La risposta immediata alla domanda è: tutte e due le asset class sono da preferire. E vediamo perché.
Obbligazioni area euro o azioni area euro: quali preferire?
Se tutto va bene, entro il 2025 la guerra Russia-Ucraina finirà. A questo punto i grandi investitori stanno percependo che un nuovo sforzo di emissione di debito congiunto europeo sta diventando sempre più probabile, proprio mentre l’area euro si appresta ad aumentare la spesa per la difesa.
La reazione modesta sui mercati obbligazionari in euro alla suddetta prospettiva è emblematica: non c’è stato un rialzo duraturo ma solo momentaneo dei tassi governativi. E parliamo di mercati obbligazionari che di solito sono preoccupati per una maggiore spesa pubblica di un emittente sovrano. E questo ci rincuora sul trend discendente dei rendimenti area euro per tutto il 2025. [...]
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