Il recente aumento del prezzo dell’oro del 30% da inizio anno potrebbe essere un segnale che l’era della disinflazione è finita.
Negli ultimi tre anni, l’inflazione è passata dall’essere considerata un fenomeno «transitorio» a uno «persistente» e, più di recente, a qualcosa di meno preoccupante.
Nei principali paesi sviluppati, i tassi annuali di aumento dei prezzi stanno tornando verso il livello del 2%, il valore considerato ideale da molte banche centrali.
Tuttavia, è prematuro festeggiare. La storia ci insegna che i responsabili della politica monetaria spesso hanno celebrato troppo presto la fine dell’inflazione, per poi essere sorpresi dalla sua ripresa improvvisa. Un esempio lampante si trova nei primi anni ’70. [...]
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