Quali sono le previsioni per il dollaro nel 2025: crescita moderata, svalutazione controllata e impatto dell’inflazione. Ecco cosa dobbiamo aspettarci nei prossimi mesi secondo gli analisti.
Il prezzo del dollaro salirà ma sotto l’inflazione. È questo ciò che hanno previsto gli analisti consultati dal progetto BCRA (Banco Central de la República Argentina) nel loro ultimo rapporto REM (Market Expectations Survey), il quale evidenzia un aumento moderato del tasso di cambio per il 2025.
Secondo gli esperti, il tasso di svalutazione seguirà un percorso controllato, noto come crawling peg, mantenendo una crescita costante dell’1% al mese. Questo meccanismo, attuato dal governo, ha lo scopo di evitare brusche oscillazioni nel valore della valuta e di garantire una maggiore stabilità macroeconomica.
La previsione generale per il 2025 indica un aumento graduale del dollaro, che raggiungerà i 1.201 dollari entro dicembre, con una variazione annua del 17,6%. Tuttavia, l’inflazione stimata per lo stesso periodo è più alta, pari al 23,2%, il che significa che il tasso di cambio continuerà a perdere valore in termini reali. Gli analisti suggeriscono che questa dinamica potrebbe portare a una correzione del tasso di cambio nel 2026, soprattutto considerando le dichiarazioni del presidente Javier Milei, che ha annunciato la fine dei controlli sui cambi dal 1° gennaio 2026.
L’effetto del crawling peg sulla svalutazione del dollaro
Uno degli aspetti più rilevanti delle proiezioni sul dollaro riguarda il meccanismo di svalutazione controllata noto come crawling peg. Questo sistema prevede un aggiustamento graduale del tasso di cambio, evitando brusche svalutazioni e garantendo una maggiore prevedibilità per gli investitori e le aziende. Secondo il REM, per i prossimi mesi il ritmo di svalutazione rimarrà stabile all’1% mensile, con lievi variazioni tra marzo e luglio. Ad esempio, il tasso di svalutazione previsto per marzo sarà dell’1,07%, mentre per luglio si stabilizzerà all’1%.
Questo approccio ha già portato a un’ancoraggio delle aspettative di inflazione e svalutazione, come sottolineato dagli esperti di Portfolio Personal Inversiones. Tuttavia, vi sono alcune incertezze sul mantenimento di questa strategia nel lungo periodo, soprattutto alla luce dell’elevato livello di povertà che supera il 50% e delle sfide economiche che il Paese deve affrontare. Se l’inflazione continuerà a diminuire, il governo potrebbe prendere in considerazione un ulteriore rallentamento del crawling peg, riducendo ancora di più il ritmo di svalutazione.
Previsioni sul dollaro per il 2025: cosa dobbiamo aspettarci
Le previsioni per il dollaro ufficiale sono state riviste al ribasso dagli analisti per la prima metà del 2025. Si stima un incremento cumulato del 7,9% nel mercato dei cambi nei primi sei mesi dell’anno. Entro dicembre, il tasso di cambio nominale dovrebbe attestarsi intorno a 1.201 dollari per unità di valuta locale, con una crescita del 17,6% su base annua. Questo incremento risulta inferiore rispetto all’inflazione prevista, segnalando un ulteriore indebolimento del potere d’acquisto della valuta nazionale.
Un altro elemento chiave è la relazione tra tasso di cambio e inflazione. Sebbene l’inflazione sia in calo rispetto ai livelli estremi del 2023 (quando superava il 290% annuo), il tasso di inflazione per il 2025 è stimato al 23,2%. Questo significa che, nonostante il controllo sulla svalutazione, il valore reale del dollaro continuerà a diminuire. Gli analisti prevedono un aggiustamento al rialzo del tasso di cambio all’inizio del 2026, con un aumento del tasso di cambio all’ingrosso al 19%, suggerendo che il mercato si aspetta una correzione più marcata una volta eliminati i controlli sui cambi.
Il dollaro quindi seguirà un percorso di crescita moderata nel 2025, mantenendo un ritmo di svalutazione controllato. Tuttavia, l’effetto combinato dell’inflazione e delle politiche monetarie potrebbe portare a una rivalutazione delle strategie economiche nel 2026, rendendo il futuro del tasso di cambio ancora incerto. Le decisioni del governo nei prossimi mesi saranno cruciali per determinare l’evoluzione del dollaro e la stabilità dell’economia argentina.
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