ETFplus, cosa significa? Ecco il mercato degli ETF e degli strumenti finanziari derivati cartolarizzati, ossia gli ETC e gli ETN, gestito da Borsa Italiana.
Nell’era degli investimenti moderni, gli Exchange Traded Funds (ETF) hanno guadagnato una popolarità crescente grazie alla loro efficienza e flessibilità. In Italia, il mercato dedicato alla negoziazione di questi strumenti è l’ETFplus, gestito da Borsa Italiana. Questo mercato regolamentato offre agli investitori l’accesso a una vasta gamma di prodotti finanziari, tra cui ETF, appunto, Exchange Traded Commodities (ETC) ed Exchange Traded Notes (ETN).
La struttura e le caratteristiche dell’ETFplus sono state progettate per garantire trasparenza, liquidità e facilità di accesso, rendendolo un punto di riferimento per chi desidera diversificare il proprio portafoglio con strumenti quotati. Ma come funziona? Ecco tutto quello che c’è da sapere.
Cos’è l’ETFplus?
L’ETFplus è il mercato telematico regolamentato di Borsa Italiana interamente dedicato alla negoziazione in tempo reale di strumenti finanziari che replicano l’andamento di indici o di singole materie prime. Ciò include:
- ETF (Exchange Traded Funds): fondi o SICAV a basse commissioni di gestione, negoziati in borsa come le normali azioni, con l’obiettivo di replicare fedelmente il rendimento di indici azionari, obbligazionari o di materie prime;
- ETF strutturati: ETF che utilizzano strategie più complesse, come l’effetto leva, per amplificare i rendimenti o proteggere da possibili ribassi di mercato;
- ETF a gestione attiva: ETF in cui i gestori prendono decisioni attive sugli investimenti, con l’obiettivo di superare la performance di un indice di riferimento;
- ETC (Exchange Traded Commodities) ed ETN (Exchange Traded Notes): strumenti finanziari che replicano passivamente l’andamento di materie prime o di altri sottostanti diversi dalle materie prime, come indici di valute, indici azionari o obbligazionari.
Segmentazione e microstruttura del mercato ETFplus
Per facilitare la selezione degli strumenti più adatti al profilo di rischio-rendimento degli investitori, l’ETFplus è suddiviso in segmenti e classi specifiche:
Segmento ETF indicizzati
- Classe 1: ETF il cui indice di riferimento è di tipo obbligazionario.
- Classe 2: ETF il cui indice di riferimento è di tipo azionario.
Segmento ETF strutturati
- Classe 1: ETF strutturati senza effetto leva.
- Classe 2: ETF strutturati con effetto leva.
Segmento ETF a gestione attiva
- Classe 1: obbligazionari.
- Classe 2: azionari.
- Classe 3: strutturati.
Segmento ETC/ETN
- Classe 1: ETC/ETN senza effetto leva.
- Classe 2: ETC/ETN con effetto leva massimo pari a 2.
- Classe 3: ETC/ETN con effetto leva maggiore di 2.
Questa segmentazione consente agli investitori di individuare con precisione gli strumenti più adatti alle proprie esigenze e strategie di investimento.
Funzionamento e orari di negoziazione dell’ETFplus
L’ETFplus opera come un mercato multilaterale, basato su un sistema elettronico efficiente che gestisce migliaia di messaggi al secondo, garantendo rapidità nell’inserimento e nella cancellazione degli ordini e l’esecuzione automatica dei contratti.
Gli orari di negoziazione sono strutturati come segue:
- asta di apertura: dalle 8:45 alle 9:04, con un intervallo variabile fino a 30 secondi, determinato automaticamente su base casuale dal sistema di trading;
- negoziazione continua: dalle 9:04 alle 17:30;
- asta di chiusura: dalle 17:30 alle 17:35 più un intervallo della durata massima di 30 secondi, determinato in modo random dal sistema.
I contratti vengono conclusi attraverso l’abbinamento automatico delle proposte in acquisto e in vendita ordinate secondo criteri di priorità prezzo/tempo. Durante la negoziazione continua possono essere immesse proposte con limite di prezzo o senza limite di prezzo.
Come per le azioni, è importante sottolineare che per garantire il regolare svolgimento delle negoziazioni, sono fissati limiti massimi all’oscillazione dei prezzi. Se quest’ultimi non vengono rispettati, viene attivata un’asta di volatilità della durata di 2 minuti.
La liquidazione dei contratti viene realizzata il secondo giorno di mercato aperto successivo all’esecuzione dei contratti, che godono inoltre della garanzia di buon fine fornita dalla controparte centrale. Il lotto minimo di negoziazione è di un ETC/ETN.
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Vantaggi dell’investimento su ETFplus
Investire tramite ETFplus offre numerosi vantaggi, rendendo questa piattaforma una scelta popolare tra investitori retail e istituzionali.
- Diversificazione: gli ETF replicano indici che rappresentano un paniere di azioni, obbligazioni o materie prime, consentendo una diversificazione automatica del portafoglio, riducendo il rischio specifico legato a singoli titoli.
- Bassi costi di gestione: rispetto ai fondi comuni di investimento tradizionali, gli ETF hanno commissioni di gestione inferiori grazie alla loro gestione passiva.
- Trasparenza: gli ETF pubblicano quotidianamente la composizione del proprio portafoglio, permettendo agli investitori di sapere esattamente in cosa stanno investendo.
- Liquidità: la presenza di market maker garantisce spread contenuti e la possibilità di acquistare e vendere in qualsiasi momento durante l’orario di negoziazione.
- Efficienza fiscale: in Italia, gli ETF godono di una fiscalità favorevole rispetto ai fondi comuni, specialmente in termini di tassazione sulle plusvalenze.
I possibili rischi per gli investitori
Come per qualsiasi investimento, gli ETF non sono esenti da rischi.
- Rischio di mercato: gli ETF replicano indici di mercato, quindi le loro performance dipendono dalle condizioni generali del mercato finanziario.
- Tracking error: alcuni ETF possono non replicare perfettamente il rendimento dell’indice sottostante a causa di costi di gestione o inefficienze operative.
- Liquidità: anche se generalmente elevata, alcuni ETF meno popolari o settoriali potrebbero avere spread più ampi tra prezzo denaro e lettera.
- Rischio valutario: gli ETF che investono in strumenti denominati in valute estere possono essere soggetti a fluttuazioni valutarie.
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