce, della BoE e della BOJ si incontrano a Jackson Hole, nel Wyoming, dal 24 al 26 agosto per l’evento annuale che vede protagoniste indiscusse le banche centrali.
Un anno fa, il dubbio era su quanto in alto la Fed avrebbe alzato i tassi e se un inasprimento aggressivo sarebbe riuscito a sconfiggere l’inflazione senza innescare la recessione.
In un certo senso, anche oggi l’interrogativo è lo stesso, ma gli investitori sono più ottimisti, poiché crescono le aspettative per uno scenario di crescita resiliente e le pressioni sui prezzi sono in calo.
Questo, però, non significa che le banche centrali siano fuori dai guai. L’inflazione è vischiosa in alcuni punti e gli investitori vogliono sapere quanto tempo ci vorrà prima che le banche centrali passino all’allentamento.
Dopo i verbali della Fed sono tornate le ombre di altri aumenti del costo del denaro, con i rendimenti delle obbligazioni di nuovo a livelli record, minacciando di intaccare le azioni.
A Jackson Hole ci si aspettano interventi rassicuranti o rischiaratori su cosa succederà alla prima potenza mondiale e nelle prossime riunioni delle banche centrali. Inflazione e recessione saranno parole chiave.
2. Vertice Brics: un nuovo ordine mondiale è in costruzione
Riflettori accesi sui leader dei BRICS - Brasile, Russia, India, Cina e Sudafrica - che si incontrano martedì e giovedì a Johannesburg per tentare di trasformare il blocco in un contrappeso globale all’Occidente.
L’espansione a nuovi membri dovrebbe essere in cima all’ordine del giorno: circa 40 nazioni hanno espresso interesse ad aderire, formalmente o informalmente, secondo il Sudafrica ospitante. Questi includono l’Arabia Saudita, l’Argentina e l’Egitto.
Tuttavia, non tutti sono entusiasti, incluso il Brasile, che teme che la sua influenza possa essere attenuata. Vladimir Putin, sarà in videochiamata a causa del suo mandato di arresto internazionale, mentre la Cina si proporrà come nazione forte, supportata dal suo peso incontrastato a livello economico e commerciale.
3. La Banca popolare cinese va in scena
In una Cina pressata da problemi economici su più fronti, la decisione sul tasso privilegiato della banca centrale assume una certa rilevanza.
Spetta alle autorità fare di più dopo che un taglio di emergenza dei tassi non è riuscito a sostenere il sentiment. Le aspettative sono quindi per una diminuzione ancora al tasso di prestito principale, il che significa tassi ipotecari più bassi.
Tuttavia, le misure per le quali gli investitori si battono includono un allentamento delle restrizioni sull’acquisto di case in città come Pechino e Shanghai.
La proprietà rappresenta circa un quarto dell’economia e la notizia che i prezzi delle nuove case sono scesi per la prima volta quest’anno a luglio è preoccupante.
Country Garden, una volta il più grande sviluppatore della Cina per vendite, sta vacillando vicino al default; un’importante società fiduciaria cinese non è riuscita a effettuare pagamenti su prodotti finanziari a seguito di scommesse immobiliari sbagliate e lo sviluppatore China Evergrande ha presentato istanza di protezione dal fallimento negli Stati Uniti. Il picco del pessimismo in Cina potrebbe non essere stato ancora raggiunto.
4. Turchia contro l’inflazione: chi vincerà?
La banca centrale turca è pronta ad alzare i tassi per la terza volta consecutiva da quando Hafize Gaye Erkan è stato nominato governatore all’inizio di giugno.
La domanda è quanto sarà grande l’aumento, mentre la Turchia combatte un’inflazione a due cifre. Un’inversione di tendenza durante le ultime due riunioni ha prodotto aumenti dei tassi inferiori alle aspettative degli investitori.
Mentre il tasso di riferimento si attesta al 17,5%, l’indice dei prezzi al consumo è balzato a un massimo di 25 anni sopra l’85% lo scorso anno e dovrebbe salire di nuovo fino a superare il 60% nel 2024.
Erkan ha promesso a luglio di continuare con “aumenti graduali e costanti dei tassi” dopo anni in cui il presidente Tayyip Erdogan ha spinto per tassi più bassi.
È improbabile che un forte aumento possa turbare gli investitori dei mercati emergenti. La Russia ha appena aumentato i suoi tassi di 3,5 punti percentuali e l’Argentina di ben 21 punti percentuali.
5. Le grandi economie alla prova dei Pmi
La settimana che verrà ha come protagonisti anche le letture flash dei Pmi in alcune importanti economie.
L’indicatore di attività commerciale flash Pmi di agosto potrebbe freddare l’ottimismo sulla crescita globale resiliente e aiutare i trader a farsi un’idea su quanto a lungo i tassi rimarranno alti.
A luglio, un rallentamento del settore dei servizi ha spinto l’attività commerciale statunitense ai minimi su cinque mesi e l’attività complessiva nell’area dell’euro si è contratta per il secondo mese consecutivo.
All’inizio del 2023, il settore dei servizi aveva sostenuto la crescita economica nelle economie sviluppate anche se la produzione era crollata. Anche i prezzi di input e output saranno oggetto di esame poiché l’aumento dei prezzi del petrolio e la solidità dei mercati del lavoro suggeriscono che l’inflazione non è ancora contenuta.
I Pmi europei potrebbero fornire un segnale più chiaro sul fatto che la Banca centrale europea aumenterà nuovamente a settembre e se la Banca d’Inghilterra opta per un forte aumento dei tassi.
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