Dopo una settimana piena di eventi importanti e utili delle aziende mega-cap, cosa ci aspetta questa settimana e come reagiranno i mercati?
La riunione della Bce della scorsa settimana è stata vista come accomodante, sebbene non ci fossero chiari accenni accomodanti nella dichiarazione o nel discorso di Lagarde. Tuttavia, ora l’attenzione si rivolge alla Bank of England e alla Federal Reserve, che annunceranno entrambe la decisione sui tassi questa settimana. Inoltre, agli investitori verranno offerti anche alcuni dati chiave dagli Stati Uniti, come i rapporti Ism e Nfp per ottobre.
Il potenziale cambiamento della Fed
La riunione della Fed è l’evento macro principale della settimana (mercoledì, 19:00). I mercati hanno iniziato a posizionarsi per un potenziale «cambiamento della Fed» a seguito di un rapporto del Wall Street Journal all’inizio del periodo di blackout.
Tuttavia, i dati recenti dagli Stati Uniti sono stati solidi e in realtà ci sono poche ragioni per cui la Fed dovrebbe rallentare il suo processo di aumenti. Detto questo, c’è spazio per una sorpresa che potrebbe avvantaggiare l’Usd e allo stesso tempo mettere sotto pressione l’oro e altri metalli preziosi.
La Banca d’Inghilterra e l’attesa dei trader
Oltre alla decisione politica della Fed, questa settimana gli investitori riceveranno anche un annuncio politico dalla Banca d’Inghilterra (giovedì, 13:00). Va notato che l’ultima volta che la BoE ha avuto un incontro è stato anche prima che Liz Truss presentasse il suo disastroso piano di taglio delle tasse.
Da allora molte cose sono cambiate, incluso il Primo Ministro del Regno Unito, e i trader saranno ansiosi di sapere cosa ne pensa la Banca d’Inghilterra sull’economia e sulle turbolenze del mercato obbligazionario. Tuttavia, la BoE potrebbe decidere di non fare commenti ora e attendere la presentazione di un budget intermedio a metà novembre.
La settimana negativa del settore tecnologico
Il settore tecnologico ha avuto una settimana molto negativa, messo sotto pressione dai deludenti rapporti sugli utili delle mega tecnologie statunitensi. Il Nasdaq-100 è stato il principale indice di Wall Street con la peggiore performance la scorsa settimana e una sorpresa aggressiva da parte della Fed potrebbe vedere un aumento della pressione al ribasso.
Tuttavia, ci sono anche alcuni rilasci di dati statunitensi in programma che potrebbero provocare ulteriore volatilità. Questi includono gli Ism (produzione - martedì, 15:00; servizi - giovedì, 15:00) e ovviamente il rapporto Nfp per ottobre (venerdì, 13:30), che dovrebbe mostrare un’aggiunta di 200.000 posti di lavoro.
Pil degli Stati Uniti
L’economia statunitense è cresciuta del 2,6% annualizzato nel trimestre nel terzo trimestre del 2022, superando le stime degli analisti di un aumento del 2,4% e rimbalzando da una contrazione nei primi due trimestri del 2022.
Il contributo positivo maggiore è venuto dal commercio netto (2,77 punti percentuali contro 1,16). pp nel secondo trimestre), poiché il divario commerciale si è ridotto. Le importazioni sono crollate del 6,9% (vs +2,2%) mentre le esportazioni sono aumentate del 14,4% (vs 13,8%), guidate da prodotti petroliferi, beni strumentali non automobilistici e servizi finanziari. Allo stesso tempo, gli investimenti non residenziali sono aumentati del 3,7% (vs 0,1%), grazie all’aumento dei settori delle attrezzature e della proprietà intellettuale.
D’altra parte, gli investimenti residenziali sono crollati per il 6° trimestre (-26,4%) poiché i tassi ipotecari in rapido aumento hanno un impatto negativo sui mercati immobiliari. La spesa dei consumatori non ha superato le aspettative (1,4% vs 2%) ma è rimasta resiliente poiché le maggiori spese per servizi (guidate dall’assistenza sanitaria) hanno compensato un calo dei beni, in particolare autoveicoli e cibo e bevande.
Inoltre, secondo il Bureau of Economic Analysis degli Stati Uniti, la resistenza alle scorte private è stata inferiore (-0,7 punti percentuali rispetto a -1,91 punti percentuali).
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