La Banca del Giappone vuole mantenere i tassi di interesse il più bassi possibile il più a lungo possibile. Tuttavia, presto saranno costretti ad adattarsi.
Il Giappone ha rivisto i dati PIL per il secondo trimestre del 2023, mostrando una crescita più lenta di quanto previsto in precedenza. Il prodotto interno lordo per il periodo aprile-giugno è stato rivisto al 4,8% anziché al ben migliore 6% inizialmente stimato.
Finora, il Giappone è stato un outsider nella crisi finanziaria globale e soprattutto nel blocco economico del G7 . Forte crescita, dovuta principalmente alla ritardata ripresa post-pandemia, alla bassa inflazione e ai tassi di interesse negativi.
Ma le difficoltà in Cina e negli Stati Uniti, le due maggiori economie del mondo e principali partner commerciali giapponesi, stanno iniziando a mettersi al passo con la situazione finanziaria di Tokyo.
La Cina, in particolare, sta affrontando un disperato crollo del mercato immobiliare, una deflazione dilagante e un calo della produzione manifatturiera. Le esportazioni del Giappone verso il Dragone Orientale sono diminuite del 13.4% nel secondo trimestre, mentre la debole domanda interna ha comportato anche un minor numero di importazioni.
«Le deboli esportazioni verso la Cina potrebbero rendere i produttori giapponesi cauti negli investimenti», ha affermato Takeshi Minami, capo economista del Norinchukin Research Institute, «La speranza è che le aziende del settore dei servizi riprendano il rallentamento, anche se lento il consumo potrebbe scoraggiare anche loro a spendere soldi.»
Infatti, mentre l’inflazione rimane complessivamente inferiore a quella del resto del mondo sviluppato, i prezzi al consumo stanno aumentando leggermente. Il tasso di inflazione annuale è aumentato del 3,3% a giugno, raggiungendo lo stesso livello degli Stati Uniti, tranne che in quest’ultimo caso è sceso per un anno consecutivo.
Ciò ha comportato una diminuzione della spesa dei consumatori del 0,6% invece dello 0,5% misurato in precedenza.
Il Tokyo Nikkei non ha preso bene la notizia, perdendo il -1,16% dopo la chiusura di venerdì.
Politica monetaria incerta
La Bank of Japan ha costantemente perseguito una politica monetaria espansiva, consentendo ai tassi di interesse di rimanere negativi per alimentare la crescita post-pandemia.
Tuttavia, l’equilibrio è ora estremamente difficile da mantenere, con l’inflazione in aumento e le economie confinanti sempre più lente.
Durante l’ultima riunione, la BoJ ha aumentato il Yield Curve Control (YCC), consentendo alle obbligazioni a lungo termine di produrre di più rispetto ai tassi di interesse rispetto a prima. Questo è stato il modo della BoJ di suggerire una futura stretta monetaria.
Il primo ministro giapponese Fumio Kishida vuole posticipare il più possibile l’aumento dei tassi di interesse, poiché deve far fronte al sostegno popolare ai minimi storici. Ma il momento della stretta sui tassi di interesse si avvicina.
«Non mi sorprenderei se il Giappone subisse due trimestri consecutivi di contrazione durante il resto dell’anno,», ha affermato Minami, «La possibilità di una fine anticipata della politica monetaria ultra-allentata sta diminuendo.»
Altre banche centrali del G7 hanno alzato i tassi di interesse senza troppi rimorsi. La Bank of England e la Banca Centrale Europea continueranno ad aumentare i tassi senza fine in vista, mentre la Federal Reserve americana sta prendendo in considerazione una mera pausa negli aumenti, con possibili tagli in arrivo nel prossimo futuro. anno. La Banca del Giappone dovrà presto adattarsi.
Articolo pubblicato su Money.it edizione internazionale il 2023-09-08 11:20:05. Titolo originale: Japan joins global economic crisis? GDP grows less than expected in second quarter
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