Yen e dati Usa sono i due grandi protagonisti dei mercati oggi: perché gli investitori osservano da vicino la valuta giapponese e i segnali macroeconomici dagli Stati Uniti? Ecco cosa può accadere.
I mercati oggi puntano i riflettori sull’andamento dello yen e sui dati macroeconomici Usa.
La valuta giapponese ha oscillato nelle ultime settimane, con i trader che ora stanno liquidando le scommesse contro la fragilità dello yen in vista dei dati cruciali sull’inflazione negli Stati Uniti, che potrebbero consolidare le aspettative di un taglio dei tassi.
Intanto, negli Usa la crescita economica ha accelerato più del previsto nel secondo trimestre, dimostrando che la domanda sta reggendo sotto il peso di costi di prestito più elevati. Ora tutti si aspettano un intervento accomodante della banca centrale, con l’aggiornamento dell’indice dei prezzi PCE di oggi molto atteso.
Negli Stati Uniti, i trader hanno continuato a uscire dal settore tecnologico, con l’S&P500 e Nasdaq Composite in perdita nella notte, mentre il Dow Jones Industrial Average è aumentato dello 0,2%.
L’impressione degli analisti è che ormai a Wall Street stia avvenendo un cambio della guardia. I titoli IA che hanno guidato il rally ora trainano il ribasso. Una “grande mini rotazione” del mercato rialzista sarebbe in corso secondo gli analisti.
Dove va lo yen?
Lo yen ha dominato i mercati valutari questo mese, raggiungendo giovedì il massimo degli ultimi tre mesi a 151,945 per dollaro, dopo aver iniziato luglio a un minimo degli ultimi 38 anni a 161,96 per dollaro.
Oggi, venerdì 26 luglio, la valuta del Giappone ha toccato quota 153,66, con una crescita settimanale del 2,5%, il guadagno più grande in 7 giorni da fine aprile-inizio maggio, mentre le vendite globali di azioni hanno spinto gli investitori verso asset sicuri, tra cui proprio lo yen.
Questa mossa importante segue i presunti interventi di Tokyo all’inizio di luglio, che hanno colto di sorpresa i trader e portato alla chiusura di operazioni di carry trade redditizie, in cui gli investitori prendono in prestito yen a tassi bassi per investire in attività quotate in dollari e ottenere rendimenti più elevati.
James Athey, gestore del portafoglio a reddito fisso presso Marlborough Investment Management, ha commentato: “...con i dati e il messaggio della Fed che suggeriscono che ci saranno dei tagli, ritengo che lo yen abbia ancora molto spazio per apprezzarsi”.
La Banca del Giappone potrebbe aumentare i tassi la prossima settimana, con i mercati che scontano una probabilità del 64% di un aumento di 10 punti base. I dati di venerdì hanno mostrato che l’inflazione di fondo nella capitale giapponese è accelerata per il terzo mese consecutivo a luglio, mantenendo vive le aspettative di un rialzo del costo del denaro nel breve termine.
Tutti i riflettori puntati sui dati Usa
L’andamento dell’economia Usa e le previsioni sul primo taglio dei tassi Fed continuano a interessare investitori e analisti. E a influenzare i mercati mondiali.
Il dollaro ha ritrovato stabilità dopo che i dati di ieri hanno mostrato un’economia statunitense in espansione più del previsto, con l’inflazione che ha rallentato nel secondo trimestre.
Gli ultimi dati hanno evidenziato che la potenza mondiale ha mantenuto una buona tenuta nonostante l’attenuazione dell’inflazione, alimentando le aspettative degli investitori secondo cui la banca centrale statunitense potrebbe progettare un atterraggio morbido per l’economia.
“L’economia statunitense non ha ancora esaurito le energie, nonostante i tassi di interesse restrittivi in vigore da diverso tempo”, ha affermato Kristina Clifton, economista senior presso la Commonwealth Bank of Australia. Clifton prevede che il primo taglio dei tassi avverrà a novembre. “Prevediamo che il FOMC richiederà una lunga serie di letture di inflazione più basse prima di allentare i tassi di interesse”.
Gli Usa chiuderanno la settimana sulla scia dei dati mensili del PCE, l’ultimo grande punto dati prima della riunione della Fed della prossima settimana.
“Dopo la sorpresa positiva di ieri sera nel deflatore dei prezzi del Pil, ci sono preoccupazioni sul rischio di rialzo per l’attuale stima di consenso per l’indice PCE”, ha affermato Kyle Rodda, analista di mercato senior presso Capital.Com.
“Mentre una modesta sorpresa positiva non farebbe necessariamente deragliare il percorso di ritorno all’obiettivo di inflazione, potrebbe avere un impatto sulla tempistica prevista del primo taglio e sul numero di tagli che potrebbero verificarsi nei prossimi sei mesi”, ha aggiunto.
I mercati aspettano i nuovi dati e continuano a viaggiare in un contesto ancora incerto.
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