Il debito globale è una vera emergenza: con la soglia storica di 92.000 miliardi di dollari raggiunta, per molti Paesi non è più sostenibile. Mentre i tassi crescono, la bomba può esplodere.
L’annuncio è stato dell’Onu qualche giorno fa: il debito mondiale ha raggiunto il suo massimo storico e vale 92.000 miliardi di dollari.
L’anno di riferimento è il 2022, quando i governi hanno preso in prestito per contrastare crisi come la pandemia, mettendo a nudo vulnerabilità pesanti per i Paesi in via di sviluppo.
Il debito interno ed estero in tutto il mondo è aumentato di oltre cinque volte negli ultimi due decenni, superando il tasso di crescita economica, con il Pil che è solo triplicato dal 2002, secondo il rapporto Onu Un mondo di debiti. Un fardello crescente per la prosperità globale.
Con l’aumento dei tassi di interesse e la forza del dollaro che si è palesata soprattutto l’anno scorso, l’allarme sul debito globale si sta facendo davvero preoccupante e non può essere più ignorato.
Debito globale da record: perché la bomba può esplodere
Le parole del segretario generale dell’Onu sono state chiare nel sottolineare l’emergenza in corso: “In media, i Paesi africani pagano per i prestiti quattro volte di più degli Stati Uniti e otto volte di più delle economie europee più ricche. Un totale di 52 paesi – quasi il 40% del mondo in via di sviluppo – sono in gravi difficoltà di indebitamento”.
Pochi numeri che da soli svelano una disparità impressionante tra le nazioni del mondo, con un divario di disuguaglianze che può sconvolgere l’intera economia mondiale. Intanto, a testimonianza di una difficoltà debitoria eterogenea, basta osservare nel grafico Onu come si è evoluto l’accumulo di debito globale:
Evoluzione del debito pubblico negli anni
Confronto tra Paesi
La tendenza è in crescita per tutte le aree del mondo (con lieve flessione nel 2023 per gli Stati sviluppati). C’è da sottolineare che la maggior parte dei Paesi in via di sviluppo a basso reddito è oggi già in difficoltà debitoria o vicina ad essa. Nel frattempo, le due grandi economie mondiali, gli Stati Uniti e la Cina, dovrebbero vedere un balzo del loro debito pubblico a livelli più alti rispetto a prima della pandemia.
Il Ghana e lo Sri Lanka sono stati inadempienti sul loro debito estero nel 2022, due anni dopo lo Zambia. Pakistan ed Egitto sono sull’orlo del default. Il 30 giugno, il Pakistan ha ottenuto un tentativo di finanziamento da 3 miliardi di dollari con il Fondo monetario internazionale (FMI), promettendogli un potenziale aiuto a breve termine.
I Paesi in via di sviluppo detengono quasi il 30% del debito pubblico globale, di cui il 70% è rappresentato da Cina, India e Brasile. 59 nazioni in via di sviluppo affrontano un rapporto debito/PIL superiore al 60%, una soglia che indica alti livelli di debito.
Circa il 60% delle nazioni in via di sviluppo a basso reddito è ad alto rischio o in difficoltà debitoria e ha avuto, o sta per iniziare, un processo di ristrutturazione del debito. Questa cifra era del 40% prima della pandemia.
Tassi di interesse: la miccia per l’esplosione del debito mondiale?
La situazione del debito è stata aggravata dall’invasione dell’Ucraina da parte della Russia nel febbraio 2022, che ha portato a un aumento dei prezzi globali delle materie prime e dei prodotti alimentari.
“Ora, la recrudescenza dell’inflazione significa che le principali banche centrali hanno aumentato i tassi di interesse, rendendo costoso il servizio del debito e questo è un problema sia per i paesi a basso reddito che per quelli a medio reddito”, ha detto Ugo Panizza, professore di economia all’Università di Ginevra in un intervento su Al Jazeera.
Come evidenziato anche dal rapporto Onu, “il debito si è tradotto in un onere sostanziale per i Paesi in via di sviluppo a causa dell’accesso limitato ai finanziamenti, dell’aumento dei costi dei prestiti, della svalutazione della valuta e della crescita lenta”.
Come spesso accade durante le crisi, inoltre, nel 2022 il valore del dollaro si è rafforzato rispetto alla maggior parte delle valute emergenti e delle economie avanzate, poiché la domanda degli investitori per la valuta statunitense, vista come un bene sicuro, è cresciuta.
Ciò, a sua volta, ha reso ancora più costoso per i Paesi a basso e medio reddito adempiere ai propri obblighi di debito, poiché la maggior parte dei prestiti transfrontalieri e del debito internazionale è denominato nel biglietto verde.
“Molta liquidità globale in arrivo per il rifinanziamento è in dollari e se la tua valuta si deteriora, come è successo nel caso del Ghana, dove il cedi è crollato, la tua capacità di far fronte ai pagamenti del debito è molto problematica”, secondo Judith Tyson, una ricercatrice specializzato in investimenti privati e sviluppo finanziario presso l’Overseas Development Institute (ODI).
Da questi dati, ne emerge un quadro davvero drammatico, come spiegato dall’Onu:
Desta particolare preoccupazione la rapida crescita dei pagamenti degli interessi, che superano le altre spese pubbliche. È allarmante che alcuni governi siano costretti a spendere di più per il servizio del debito che per settori critici come la sanità e l’istruzione. In modo inquietante, il rapporto mostra che almeno 19 nazioni in via di sviluppo stanziano più soldi per il pagamento degli interessi che per l’istruzione, e 45 stanziano più per gli interessi che per la spesa sanitaria.
Con una ulteriore aggravante: sta crescendo la dipendenza dai privati, che offrono debito più costoso e scadenze più brevi rispetto alle fonti ufficiali. Questo ha anche complicato la ristrutturazione del debito per i Paesi in via di sviluppo. Attualmente, i creditori privati detengono il 62% del debito pubblico estero, rispetto al 47% di dieci anni fa.
E la Cina stessa sta aumentando il suo peso. Dal 2006 al 2020 la quota che le economie emergenti devono alla Cina è aumentata notevolmente, dal 2% al 18%. Pechino detiene più della metà del debito estero dello Zambia. Lo Sri Lanka deve più del 10% dei rimborsi a Pechino. Per oltre la metà dei 73 Paesi che fanno parte dell’iniziativa di sospensione del servizio del debito del G20 – in base alla quale i pagamenti del debito ai creditori sono stati sospesi a causa del COVID-19 da maggio 2020 a dicembre 2021 – la Cina è ora il più grande funzionario creditore bilaterale.
Bisogna intervenire secondo l’Onu. E senza perdere tempo. Il debito sta già schiacciando intere nazioni.
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