Azioni ERG affondano a Milano dopo i conti 2018: cosa è emerso di così inquietante da far scappare gli investitori oggi?
Azioni ERG in forte ribasso dopo i conti 2018.
La quotata di Piazza Affari ha alzato il velo non soltanto su un dividendo praticamente immobile rispetto a quello dell’anno precedente, ma ha altresì comunicato un calo dei ricavi e una flessione ancor più marcata dell’utile netto.
La reazione degli investitori dopo i conti 2018 è stata palese: le azioni ERG sono state travolte da una pioggia di vendite che ha portato il titolo a perdere più del 4% nella prima ora di contrattazioni.
Azioni ERG soffrono: i conti 2018
I ricavi della gestione caratteristica sono scesi lievemente rispetto al 2017, da quota 1,048 a quota 1,027 miliardi di euro. La flessione ha trovato ragion d’essere nella fine degli incentivi su parte della produzione eolica italiana, ma anche nel venir meno di un importante contratto bilaterale terminato a fine 2017.
Il margine operativo lordo adjusted è cresciuto da 472 a 491 milioni (sotto le attese a 498 milioni) mentre il risultato operativo netto adjusted è sceso lievemente da 220 a 216 milioni. Nel solo quarto trimestre 2018, il mol è diminuito da 116 a 109 milioni, mentre il risultato operativo è crollato del 27% a 38 milioni e il risultato netto di gruppo è passato da 29 a 15 milioni (sempre su base annua).
Ancora secondo i conti 2018 che stanno affossando le azioni ERG in Borsa, la società ha archiviato l’anno con un calo (-9%) dell’utile netto adjusted, scivolato su quota €107 milioni, ben al di sotto delle attese a 122 milioni. In questo caso a pesare sul dato sono stati diversi elementi tra cui la discesa dei risultati operativi, i maggiori ammortamenti e oneri finanziari, oltre che la minore remunerazione della liquidità e il più ampio indebitamento per investimenti.
il debito finanziario netto rilevato a fine anno è salito a 1,343 miliardi, oltre le stime degli analisti a 1,339 miliardi.
Il dividendo proposto di 0,75 euro per ciascuna delle azioni ERG non si è mosso da quello precedente se si considerano i 40 centesimi straordinari dell’anno 2017 da sottrarre al totale di €1,15.
Stime 2019
Non solo conti 2018 nella giornata di ERG. La società ha preferito comunicare al mercato anche le sue principali stime formulate sull’anno corrente e riassumibili nelle seguenti voci:
- margine operativo lordo: fra 495 e 515 milioni di euro;
- indebitamento netto: fra 1.360 e 1.440 milioni di euro
- investimenti: fra 340 e 370 milioni di euro.
Al momento in cui si scrive, dopo i conti 2018 e le stime 2019 le azioni ERG stanno scambiando con un ribasso più contenuto (-2,3%) su quota €17,11.
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