Pianificare la fase di decumulo è cruciale: tre eventi storici mostrano come pochi giorni di ribassi possano compromettere anni di rendite pianificate. Ecco due metodi da adottare.
L’idea che i mercati recuperino sempre dopo un crollo è vera per chi è in fase di accumulo, ma può trasformarsi in una trappola per chi ha appena iniziato a vivere di rendita.
Se un giovane investitore può aspettare la risalita, un pensionato in decumulo ha meno tempo per recuperare e rischia di trovarsi con un capitale insufficiente. Il fenomeno della sequenza dei rendimenti dimostra che il momento in cui si verificano i ribassi è tanto importante quanto l’entità della perdita.
Se si verificano all’inizio della fase di decumulo, possono erodere il capitale in modo irreparabile. Negli ultimi 25 anni, tre eventi hanno messo a dura prova chiunque fosse in pensione con un portafoglio azionario: nel 2002 con la bolla dot-com, l’indice azionario globale perse il 32% in poche settimane; nel 2008, durante la Grande Crisi Finanziaria, in meno di due mesi il mercato crollò del 27%; nel 2020, con la pandemia di COVID-19, il mercato perse il 30% in soli 51 giorni. [...]
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