Mercati in massima allerta per questi 5 motivi

5 temi caldi stanno per irrompere nei mercati la prossima settimana. Cosa può accadere nelle Borse mondiali e perché c’è massima allerta?

Cosa sta per accadere nei mercati? La prossima settimana è piena di spunti e insidie per gli investitori, con almeno 5 temi cruciali che possono scuotere le Borse mondiali.

In primo piano c’è la riunione Bce, che molto probabilmente non susciterà scalpore con la decisione che verterà per tassi fermi secondo la maggioranza degli analisti. Cina, Usa, Regno Unito saranno altre protagoniste indiscusse della settimana, in un contesto finanziario globale sempre più teso a causa di guerre, rivalità commerciali, dazi, aspettative sui tassi in continuo mutamento.

I temi sotto la lente sono 5. Cosa aspettarsi e perché l’allerta rimane sui massimi livelli?

1. Bce, i tassi tornano a fermarsi?

La riunione Bce di giovedì 18 luglio probabilmente riporterà Lagarde e i membri del board sul terreno della prudenza. L’attenzione è rivolta a se i decisori politici diranno di più su ulteriori tagli dei tassi.

A giugno l’inflazione nella zona euro è diminuita per la prima volta in tre mesi, ma è aumentata nel settore dominante dei servizi, dove quest’anno non è diminuita.

Alcuni membri Bce si sono sentiti a disagio per il taglio dei tassi di giugno, pentendosi di essersi impegnati settimane prima per una diminuzione che è quindi diventata inevitabile. Quindi non hanno fretta di segnalare cosa succederà dopo e analizzeranno attentamente i dati prima della riunione di settembre.

Senza dubbio, Christine Lagarde verrà interrogata sulla sua disponibilità a intervenire e acquistare titoli di Stato francesi e di altri Paesi in caso di ulteriori turbolenze. Ciò sembra improbabile, a meno che non ci siano oscillazioni di mercato molto più grandi o un grave contagio al debito di altri Stati membri.

2. Usa al centro dell’attenzione

È una settimana importante negli Stati Uniti: al centro dell’attenzione ci saranno politica, vendite al dettaglio, Fed e utili bancari.

L’inflazione e i tassi più alti hanno messo alla prova la resilienza delle famiglie, poiché i segnali di un raffreddamento dell’economia e dell’inflazione rafforzano le aspettative di tagli dei tassi a partire da settembre. I dati sulle vendite al dettaglio di martedì potrebbero mostrare se il rallentamento della crescita si riflette nel settore dei consumatori.

Lunedì il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, parlerà a Washington, mentre il 15 luglio Goldman Sachs pubblicherà i suoi risultati finanziari, seguita il giorno successivo da Bank of America e Morgan Stanley.

In questo calendario fitto, si inserisce l’ultima dichiarazione del Ceo di JP Morgan Jamie Dimon, che ha lanciato un altro allarme sull’inflazione, nonostante i recenti segnali di allentamento della pressione sui prezzi.

“Ci sono stati alcuni progressi nel ridurre l’inflazione, ma ci sono ancora molteplici forze inflazionistiche di fronte a noi: grandi deficit fiscali, necessità di infrastrutture, ristrutturazione del commercio e rimilitarizzazione del mondo.”

“Pertanto, l’inflazione e i tassi di interesse potrebbero rimanere più alti di quanto il mercato si aspetti”.

Infine, i mercati mantengono alta l’attenzione sulle imminenti elezioni presidenziali degli Stati Uniti, con Biden che si scontra con dubbi sulle sue possibilità di rielezione. Il suo rivale, l’ex presidente Donald Trump, sarà ufficialmente nominato alla Convention nazionale repubblicana di quattro giorni, a partire da lunedì.

3. La Cina in plenum

Il terzo plenum della Cina, un evento fondamentale che solitamente si tiene ogni cinque anni e originariamente previsto per la fine dell’anno scorso, avrà inizio lunedì 15 luglio.

Le riforme sono in cima all’agenda: potrebbero includere la più significativa revisione del sistema fiscale degli ultimi tre decenni, per cercare di reindirizzare le entrate da Pechino ai governi regionali a corto di liquidità.

Nel frattempo, una serie di pubblicazioni di dati cinesi di alto livello con Pil, vendite al dettaglio e produzione industriale dominerà il Calendario economico. Mentre le forti esportazioni hanno fornito una tregua nella prima metà, la domanda interna lenta e un settore immobiliare in contrazione potrebbero rivelarsi una sfida per il resto dell’anno.

La deflazione è motivo di preoccupazione e anche gli sforzi delle banche centrali per sostenere i rendimenti obbligazionari a lungo termine potrebbero ostacolare la crescita.

Tuttavia, gli investitori sperano che il nuovo stimolo possa sollevare il sentiment del mercato.

4. Regno Unito sotto i riflettori

Re Carlo annuncerà l’agenda legislativa completa del nuovo governo del Primo Ministro britannico Keir Starmer, ma è probabile che gli investitori attendano con maggiore attenzione i dati sull’inflazione, che saranno pubblicati prima quel giorno.

A maggio l’inflazione complessiva è tornata a raggiungere l’obiettivo del 2% della Banca d’Inghilterra, ma i responsabili politici stanno monitorando i prezzi dei servizi, che sono aumentati di quasi il 6% su base annua.

Huw Pill, economista capo della BoE, ha affermato che difficilmente si lascerà influenzare da un singolo set di dati, vanificando le scommesse sui mercati finanziari su un taglio dei tassi già in occasione del prossimo annuncio di politica monetaria della BoE, previsto per il 1° agosto.

Gli ultimi dati sull’occupazione nel Regno Unito, pubblicati giovedì, saranno fondamentali anche per la BoE, preoccupata per il ritmo sostenuto di crescita dei salari.

5. Trimestrali di peso in arrivo

Due dei pesi massimi europei dello STOXX 600, il produttore olandese di semiconduttori ASML e il gruppo software tedesco SAP pubblicheranno i guadagni nella prossima settimana.

L’influenza delle grandi aziende tecnologiche sul mercato complessivo è un argomento di discussione. Dopo tutto, secondo l’analisi degli analisti di Reuters, guadagni stellari nelle Big Tech statunitensi, guidati dal produttore di chip AI Nvidia, hanno distorto il quadro generale delle performance per l’S&P 500 e molto dipende dai loro risultati. L’S&P è salito del 17% quest’anno, ma un indice equivalente è aumentato solo del 3,8%.