Il 2022 è stato pessimo per il Regno Unito e i suoi mercati hanno sofferto più di altri: Londra non è più la regina tra le piazze finanziarie europee. Quali Borse hanno superato la City?
È stato un anno drammatico per i mercati del Regno Unito e Londra ha perso la corona di piazza finanziaria più importante d’Europa.
L’inizio di una recessione, l’inflazione ai massimi da 41 anni, le dimissioni di due primi ministri e il maggior numero di scioperi dai tempi di Margaret Thatcher negli anni ’80 hanno contribuito a innescare vendite di azioni domestiche e di debito pubblico e societario.
La disfatta è arrivata mentre il Regno Unito è nel pieno di una crisi del costo della vita potenzialmente più dura rispetto ad altre economie sviluppate. Ciò è in parte dovuto agli aumenti del prezzo massimo dell’energia per le famiglie e alle rate del mutuo a breve termine. La Brexit, nel frattempo, continua a causare intoppi alla catena di approvvigionamento per le aziende.
In totale, circa 550 miliardi di sterline (672 miliardi di dollari) di valore di mercato sono stati tagliati dagli indici che replicano azioni e obbligazioni esposte localmente.
Londra non è più il mercato azionario più importante d’Europa: chi l’ha superata e quanto vale?
Londra non è più il mercato azionario maggiore d’Europa
L’anno nero per il Regno Unito si sta per concludere, con un bilancio davvero pessimo: la nazione ha perso la sua corona come il più grande mercato azionario d’Europa. La capitalizzazione di mercato combinata delle quotazioni primarie a Parigi - esclusi ETF e ADR - era di $2,97 trilioni al 15 dicembre contro i $2,95 trilioni di Londra, secondo i dati compilati da Bloomberg.
E non è stata solo la Francia a superare Londra: anche l’India e l’Arabia Saudita hanno fatto meglio del Regno Unito. Le azioni saudite hanno beneficiato quest’anno poiché il greggio Brent ha raggiunto un picco di quasi $140. Saudi Arabian Oil Co., nota anche come Saudi Aramco, comprende più della metà della capitalizzazione di mercato della borsa ed è la terza società più grande al mondo.
Le aziende indiane hanno beneficiato dell’accesso al greggio russo più economico, secondo Nick Payne, gestore degli investimenti in azioni dei mercati emergenti presso Jupiter Asset Management.
Analizzando nello specifico la Borsa di Londra, l’indice più internazionale FTSE 100 si è distinto come un punto luminoso, dopo aver sottoperformato da quando il Regno Unito ha votato nel 2016 per lasciare l’Unione Europea, in parte a causa della mancanza di titoli di crescita in aree come la tecnologia.
La sterlina debole ha favorito gli esportatori, mentre l’esuberanza dei prezzi delle materie prime ha stimolato guadagni per società come Glencore Plc e Shell Plc. I settori non ciclici come i beni di prima necessità e la sanità hanno ulteriormente rafforzato il FTSE, poiché gli investitori hanno cercato rifugi durante la recessione economica.
L’indice FTSE 250 midcap e un altro benchmark che tiene traccia delle azioni focalizzate sul mercato domestico, l’indice FTSE Local UK, sono invece entrambi in calo di oltre il 20% da inizio anno, il massimo dalla crisi finanziaria globale del 2008. Le preoccupazioni per l’economia britannica, l’aumento dei tassi di interesse e le conseguenze della Brexit hanno colpito settori come l’edilizia abitativa, le banche, gli investimenti immobiliari e la vendita al dettaglio.
Infine, gli analisti hanno evidenziato che non è solo sul valore di mercato che Londra a perdere terreno. Sebbene sia stato un anno negativo per le IPO a livello globale, la quota dei proventi delle offerte pubbliche iniziali della capitale britannica è scesa al livello più basso dal 2009. Secondo i dati compilati da Bloomberg, quest’anno le quotazioni a Londra hanno raccolto solo 1,5 miliardi di sterline, pari a 9% del totale europeo.
Londra non ha avuto una sola IPO da oltre un miliardo di dollari quest’anno e solo cinque operazioni hanno raccolto oltre $100 milioni.
L’anno orribile del Regno Unito: tutte le scosse di mercato
I mercati del Regno Unito hanno sperimentato periodi di elevata volatilità alla fine di settembre, quando l’allora Primo Ministro Liz Truss e il Cancelliere dello Scacchiere Kwasi Kwarteng hanno presentato una serie di tagli fiscali non finanziati nel loro cosiddetto mini budget.
L’annuncio ha sconvolto i mercati, con gli investitori preoccupati per l’aumento del debito pubblico che sarebbe stato necessario per finanziare le politiche. La sterlina è scesa al minimo storico contro il dollaro a $1,0350 e, nonostante il successivo rimbalzo quando Rishi Sunak ha sostituito Truss come primo ministro, è ancora sulla strada per il suo più grande calo annuale dal 2016.
I rendimenti a 10 anni di riferimento del Regno Unito sono aumentati di oltre due punti percentuali quest’anno, il massimo dal 1994. E mentre i rendimenti sono diminuiti dopo il mini budget, “la percezione della credibilità fiscale non si è completamente ripresa”, hanno affermato gli strateghi di BlackRock nella loro prospettiva per il 2023.
© RIPRODUZIONE RISERVATA
