Altro che Btp Valore. Ecco 10 Btp con scadenza a medio termine da valutare per puntare sull’imminente taglio dei tassi BCE.
Il mercato obbligazionario continua a fare gola, mentre prosegue l’interesse dei risparmiatori sui migliori Btp da comprare.
Mentre il focus di operatori e risparmiatori oggi è tutto sull’imminente chiusura dell’emissione del nuovo Btp Valore, è tempo di concentrarci su quali siano le potenziali occasioni più ghiotte per l’investitore interessato a comprare Btp con un orizzonte temporale di medio termine.
Perché puntare sui Btp a medio termine
Circoscrivendo il “medio termine” come un orizzonte temporale da 2 a 5 anni, eccezionalmente anche più ampio fino a un massimo di 10 anni, basta osservare il mercato per individuare i Btp da valutare per l’acquisto in base al rendimento netto offerto.
Si ricorda che il rendimento netto tiene conto della cedola annua prevista e dell’impatto del rimborso del capitale a scadenza, sulla base del prezzo di acquisto sul mercato secondario che può essere al di sotto o al di sopra della pari (100).
Il nostro focus sulla fascia intermedia della curva dei rendimenti - piuttosto che sul breve o il lungo periodo - si spiega con la maggiore possibilità da parte dei Btp a medio termine di beneficiare dell’imminente inversione dell’approccio di politica monetaria da parte della Banca Centrale Europea. In parole più semplici, è ormai scontato che la BCE di Lagarde taglierà i tassi di interesse a partire da giugno. Se ad oggi i rendimenti dei Btp con differenti orizzonti temporali si assomigliano molto, allora puntare sul medio termine permette di ricevere un “premio” derivante dalla nuova politica dei tassi.
In un’economia in cui i tassi di interesse scendono, infatti, i prezzi del Btp sul mercato tendono a salire.
Facciamo un esempio pratico.
Al momento i tassi BCE sono al 4,5%. Decidiamo di comprare il Btp 15DC29 (IT0005519787) con cedola del 3,85% e durata residua di 5,6 anni. Ipotizziamo di comprare a 100, corrispondente al valore nominale dell’obbligazione.
La BCE dopo qualche mese (o anno) dal nostro acquisto porta il suo tasso di riferimento, gradualmente, dal 4,5% al 3,5%. Il Btp continuerà a fruttare il 3,85% annuo, ad un livello che è diventato più alto rispetto al tasso BCE. Tale dinamica attirerà gli investitori, che aumenteranno la domanda e quindi il prezzo del titolo di Stato. Il risparmiatore può quindi decidere di vendere, speculando sulla differenza tra il prezzo di acquisto e il prezzo di vendita.
I migliori Btp sul medio termine oggi
Per sfruttare tale dinamica, come anticipato, occorre posizionarsi sulla fascia intermedia della curva dei rendimenti, focalizzandosi su durate dai 2 anni in su, fino a un massimo 6-7 anni. Una scadenza a 10 anni, infatti, pone eccessivamente il rischio di un ulteriore cambio di rotta della politica monetaria della BCE.
Appartenenti alla fascia del medio termine, riportiamo i Btp con la cedola più alta. Attenzione a valutare il rendimento netto, che tiene conto dell’aliquota fiscale e del prezzo di acquisto sul mercato secondario, che rende il rimborso del capitale a scadenza sulla base del suo valore nominale più o meno conveniente.
7.25-BTP-1NV26 (escluso dalle CACS)
Isin: IT0001086567
Cedola lorda: 7,25%
Durata residua: 2,48
Prezzo: 109,3
Rendimento netto: 2,8%
6-BTP-1MG31 (escluso dalle CACS)
Isin: IT0001444378
Cedola lorda: 6%
Durata residua: 6,97
Prezzo: 115,8
Rendimento netto: 2,82%
5.25-BTP-1NV29 (escluso dalle CACS)
Isin: IT0001278511
Cedola lorda: 5,25%
Durata residua: 5,48
Prezzo: 109,62
Rendimento netto: 2,79%
4.75-BTP-1ST28
Isin: IT0004889033
Cedola lorda: 4,75%
Durata residua: 4,31
Prezzo: 105,77
Rendimento netto: 2,82%
4.1-BTP-01FB29
Isin: IT0005566408
Cedola lorda: 4,1%
Durata residua: 4,73
Prezzo: 103,41
Rendimento netto: 2,86%
4-BTP-30OT31
Isin: IT0005542359
Cedola lorda: 4%
Durata residua: 7,47
Prezzo: 103,35
Rendimento netto: 3,01%
4.0-BTP-15NV30
Isin: IT0005561888
Cedola lorda: 4%
Durata residua: 6,51
Prezzo: 103,21
Rendimento netto: 2,97%
3.85-BTP-15DC29
Isin: IT0005519787
Cedola lorda: 3,85%
Durata residua: 5,6
Prezzo: 102,36
Rendimento netto: 2,93%
3.85-BTP-15ST26
Isin: IT0005556011
Cedola lorda: 3,85%
Durata residua: 2,35 anni
Prezzo: 101,18
Rendimento netto: 2,89%
3.7-BTP-15GN30
Isin: IT0005542797
Cedola lorda: 3,7%
Durata residua: 6,1
Prezzo: 101,45
Rendimento netto: 2,99%
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