Evergrande sull’orlo della liquidazione, con la crisi immobiliare che peggiora sempre di più e mette nei guai la già difficile ripresa economica della Cina. Cosa può accadere?
Nuovo - e drammatico - tassello per la crisi di Evergrande, il colosso immobiliare cinese pronto a esplodere sotto la miccia dell’insolvenza.
Il presidente del gruppo è stato posto sotto sorveglianza della polizia, ha riferito Bloomberg News mercoledì, sollevando ulteriori dubbi sul futuro della società, in forte difficoltà mentre è anche alle prese con crescenti prospettive di liquidazione.
La mossa è l’ultimo segnale che la saga dello sviluppatore più indebitato del mondo è entrata in una nuova fase che coinvolge il sistema di giustizia penale, dopo che all’inizio di questo mese le autorità hanno arrestato parte del personale della sua unità di gestione patrimoniale e sarebbero stati trattenuti anche due ex dirigenti.
Tutti questi sviluppi si aggiungono alle domande sul destino di Evergrande, dopo che le battute d’arresto del suo piano di ristrutturazione negli ultimi giorni hanno agitato i mercati finanziari e i piani di ripresa della Cina.
Evergrande, la crisi è sempre più grave con l’arresto del presidente
Hui Ka Yan, il miliardario presidente di China Evergrande Group, è stato posto sotto controllo della polizia ed è monitorato in un luogo designato, secondo indiscrezioni.
Non è chiaro il motivo per cui Hui sia sotto la cosiddetta sorveglianza residenziale, un tipo di azione di polizia che non equivale a detenzione o arresto formale e non significa che Hui sarà accusato di un crimine. Tuttavia, la misura impedisce all’uomo di lasciare il luogo, incontrare o comunicare con altri senza approvazione, in base al diritto di procedura penale cinese.
Per Hui, che controllava una delle più grandi fortune del mondo quando le azioni di Evergrande raggiunsero il picco nel 2017, questo sviluppo rappresenta un altro duro colpo in quella che ormai appare come una profonda caduta in disgrazia.
Considerato tra gli uomini d’affari più attivo Cina, con ambizioni che spaziavano dalle auto elettriche al calcio, il magnate è ora diventato la vittima di più alto profilo della repressione del presidente Xi Jinping sulla leva finanziaria eccessiva e sulla speculazione nel settore immobiliare.
Come riportato da Bloomberg, figlio di un taglialegna cresciuto in povertà, Hui ha trasformato Evergrande nel più grande costruttore cinese utilizzando la leva finanziaria per acquistare enormi tratti di terreno e acquisire rivali, prima di espandersi in settori che vanno dall’acqua in bottiglia al calcio professionistico e ai veicoli elettrici.
Un tempo era la seconda persona più ricca dell’Asia, ma ora il suo patrimonio netto è affondato, mentre il suo impero immobiliare sta crollando. Secondo il Bloomberg Billionaires Index, Hui ora vale circa 1,8 miliardi di dollari rispetto ai 42 miliardi di dollari del 2017. Evergrande ha 2,39 trilioni di yuan (327 miliardi di dollari) di passività.
Tutto è precipitato nel 2021, quando Evergrande è diventata ufficialmente inadempiente e le autorità della sua provincia natale, il Guangdong, hanno condotto quella che è destinata a essere una delle più grandi ristrutturazioni del debito della nazione.
La banca centrale cinese ha attribuito la fine del colosso alla sua “cattiva gestione” e alla “sconsiderata espansione”, e il governo ha esortato Hui a usare la sua fortuna per aiutare a ripagare gli investitori.
Evergrande, la bolla può scoppiare e la Cina è nei guai
La bolla Evegrande sembra davvero in procinto di esplodere. Il suo piano di ristrutturazione del debito offshore, la chiave per la sua sopravvivenza nel pieno di una soffocante crisi di liquidità, sembra destinato a vacillare e le prospettive di una sua liquidazione acquistano slancio.
Reuters ha riferito che un importante gruppo di creditori offshore del colosso stava pianificando di aderire a un’istanza del tribunale di liquidazione presentata contro lo sviluppatore se non avesse presentato un nuovo piano di rinnovamento del debito entro la fine di ottobre.
Intanto, Hengda Real Estate, l’unità di punta di Evergrande nella Cina continentale, lunedì 25 settembre non ha pagato il capitale e gli interessi su un’obbligazione onshore da 4 miliardi di yuan (547 milioni di dollari), secondo la dichiarazione alla Borsa di Shenzhen.
Se la ristrutturazione fallisce ed Evergrande non riesce a raggiungere un nuovo accordo con i suoi creditori offshore, potrebbe affrontare la liquidazione, con la vendita dei suoi asset e l’interruzione delle operazioni.
Un collasso disordinato dell’azienda danneggerebbe ulteriormente l’economia in generale, che per decenni ha fatto affidamento sul mercato immobiliare per sostenere la crescita. Un tempo il settore immobiliare cinese rappresentava circa il 30% del Pil del Paese.
“Gli investitori osserveranno da vicino il mercato immobiliare cinese, se potrà stabilizzarsi presto e le sue implicazioni per la domanda e i prezzi globali delle materie prime”, ha detto alla CNN Tao Wang, capo economista cinese e capo di Asia Economics presso UBS.
Con la tanto attesa ristrutturazione del debito del Gruppo China Evergrande che si è fermata bruscamente, gli investitori in patria e all’estero sono stati messi in guardia: la gestione della crisi è più complessa che mai.
I requisiti normativi implicano che il colosso non possa emettere nuove banconote, il che costituiva invece una parte cruciale della proposta. L’annullamento all’ultimo minuto delle riunioni dei principali creditori e gli ex dirigenti che sono ora detenuti in Cina, secondo Caixin, sta lasciando gli spettatori confusi sulla posizione del governo.
Come sottolineato da analisti su Bloomberg, i problemi di Evergrande – aggravati dalle preoccupazioni per il pagamento del debito di Country Garden Holdings – non potrebbero arrivare in un momento peggiore per gli sviluppatori cinesi che contano sull’imminente periodo di vacanze della Golden Week per innescare una tanto attesa ripresa nelle vendite di case.
La posta in gioco è più alta che mai quest’anno, poiché il rallentamento del settore immobiliare pesa sulla ripresa economica della Cina e gli sviluppatori che stanno lottando per rifinanziarsi fanno affidamento sulla liquidità derivante dalle vendite per far fronte agli obblighi di debito.
C’è molta incertezza sul prossimo futuro. Intanto, un indicatore di Bloomberg Intelligence relativo alle azioni degli sviluppatori cinesi è sceso del 2,4%, un giorno dopo aver perso il massimo quest’anno quando la crisi di Evergrande è entrata in una nuova fase.
Le obbligazioni spazzatura offshore della Cina, la maggior parte delle quali sono state emesse da costruttori e che una volta erano le operazioni a reddito fisso più redditizie al mondo, hanno perso più di 127 miliardi di dollari di valore dal picco di appena due anni e mezzo fa.
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