Inflazione Usa: c’è il rallentamento e questo potrebbe essere un buon segnale per la Fed. Tuttavia, alcuni analisti vedono un rischio all’orizzonte. Cosa può accadere all’inflazione?
L’inflazione Usa è rallentata per l’undicesimo mese consecutivo, con il tasso su base annua che è sceso dal 4,9% al 4%, secondo i dati del Labor Bureau pubblicati martedì.
Ciò riflette in gran parte prezzi alimentari piatti, costi in calo per alcuni beni di consumo, come gli elettrodomestici, e una riduzione dell′11,7% su base annua dei prezzi dell’energia, misurata dall’indice dei prezzi al consumo (IPC). Il CPI tiene traccia dei prezzi di una varietà di beni e servizi che gli americani acquistano in genere ed è monitorato da vicino dalla Federal Reserve.
Mentre il tasso di inflazione sta diminuendo, non è ancora chiaro se scenderà presto all’obiettivo del 2% Fed. Questo perché l’inflazione core, che esclude i prezzi volatili di cibo e gas, rimane elevata a un tasso anno su anno del 5,3%. A maggio, l’inflazione core è aumentata dello 0,4%, dopo i costanti rialzi mensili in media dello 0,4% finora nel 2023.
Alcune analisi mettono in evidenza che c’è una brutta notizia per i prezzi al consumo, pur nella lettura più ottimista di oggi: cosa può accadere?
La brutta notizia sull’inflazione Usa è il rischio vischiosità
L’inflazione core è una misura molto ampia della maggior parte dei beni e servizi nel CPI. È anche considerato un barometro dell’inflazione “vischiosa”, poiché i prezzi core cambiano più lentamente rispetto ad altre misure, come i prezzi del gas.
In quanto tale, come fa notare un’analisi Cnbc, tende a essere un indicatore sottostante migliore della direzione dell’inflazione. E in questo momento, sembra che l’inflazione complessiva non stia andando da nessuna parte.
“Il viaggio verso l’inflazione del 2% è rimasto bloccato in un modello di mantenimento”, afferma Greg McBride, capo analista di Bankrate, citando i prezzi core che sono aumentati costantemente per diversi mesi.
Questa inflazione di fondo “vischiosa” è il risultato di “uno squilibrio tra domanda e offerta”, con troppi dollari che inseguono troppo pochi beni, secondo McBride.
Per combatterlo, la Fed ha implementato una serie di aumenti dei tassi di interesse che hanno aumentato il costo del prestito, che, in teoria, dovrebbe scoraggiare la spesa. Tuttavia, la spesa dei consumatori rimane forte.
Ciò è in parte dovuto a un mercato del lavoro resiliente, ma è anche il risultato di uno “stimolo significativo” che è stato “immesso nell’economia” negli ultimi anni, afferma McBride.
Mentre l’inflazione sembra aver raggiunto il picco, “il rischio maggiore è che non vediamo progressi continui o che i progressi procedono molto lentamente”, afferma McBride.
In tal caso, la Fed dovrebbe continuare a raffreddare l’economia attraverso ulteriori aumenti dei tassi di interesse, il che renderebbe il costo del prestito ancora più costoso.
La prossima decisione sui tassi della Federal Reserve è mercoledì pomeriggio e un aumento non è ampiamente previsto. Tuttavia, è possibile che un altro aumento sia sul tavolo quando la banca centrale si riunirà a luglio, soprattutto se l’inflazione core non mostra segni di calo.
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