Cina ancora protagonista indiscussa dei mercati con i dati deludenti sull’inflazione: azioni incerte e investitori cauti sulla ripresa dell’economia asiatica, mentre si guarda anche agli Usa.
I mercati azionari asiatici scambiano all’insegna della volatilità, poiché una lettura sorprendentemente bassa dell’inflazione cinese ha evidenziato i problemi dell’economia interna, in vista dei dati sull’inflazione statunitense e sugli utili aziendali nel corso della settimana.
I numeri sui prezzi al consumo cinesi hanno mostrato un calo a giugno sostanzialmente invariato rispetto all’anno precedente, mentre i prezzi alla produzione sono scivolati maggiormente in territorio negativo.
Questo implica che ci sono ampi margini per allentare ulteriormente la politica monetaria, ma sottolinea anche la sfida che Pechino deve affrontare per sostenere la sua economia ed evitare una spirale deflazionistica.
Lo yuan ha perso i primi guadagni alla notizia, anche se le blue chip cinesi stanno chiudendo in rialzo sulle speranze di un allentamento delle normative per il settore tecnologico. Anche le azioni di Alibaba Group di Hong Kong hanno aderito al rally.
Futures sulle azioni statunitensi in rosso in un contesto poco chiaro sulle mosse della Fed, i dati sui prezzi al consumo e l’inizio degli utili delle grandi banche Usa.
La Cina irrompe sui mercati e porta incertezza
I prezzi annuali alla produzione della Cina sono crollati per il nono mese consecutivo a giugno, mentre i prezzi al consumo sono rimasti invariati, hanno mostrato i dati ufficiali lunedì, sottolineando la profondità delle sfide che affliggono la seconda economia mondiale per rilanciare la domanda e rivitalizzare la crescita.
I dati sull’inflazione di lunedì hanno deluso le aspettative del mercato, offrendo nuove prove del fatto che l’economia cinese potrebbe richiedere un sostegno politico più forte per sostenere la ripresa del paese dai suoi severi limiti “zero-Covid” alla fine dello scorso anno.
I prezzi alla produzione sono scesi del 5,4% a giugno rispetto all’anno precedente e dello 0,8% rispetto a un mese fa, secondo il National Bureau of Statistics cinese. Questo è stato più debole di un sondaggio Reuters che prevedeva un calo annuo del 5,0%, rispetto al calo annuo del 4,6% di maggio. La diminuzione annuale di giugno è stata la nona consecutiva della Cina e la più ripida da dicembre 2015.
L’inflazione annua dei prezzi al consumo è rimasta piatta a giugno, guidata da un calo del 7,2% dei prezzi della carne suina, deludendo le aspettative di un aumento dello 0,2% in un sondaggio Reuters e più debole dell’aumento dello 0,2% di maggio.
“In questo momento, penso che il governo stia ancora discutendo su come aiutare al meglio l’economia”, ha detto Hong, capo economista di Grow Investment Group. “Nel secondo trimestre, poiché i numeri economici saranno più forti del primo trimestre a causa di una base inferiore, è improbabile che vedremo un salvataggio immediato per l’economia”.
C’è già attesa per l’inflazione Usa
Questa settimana rivelerà anche importanti dati sui prezzi al consumo negli Stati Uniti, che dovrebbero mostrare che l’inflazione complessiva è rallentata al livello più basso dall’inizio del 2021 al 3,1%, in calo rispetto al 9,1% dell’anno precedente.
I mercati continuano a pensare che la Federal Reserve probabilmente aumenterà i tassi alla fine di questo mese, ma un CPI debole potrebbe ridurre il rischio di un’ulteriore mossa a settembre.
Attualmente i futures implicano una probabilità di circa il 90% di un rialzo al 5,25%-5,5% questo mese e una probabilità del 24% di una mossa a settembre.
I funzionari della Fed sono stati per lo più aggressivi nelle loro comunicazioni, mentre i mercati hanno anche scontato tassi più alti in Europa e nel Regno Unito. La banca centrale canadese si riunisce questa settimana e i mercati implicano una probabilità del 67% di un altro aumento.
Il rischio di tassi globali più elevati per più tempo ha causato scompiglio nei mercati obbligazionari, dove i rendimenti decennali statunitensi sono aumentati di 23 punti base la scorsa settimana, i rendimenti tedeschi di 24 punti base e quelli del Regno Unito di 26 punti base.
Lunedì, i rendimenti a due anni degli Stati Uniti si sono attestati al 4,95%, dopo aver toccato il massimo da 16 anni del 5,12% la scorsa settimana.
© RIPRODUZIONE RISERVATA
