Il credit default swap è uno degli strumenti più comuni tra gli strumenti derivati creditizi. Nello specifico è un contratto con cui il detentore di un credito si impegna a pagare una somma fissa periodica. Il beneficiario, che è la controparte, si impegna invece ad assumersi il rischio di credito.
Il rischio di credito di cui parliamo è quello che grava su quella attività nel caso in cui si verifichi un evento di default.