Gli analisti di JPMorgan valutano l’impatto sull’S&P 500 in caso di inflazione Usa più forte o in calo nella lettura del 13 ottobre: cosa devono aspettarsi gli investitori?
La Federal Reserve è sotto osservazione degli investitori, soprattutto in relazione con il rilascio dei dati sull’inflazione Usa il prossimo 13 ottobre.
Con un atteggiamento accomodante della Fed considerato assai improbabile dopo il rapporto sull’occupazione della scorsa settimana, i rischi per gli speculatori stanno aumentando prima della lettura dell’indice dei prezzi al consumo di giovedì.
Qualsiasi aggiornamento al di sopra dell’8,3% sarebbe un grosso problema per il mercato azionario, secondo il trading desk di JPMorgan.
Inflazione Usa e azioni: quale impatto sull’S&P 500?
Gli economisti di JPMorgan guidati da Mike Feroli prevedono, come riportato da Bloomberg, che l’IPC Usa di settembre scenda all’8,1%. Se i dati dovessero arrivare in un intervallo compreso tra l’8,1% e l’8,3%, il team di vendita della banca stima un potenziale “sciopero dell’acquirente”, con l’S&P 500 che scivola dall’1,5% al 2%.
Non sorprende che i dati sull’inflazione stiano esercitando un’enorme influenza sul mercato azionario. Tracciando la performance dell’S&P 500 rispetto ai primi 10 indicatori economici come i salari mensili e il prodotto interno lordo trimestrale, gli strateghi di Barclays, tra cui Anshul Gupta e Stefano Pascale, hanno scoperto che, nell’ultimo decennio, le azioni non sono mai state così negativamente reattive a un indicatore economico come sono ora all’indice dei prezzi al consumo.
Con l’eccezione del rapporto per il mese di luglio, l’S&P 500 è sceso ogni volta che i dati sono stati rilasciati poiché i prezzi al consumo sono risultati più caldi del previsto.
È probabile che i dati imminenti stabiliscano il percorso futuro degli inasprimenti della Fed, dopo i recenti nervosismi del mercato. L’S&P 500 la scorsa settimana ha segnato i suoi due giorni migliori dall’aprile 2020 dopo che l’indebolimento della produzione ha alimentato la speculazione per una banca centrale meno aggressiva, per crollare però quando un solido rapporto sul mondo del lavoro ha dato conferma alla linea dura sui tassi.
“L’IPC di questa settimana sarà il catalizzatore più importante nella riunione della Fed del 2 novembre; 75 pb sembra una conclusione scontata, ma nei due incontri seguenti manca un consenso” ha scritto Tyler di JPMorgan, aggiungendo che un’inflazione più forte spingerà il mercato obbligazionario ad aumentare la probabilità di un altro rialzo del tasso jumbo a dicembre.
Con un’inflazione alle stelle, ci sarà “un altro giorno di -5%”, ha scritto lunedì in una nota il team guidato da Andrew Tyler, osservando che l’S&P 500 è sceso del 4,3% il 13 settembre, quando la lettura dell’inflazione di agosto è risultata più calda del previsto.
Al contrario, qualsiasi inflazione in calo potrebbe innescare un rally azionario, in cui è molto probabile che l’S&P 500 salti dal 2% al 3% se la stampa dell’IPC scende al di sotto del 7,9%.
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