I mercati affondano dopo dati economici cinesi deboli e i toni ancora da falco della Fed. In attesa della Bce e delle parole di Lagarde, gli investitori sono ancora molto cauti. Che succede?
Mercati scossi dalla riunione Fed e dai dati poco rincuoranti sulla situazione economica della Cina.
I titoli asiatici stanno chiudendo in rosso, seguendo i cali di Wall Street dopo che la Federal Reserve ha previsto che i tassi di interesse saranno più elevati per un po’ di tempo e raggiungeranno un picco maggiore di quello previsto.
Intanto, l’aumento dei contagi Covid e i dati economici deludenti in Cina hanno pesato sull’umore degli investitori. Gli indici di riferimento in Giappone, Corea del Sud, Cina e Australia sono tutti scivolati, con notevoli cali nelle società tecnologiche quotate a Hong Kong.
La giornata si preannuncia ancora cruciale, soprattutto per le Borse europee. Oggi si incontrano Bce e Bank of England: quali decisioni sui tassi di interesse? I marcati attendono.
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Mercati in tensione: la Cina ancora debole
La seduta asiatica si è chiusa in rosso, con l’indice Shenzhen unico a registrare un marginale aumento.
La produzione industriale cinese di novembre è cresciuta del 2,2%, dopo aver visto un aumento del 5% in ottobre, secondo i dati ufficiali. È inferiore alle aspettative del 3,6% di un sondaggio Reuters.
Le vendite al dettaglio sono diminuite del 5,9% su base annua, oltre le attese di un calo del 3,7% in un sondaggio Reuters e un ribasso dello 0,5% il mese precedente. Questi risultati hanno ulteriormente confermato le difficoltà del dragone. L’economia cinese sta ancora lottando sotto la duplice pressione dei blocchi zero-Covid e del rallentamento del settore immobiliare, che hanno reso difficile stimolare sia la domanda dei consumatori che gli investimenti.
Anche le esportazioni del Paese hanno sofferto negli ultimi mesi a causa dei venti contrari dell’economia globale e dell’indebolimento della domanda.
La Fed si abbatte sui mercati: cosa ha detto Powell?
Il presidente della Fed Jay Powell ha affermato dopo la riunione che la banca centrale ha ancora molto lavoro da fare, nonostante un aumento di 50 punti base ampiamente previsto come l’inizio di un rallentamento del ritmo della sua stretta monetaria. La Fed ha alzato i tassi di 75 punti base in ciascuna delle quattro riunioni precedenti.
Il benchmark di Wall Street S&P 500 ha chiuso in ribasso dello 0,6% dopo un pomeriggio di scambi instabili, mentre il Nasdaq Composite, ad alto contenuto tecnologico, ha chiuso la giornata in ribasso dello 0,8%. Entrambi gli indici erano scesi di oltre l’1% durante la conferenza stampa del presidente della Fed Jay Powell.
Nello specifico, la Federal Reserve offrirà ulteriori aumenti dei tassi il prossimo anno, anche se l’economia scivolerà verso una possibile recessione, sostenendo che un costo più elevato sarebbe pagato se la banca centrale degli Stati Uniti non avesse una presa salda sull’inflazione. Questo significa che il tasso terminale sarà superiore al 5% nel 2023, un livello che non si vedeva dalla forte recessione economica del 2007.
“Questo è un segnale molto aggressivo da parte della Fed: un tasso terminale sostanzialmente più alto rispetto a settembre che ha anche un vero rischio al rialzo”, hanno scritto gli analisti di TD Securities in una nota di ricerca.
La Fed ha sostanzialmente riconosciuto in questa riunione che è probabile che l’inflazione rimanga più vischiosa di quanto inizialmente previsto, rendendo necessaria una posizione politica più restrittiva, che finirà per spingere l’economia statunitense in una recessione nel 2023, secondo gli esperti.
Tuttavia, alcuni analisti hanno interpretato la reazione dei tassi e dei mercati valutari (il dollaro si è mantenuto vicino ai minimi) come un segno che i trader dubitano della narrativa politica di Powell, continuando a scommettere su un allentamento anticipato dell’inflazione e su un pivot più rapido della Fed. I rendimenti dei Treasury, infatti, hanno registrato piccoli guadagni in Asia dopo aver oscillato durante la sessione americana.
“In sostanza, il mercato è ancora dell’opinione che l’inflazione si dirige verso l’obiettivo nel 2023”, ha scritto Chris Weston, responsabile della ricerca presso Pepperstone, in una nota al cliente. Il probabile risultato in una potenziale situazione di stallo tra la Fed e i mercati è la volatilità.
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