Il prezzo del gas in Europa non preoccupa e rimane sulla soglia dei 30 euro per megawattora nel benchmark olandese. Quali sono i fattori da osservare e i rischi da calcolare?
Il prezzo del gas in Europa si mantiene sotto i 30 euro per megawattora nel benchmark di riferimento olandese.
La materia prima sembra dunque sotto controllo all’inizio del mese di agosto, ben lontana dai picchi di un anno fa anche se gli analisti si mantengono cauti. A luglio, la quotazione è scesa del 24% per mantenersi ben al di sotto dei livelli di 200 euro visti un anno prima.
Sono diversi i fattori da considerare nella lettura dei dati e per avanzare delle previsioni sul prossimo futuro. Il mercato energetico è in continuo fermento e, di conseguenza, le sorprese sui prezzi del gas possono ancora presentarsi in Europa.
Prezzo sotto i 30 euro in Europa: motivi e rischi futuri
Il prezzo del gas nel benchmark olandese di riferimento per l’Europa oscilla sotto i 30 euro per megawattora, riflettendo una domanda contenuta, alti livelli di stoccaggio e vincoli di offerta.
Nonostante sbalzi contrastanti tra la fine di luglio e l’inizio di agosto, quando il benchmark ha segnato un aumento da 25 a 30 euro per megawattora, il prezzo del gas rimane storicamente basso tra ampie scorte e una domanda tiepida, quest’ultima un residuo della crisi energetica dello scorso anno. Le scorte nel continente sono piene in media di circa l’86%, molto più alte del solito per il periodo dell’anno, mostrano i dati di Gas Infrastructure Europe.
La regione continuerà a costruire il suo deposito di gas nel periodo che precede l’inverno a causa della domanda ancora debole, anche in mezzo a ulteriori tagli all’offerta, secondo BloombergNEF.
“Il mercato europeo del gas è ora in una posizione molto migliore rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso, ma non è ancora fuori pericolo”, ha detto martedì a Bloomberg Television l’amministratore delegato di BP Plc Bernard Looney. “Dipende molto da quanto la domanda si riprenderà dalla perdita di consumi dello scorso inverno e da come sarà il tempo”.
Inoltre, i lavori di manutenzione e le interruzioni impreviste presso gli impianti norvegesi hanno esercitato pressioni sui prezzi nelle ultime settimane, poiché la Norvegia ha sostituito la Russia come una delle maggiori fonti di importazione di gas naturale nell’Unione europea, rappresentando circa il 25%.
Tuttavia, la domanda rimane al di sotto della media nonostante le recenti ondate di caldo. Durante la prima metà dell’anno, l’uso di gas naturale è diminuito del 18% per la produzione di energia, è diminuito del 13% nel settore industriale e del 5% nel settore residenziale e commerciale, secondo l’Oxford Institute for Energy Studies.
Il gas naturale dell’Ue dovrebbe essere scambiato a 28,07 eur/MWh entro la fine di questo trimestre, secondo i modelli macro globali di Trading Economics e le aspettative degli analisti. Guardando avanti, la stima è di 36,00 euro tra 12 mesi.
Attenzione al fattore Gnl
Con il boom europeo del Gnl che si è palesato dopo aver escluso la Russia dai fornitori della materia prima, le dinamiche di prezzo e di commercio del Gas naturale liquefatto sono diventate strategiche.
Le importazioni europee di gas naturale liquefatto sono crollate al livello più basso da quando la Russia ha invaso l’Ucraina dopo che un calo dei prezzi ha ridotto l’attrattiva della regione.
Le consegne di Gnl sono diminuite del 7% a luglio rispetto all’anno precedente a 8,6 milioni di tonnellate, il minimo da novembre 2021, secondo i dati di monitoraggio delle navi compilati da Bloomberg. Il calo coincide con uno slittamento dei prezzi del gas di riferimento della regione, che sono crollati di oltre l’80% nel periodo e hanno lasciato i commercianti di Gnl preferire l’invio di gas in Asia o attendere che le tariffe aumentino di nuovo.
Le importazioni di Gnl in Europa sono aumentate di oltre il 60% nel 2022 per compensare la perdita delle consegne di gas del gasdotto russo dopo l’invasione dell’Ucraina. La regione ha attualmente scorte superiori alla media e sta affrontando una domanda contenuta, ma potrebbe essere necessario aumentare i prezzi per attirare le spedizioni lontano dai rivali in Asia mentre si prepara per l’inverno.
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