Nel primo semestre 2022, il fondo sovrano norvegese, il più importante e grande al mondo, ha registrato per la prima volta una perdita. I mercati turbolenti hanno lasciato un segno da $174 milioni.
Il fondo petrolifero norvegese, il più grande fondo sovrano del mondo, ha registrato nella prima metà del 2022 la maggiore perdita mai registrata, a fronte di timori di recessione e inflazione che hanno colpito i mercati globali.
Il fondo di $1,2 trilioni ha subito una perdita del 14,4%, equivalente a $174 miliardi nel primo semestre dell’anno, guidato da una vendita in tutti i settori tranne l’energia. Aveva guadagnato il 14,5% durante il 2021, quando i mercati sono aumentati vertiginosamente in seguito alla riapertura delle economie di tutto il mondo.
Perché il fondo norvegese è crollato nel semestre 2022
La performance semestrale del fondo norvegese non stupisce se inserita nel contesto finanziario ed economico attuale.
La perdita è in trend con il mercato azionario statunitense, che sta vivendo il suo primo semestre peggiore dagli anni ’70. Inflazione, rialzi dei tassi di interesse e guerra in Europa hanno gravemente intaccato i principali indici statunitensi, con industriale del Dow Jones che perde oltre il 15% nei primi sei mesi dell’anno, il S&P 500 che va giù di oltre il 20% e Nasdaq che scende di quasi il 30%.
“Il mercato è stato caratterizzato da tassi di interesse in aumento, alta inflazione e guerra in Europa. Gli investimenti in azioni sono in calo fino al 17%. I titoli tecnologici hanno fatto particolarmente male con un rendimento del -28%,” ha affermato in un comunicato il CEO di Norges Bank Investment Management, Nicolai Tangen.
Ha anche precisato che il fondo è così grande che le somme diventano enormi. “Ma siamo un investitore a lungo termine, quindi dobbiamo tollerare questo tipo di oscillazioni. Quello che era insolito questa volta è che abbiamo perso denaro sia in azioni che in obbligazioni”.
Il ritorno sugli investimenti azionari del fondo ha subito una frenata del 17%, mentre gli investimenti a reddito fisso e le infrastrutture di energia rinnovabile non quotate sono diminuiti rispettivamente del 9,3% e del 13,3%.
Le vaste riserve di petrolio e gas del Mare del Nord della Norvegia sono il fondamento della ricchezza del fondo. L’energia è stato l’unico settore a non registrare rendimenti negativi, dopo che il fondo ha effettuato ingenti investimenti nell’energia eolica negli ultimi anni. Il comparto energetico, nel periodo in considerazione, ha guadagnato il 13%, trainato da prezzi di petrolio, gas e prodotti raffinati in forte aumento.
Il portafoglio azionario di Norges Bank Investment Management è stato particolarmente colpito nel primo semestre, perdendo il 17%, mentre il reddito fisso è sceso del 9,3%. Meta (Facebook) è stato il principale contributore alle perdite del mercato azionario di NBIM nel primo semestre.
Il fondo sovrano, che possiede l’equivalente di circa l’1,5% di tutte le società quotate nel mondo, ha avuto afflussi per 356 miliardi di NKr (36,8 miliardi di dollari) nella prima metà del 2022, mentre i movimenti valutari hanno aumentato il valore del fondo di 642 miliardi di NKr.
Il fondo ha affermato di aver sovraperformato il proprio benchmark di 1,14 punti base.
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