I prezzi delle materie prime a livello globale sono in deciso calo: perché è una brutta notizia? L’analisi degli esperti mette in guardia sui segnali negativi per l’economia mondiale.
I prezzi delle materie prime a livello globale sono in calo nel 2023: perché non è proprio una buona notizia?
In realtà, dinanzi all’escalation dell’inflazione che ha tormentato le economie mondiali per tutto il 2022 e ancora è un problema oggi, la diminuzione dell’indice delle commodities dovrebbe segnalare un allentamento generale dei prezzi, dando respiro a imprese e famiglie. Tuttavia, l’analisi degli esperti è più ampia.
I prezzi di materie prime come il petrolio greggio e il minerale di ferro sono diminuiti quest’anno, sottolineando una continua disfatta economica in tutto il mondo e possibili rischi di recessione, hanno evidenziato gli osservatori del mercato alla Cnbc.
Lo slittamento complessivo dell’indice S&P GSCI Commodities - un benchmark che misura la performance più ampia di vari mercati delle materie prime - sta probabilmente indicando un rallentamento economico globale e una recessione, affermano gli analisti, soprattutto con un rimbalzo cinese che perde slancio. Come leggere i prezzi delle materie prime in calo e cosa aspettarsi nell’economia globale.
Materie prime: i prezzi scendono, ma l’allarme crisi è alto
Le materie prime globali hanno registrato un crollo di oltre il 25% negli ultimi 12 mesi, come evidenziato dall’indice S&P GSCI Commodities.
Tra i diversi panieri di materie prime, i metalli industriali sono scesi del 3,79% durante il periodo preso in esame (fino al 30 giugno), mentre le commodities energetiche come petrolio e gas sono diminuite del 23%. Al contrario, i prodotti agricoli come grano, grano e zucchero hanno guadagnato circa l′11%.
Nello specifico, tra i maggiori perdenti della caduta delle materie prime ci sono il minerale di ferro e il petrolio, concordano gli analisti. Kpler ha citato anche le prospettive pessimistiche del rame, che funge da controllo del polso economico grazie ai suoi vari usi come in apparecchiature elettriche e macchinari industriali.
I prezzi del petrolio sono diminuiti in modo significativo, con il Brent di riferimento globale che è sceso del 34,76% su base annua, anche se entrano in gioco i tagli alla produzione dell’OPEC.
Il debole consumo di energia in Europa, in parte dovuto a un inverno caldo, ha portato lo stoccaggio del gas ai massimi degli ultimi cinque anni nell’Ue e ha fatto scendere i prezzi. Inoltre, il più grande importatore di petrolio al mondo, la Cina, ha invece aumentato la produzione di carbone.
Secondo BofA, la media da inizio 2023 dei prezzi dell’acciaio e del minerale di ferro è scesa del 16% su base annua a causa della fragile domanda per nuove costruzioni, che ha anche intaccato il cemento, i cui livelli di inventario hanno raggiunto il 75%.
“Le materie prime come i metalli industriali tendono a scendere prima degli indicatori economici anticipatori come i PMI e storicamente hanno contribuito a segnalare quando potrebbe verificarsi una recessione”, ha affermato Jim Wiederhold, Director of Commodities and Real Assets di S&P Dow Jones Indices. Ha aggiunto che il petrolio tende a “scendere drasticamente” mentre si sta verificando una recessione. “In generale, molte delle principali materie prime sono crollate negli ultimi mesi poiché le aziende e i consumatori hanno ridotto la loro domanda in vista di una potenziale recessione economica”, ha sottolineato.
Brutti segnali dalle materie prime: recessione in vista?
Seguendo il ragionamento basilare degli economisti, con una domanda più debole i prezzi delle materie prime scendono per stimolarne il consumo e questo indica un rallentamento della crescita.
Come spiegato da Reid I’Anson, Senior Commodity Analyst di Kpler: “il minerale di ferro e il rame sono buoni barometri delle parti molto cicliche dell’economia globale, comprese le costruzioni e la produzione, che sono in recessione in molti luoghi. Sono convinto che questo si tradurrà in un più ampio declino dell’attività economica, specialmente in Occidente”.
La previsione, infatti, è che gli Stati Uniti vedranno probabilmente una contrazione del Pil nel quarto trimestre di quest’anno o nel primo trimestre del 2024 e l’Europa seguirà l’esempio tra tre o sei mesi.
“E poi c’è il fattore Cina. L’incapacità dell’economia cinese di essere all’altezza delle aspettative è la ragione principale per cui i mercati delle materie prime stanno lottando per trovare una base”, ha continuato I’Anson.
Il dragone ha pubblicato una serie di dati economici che sono stati più deboli delle stime, indicando una vacillante riapertura dal Covid dopo anni di severi blocchi. Gli analisti di Bank of America confermano che il rimbalzo della Cina è stato più debole del previsto.
“Soprattutto per il settore immobiliare, gli investimenti sono diminuiti del 7% su base annua”, ha affermato Matty Zhao, responsabile dei materiali di base per l’Asia-Pacifico e della ricerca su petrolio e gas della banca. Un calo del mercato immobiliare è spesso associato a un calo della domanda di materiali da costruzione come acciaio, alluminio, rame e nichel.
Secondo le banche di Wall Street, si prevede che il crollo del settore immobiliare cinese durerà per anni. E il governo non sembra intenzionato a perseguire un aggressivo pacchetto di stimoli fiscali.
La sintesi è che un clima di rallentamento economico deprime i prezzi delle materie prime per scarsa domanda. La buona notizia è che l’inflazione può scendere. Il risvolto negativo è che prezzi più bassi di commodities cruciali, come il rame, e una prospettiva di crescita incerta scoraggiano gli investimenti nelle materie prime. E questo significa meno risorse a disposizione quando la domanda tornerà a essere forte. I prezzi, a quel punto, schizzeranno.
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