La Cina potrebbe iniettare 142 miliardi di dollari alle maggiori banche del Paese. Cosa significa questa mossa? Il piano contro la crisi economica si intensifica.
La Cina spinge i listini asiatici e alimenta nuove speranze sull’attesa ripresa economica monitorata dai mercati globali.
Secondo indiscrezioni riportate da Bloomberg, Pechino starebbe valutando l’idea di iniettare fino a 1 trilione di yuan (142 miliardi di dollari) di capitale nelle sue maggiori banche statali per aumentare la loro capacità di sostenere l’economia in difficoltà.
La mossa si aggiungerebbe alla serie di misure di stimolo più ampie introdotte dalla potenza asiatica questa settimana per dare impulso a una crescita fragile e ai mercati stagnanti.
I principali istituti di credito della seconda economia più grande del mondo hanno dovuto fare i conti con margini in calo, profitti in ribasso e prestiti in sofferenza in aumento, in un contesto di rallentamento della crescita e di una crisi senza precedenti nel settore immobiliare.
Quattro dei cinque maggiori istituti di credito cinesi hanno registrato un calo degli utili nel secondo trimestre, dopo aver reagito alla pressione del governo volta ad abbassare i tassi di prestito al fine di stimolare la debole domanda.
L’iniezione miliardaria per le banche è la prova di un contesto ancora critico in Cina. Cosa sta per decidere Pechino?
La Cina sta per iniettare 1 trilione di yuan alle banche?
Il finanziamento alle banche, stando alle indiscrezioni, avverrà principalmente tramite l’emissione di nuovi titoli sovrani speciali. I dettagli devono ancora essere definiti e sono soggetti a modifiche. Se l’operazione venisse confermata, sarebbe la prima volta dalla crisi finanziaria globale del 2008 che Pechino inietta capitale nelle sue grandi banche.
La Cina si sta affrettando a rimpinguare gli istituti di credito, nonostante i primi sei abbiano livelli di capitale che superano di gran lunga i requisiti. Considerate cruciali per sostenere l’economia negli ultimi anni, banche come Industrial & Commercial Bank of China Ltd. e Bank of China Ltd. stanno ora combattendo contro margini bassi, profitti in calo e debiti inesigibili in aumento.
“In teoria, le grandi banche non hanno bisogno di più capitale per sostenere le operazioni, a meno che non venga chiesto loro di assumersi più rischi di credito”, ha affermato Francis Chan, analista senior di Bloomberg Intelligence. “In questo caso, 1 trilione di RMB basterà più o meno a quello scopo”.
Le mega banche cinesi sono state sottoposte a crescenti pressioni da parte degli enti regolatori. Le richieste erano volte a sostenere l’economia in difficoltà offrendo prestiti più economici a mutuatari rischiosi, dagli sviluppatori immobiliari e proprietari di case ai veicoli di finanziamento degli enti locali a corto di liquidità. Più di recente, alcuni dei creditori hanno dato ascolto alle pressioni del governo di pagare i loro primi dividendi provvisori per sostenere il mercato azionario, anche se la crescita degli utili e i margini stanno scivolando.
Gli utili complessivi dei prestatori commerciali cinesi sono infatti aumentati solo dello 0,4% nella prima metà dell’anno, il ritmo più lento dal 2020. Nel frattempo, i margini di interesse netti del settore hanno continuato a ridursi, raggiungendo un minimo storico dell’1,54% alla fine di giugno, ben al di sotto della soglia dell’1,8% considerata necessaria per mantenere una ragionevole redditività.
Una maggiore distribuzione di dividendi rischia inoltre di erodere i buffer di capitale delle banche di importanza sistemica, che devono far fronte a requisiti patrimoniali aggiuntivi.
Le sei banche più grandi, tra cui figurano anche Agricultural Bank of China Ltd., China Construction Bank Corp., Bank of Communications Co. e Postal Savings Bank of China Co., hanno fatto affidamento principalmente sugli utili non distribuiti per aumentare le riserve di capitale.
Come sottolineato dagli analisti, non sarebbe la prima volta che Pechino interviene a sostegno delle proprie banche, la maggior parte delle quali è ancora di proprietà statale.
La Cina ha salvato per la prima volta le sue quattro grandi banche alla fine degli anni ’90, quando il loro rapporto di prestiti in sofferenza è salito a circa il 40%. All’epoca, i decisori politici hanno venduto obbligazioni speciali per raccogliere capitale e hanno creato delle bad bank statali per acquistare 1,4 trilioni di yuan di prestiti in sofferenza al valore nominale.
Lo sforzo è stato in gran parte un successo, preparando il terreno per oltre un decennio di crescita vertiginosa che ha trasformato la Cina nella seconda economia più grande del mondo e ha aiutato molte delle sue più grandi aziende ad attingere ai mercati dei capitali globali.
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