A 99 anni, l’ex presidente Jimmy Carter può ancora darci una lezione sull’inflazione, sui tassi di interesse e sulla crescita del PIL.
Il 1° ottobre 2023, Jimmy Carter ha festeggiato il suo 99esimo compleanno. È di gran lunga il più anziano ex presidente USA ancora in vita, con figli e nipoti che attribuiscono la sua buona salute all’esercizio fisico costante e a una buona dieta. La presidenza di Jimmy Carter, tuttavia, potrebbe insegnarci qualcosa di più urgente e più radicato nei tempi attuali.
Jimmy Carter è stato presidente tra il 1976 e il 1980. È succeduto al repubblicano Henry Ford, l’ex vicepresidente entrato in carica dopo che Richard Nixon si è dimesso in disgrazia. Molte speranze erano riposte in Jimmy Carter, ma non avrebbe potuto diventare presidente in un momento più difficile.
Oltre alla debacle politica causata da Nixon, gli anni ’70 iniziarono con una grave crisi energetica causata dal taglio della produzione petrolifera da parte dell’OPEC. L’Organizzazione dei paesi esportatori di petrolio (OPEC), guidata di fatto da Arabia Saudita, ha contestato la protezione americana di Israele e ha deciso di interrompere le sue forniture di petrolio.
Jimmy Carter ha cercato di risolvere questa crisi con il National Energy Act. Ha creato la riserva petrolifera strategica degli Stati Uniti in modo che gli Stati Uniti non fossero mai più impreparati per un simile sconvolgimento.
Carter ha anche investito molto nella differenziazione energetica, concentrandosi su rinnovabili e nucleare in un momento in cui il cambiamento climatico era praticamente inesistente nelle agende politiche. Ha anche implementato una tassa sui profitti delle compagnie petrolifere, poiché il pubblico americano era convinto che la crisi fosse stata causata dalla loro avidità e non dall’inerzia del governo.
Stagflazione e crisi dei tassi
Durante la sua presidenza, Jimmy Carter ha anche dovuto affrontare una stagflazione derivante dalla crisi energetica. L’inflazione era dilagante e la crescita del PIL era deludente. La stagflazione è il peggior nemico degli economisti, poiché limita fortemente il loro spazio di manovra.
L’inflazione elevata viene solitamente combattuta abbassando il PIL (con tassi di interesse più elevati), mentre il PIL basso viene solitamente risolto aumentando l’inflazione. Quando un’inflazione elevata e un PIL basso si verificano contemporaneamente, gli economisti devono decidere quale risolvere per primo.
Sfortunatamente per Carter, la stagflazione raggiunse il suo apice nel 1980, nel bel mezzo della sua campagna presidenziale contro Ronald Reagan. L’inflazione e i tassi di interesse a breve termine raggiunsero il 18% nel marzo 1980 e poco dopo gli Stati Uniti entrarono in un’altra recessione.
La recessione ha sostanzialmente assicurato la sconfitta di Carter alle elezioni, inaugurando l’era Reagan.
Quindi cosa possiamo imparare dalla presidenza Carter? Sia la crisi energetica che la stagflazione sono battaglie combattute dall’attuale presidente Joe Biden, e anche la sua presidenza potrebbe essere in gioco.
Ma se da un lato Carter ha combattuto con successo la crisi energetica, dall’altro non è riuscito ad affrontare rapidamente il conseguente tracollo economico. I tassi di interesse richiedono tempo per avere effetti significativi e affrontare il problema dell’inflazione solamente otto mesi prima delle elezioni ha assicurato la sua sconfitta.
Durante l’attuale crisi, i tassi di interesse hanno già raggiunto il loro picco, più di un anno prima delle elezioni del 2024. Gli Stati Uniti potrebbero essere risparmiati da una recessione e Biden potrebbe avere una possibilità di rielezione, ma fino alla fine sarà impossibile fare previsioni.
Articolo pubblicato su Money.it edizione internazionale il 2023-10-02 12:00:50. Titolo originale: What can Jimmy Carter’s presidency teach us about inflation and interest rates?
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