Non solo pessimismo: c’è chi vede segnali di positività nello scenario economico e finanziario, con potenziale rally delle azioni nella seconda metà del 2022. Un’analisi su 5 motivi di ottimismo.
Mentre i leader aziendali aumentano le loro cupe dichiarazioni sul futuro globale, ci sono ancora economisti di mercato che stimano azioni in rialzo nella seconda metà di quest’anno, considerando gli Stati Uniti salvi da una recessione.
Bloomberg ha riportato l’analisi di Neil Dutta, responsabile dell’economia presso la Renaissance Macro Research, nella quale spiccano fattori che indicano normalità dopo il blocco della pandemia, inclusi i tassi di partecipazione al lavoro e la domanda di beni durevoli, che hanno spinto i prezzi al rialzo.
Con uno scenario verso la stabilizzazione, ha affermato, la Federal Reserve potrebbe trovare più facile combattere l’inflazione.
Sono almeno 5 i temi che suggeriscono un finale 2022 all’insegna di azioni in aumento, con un riequilibrio tra inflazione in calo e ripresa dell’economia reale.
1. Mercato del lavoro
Il mercato del lavoro statunitense rimane teso, ma si possono già vedere segni di normalizzazione, ha affermato Dutta. I dati della Federazione nazionale delle imprese indipendenti hanno mostrato che i piani per aumentare la retribuzione dei lavoratori hanno raggiunto un picco alla fine dello scorso anno.
“Quando la disoccupazione è bassa, la crescita dell’occupazione tende a moderarsi. La tendenza dell’occupazione è chiaramente in rallentamento”, ha affermato Dutta. L’offerta di manodopera, invece, sembra in rapida ripresa.
Non solo, l’analista ha osservato che le persone di età compresa tra 55 e 64 anni hanno tassi di partecipazione superiori a febbraio 2020 mentre gli adolescenti sono tornati ai livelli pre-pandemia. C’è, quindi, ancora spazio per aumentare i tassi di partecipazione.
2. Beni durevoli
Non c’è dubbio che i prezzi dei beni durevoli di consumo siano aumentati vertiginosamente durante la pandemia. Tuttavia, ora ci sono segnali di cambiamento.
La produzione industriale ad aprile ha registrato il tasso di crescita quadrimestrale più veloce da ottobre 2020.
Un allentamento delle catene di approvvigionamento implica minori pressioni inflazionistiche poiché le fabbriche possono far uscire le merci più rapidamente, ha affermato Dutta.
Allo stesso tempo, il comportamento dei consumatori sta cambiando, con il consumo di beni in calo dell’1,3% mentre quello di servizi aumenta dell’1,2%. Una minore domanda e una migliore produzione “dovrebbero comportare un calo dei prezzi”, ha aggiunto.
3. Cina in ripresa
Marko Kolanovic di JPMorgan Chase ha affermato che il profondo sell-off delle azioni cinesi dello scorso anno potrebbe finalmente essere sull’orlo di un’inversione di tendenza. La nazione sta allentando le sue restrizioni mentre i casi Covid nelle principali città continuano a diminuire.
Allo stesso tempo, il giro di vite del Governo della nazione sull’industria tecnologica, durato un anno, sembra allentarsi.
Il Wall Street Journal ha riferito che le autorità di regolamentazione cinesi erano vicine alla conclusione delle loro indagini su Didi Global. L’indice Nasdaq Golden Dragon è balzato in seguito a questa notizia ed è aumentato del 20% nell’ultimo mese.
“Qualsiasi miglioramento incrementale dalla revoca dei blocchi, dall’allentamento delle normative e da ulteriori stimoli dovrebbe essere vantaggioso per le azioni cinesi nei prossimi trimestri”, secondo gli esperti.
4. Spese dei consumatori
Le famiglie americane continuano a spendere a un ritmo positivo, in particolare quando si tratta di servizi come viaggi e intrattenimento, secondo i dati dei conti delle carte di credito e di debito della Bank of America Corp.
La spesa aggregata delle carte di credito e di debito è aumentata del 9% anno su anno a maggio, con la spesa delle carte di credito superiore del 16% e quella delle carte di debito del 4%.
“I nostri dati sulle carte mostrano una crescita continua della spesa dei consumatori, ma l’inflazione sta sfidando il potere d’acquisto delle famiglie”, ha affermato in una nota David Tinsley, economista senior presso la Bank of America Institute. “Detto questo, la spesa per servizi come viaggi e intrattenimento è rimasta forte e le famiglie hanno continuato ad avere risparmi maggiori rispetto a prima della pandemia”.
5. Attività economica
Alla Jefferies LLC, l’economista capo Aneta Markowska monitora un indice di attività economica statunitense composto da componenti tra cui prenotazioni di ristoranti, traffico di vendite web al dettaglio e dati sui transiti.
L’indicatore è aumentato a maggio dopo essersi spostato in un intervallo ristretto per gran parte dell’anno.
Apparentemente, questo suggerisce che l’economia non ha fatto molti progressi quest’anno, hanno scritto gli economisti Markowska e Thomas Simons. “Tuttavia, l’attività continua a normalizzarsi poiché i componenti sottostanti del nostro indice convergono lentamente verso i livelli pre-pandemia.”
Hanno anche affermato che non vi è alcun segno che la domanda di lavoro sia in calo. “I dati in tempo reale suggeriscono che il numero totale di disoccupati continua a diminuire”, hanno scritto. “Il numero di persone che trovano lavoro sta superando il numero di persone che lo perdono”.
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