Riunione Fed 4 maggio: attesa per il rialzo dei tassi, quali previsioni?

Riunione Fed 4 maggio: il meeting arriva in un momento topico per le finanze e l’economia mondiale ed è molto atteso, soprattutto dai mercati.

Tuttavia non si aspettano grandi sorprese: il picco dei rendimenti dei Treasury degli scambi del 2 e 3 maggio, arrivati al 3%, sta a indicare proprio la stima - ormai scontata - della strada aggressiva e rapida di inasprimento da parte della banca centrale statunitense.

I funzionari della Fed non hanno nascosto una narrativa sempre più “da falchi” per mettersi al passo con i prezzi di mercato, e gli investitori si sono mossi man mano per fissare non solo più aumenti, ma anche un maggiore anticipato degli stessi.

Cosa dirà Powell in conferenza stampa sull’equilibrio tra lotta contro l’inflazione e mantenimento della crescita economica? La riunione della Federal Reserve del 4 maggio è attesa proprio per dare una risposta a questa domanda.

Riunione Fed 4 maggio: tassi più alti di 50 pb? Previsioni

C’è una valutazione quasi unanime degli economisti ed esperti sull’esito della riunione Fed di maggio: il rialzo dei tassi sarà di mezzo punto percentuale, non un quarto.

Nello specifico, la Federal Reserve ha il compito di tenere a bada il rallentamento economico per poter controllare l’inflazione, ma non così tanto da rischiare una recessione.

I mercati finanziari si aspettano che la banca centrale annunci mercoledì un aumento di mezzo punto percentuale del tasso di interesse di riferimento della Fed. Il tasso sui fondi federali controlla l’importo che le banche si addebitano a vicenda per i prestiti a breve termine, ma funge anche da segnale per molte forme di debito dei consumatori.

Il dibattito sulla recessione si è un po’ intensificato ultimamente, anche se la maggior parte degli economisti pensa ancora che la Fed possa restringere l’inflazione ed evitare un atterraggio di fortuna.

Tuttavia, nulla è certo e molto dipenderà proprio da un’economia che si è contratta a un ritmo annualizzato dell′1,4% nel primo trimestre del 2022. Goldman Sachs ha affermato di vedere che la lettura scenderà a un calo dell′1,5%, sebbene si aspetti una crescita nel secondo trimestre del 3%.

Inflazione vs recessione: cosa dirà Powell per giustificare il rialzo

Se le mosse della Fed non sono viste sorprendere, maggiore interesse sta già suscitando la conferenza stampa di Powell. Cosa dirà e quale narrativa utilizzerà per mostrare equilibrio tra limitazione dei prezzi e, allo stesso tempo, dell’indebolimento economico?

Su Bloomberg, alcuni analisti hanno evidenziato: “La Fed ha un disperato bisogno di riprendere il controllo della narrativa politica se vuole avere qualche possibilità di far atterrare l’economia in modo morbido. Più e più volte, la Fed non è riuscita a influenzare i mercati con barriere politiche chiare e credibili.”

Ci sono rischi crescenti nell’economia che potrebbero far deragliare i piani di Powell, ha affermato Tom Porcelli, capo economista statunitense di RBC Capital Markets.

“Per cominciare, mentre tutti sembrano molto concentrati sul sui dati/guadagni che sembrano suggerire che tutto va bene in questo momento, il problema è che si stanno creando crepe. Inoltre, tutto questo sta accadendo poiché è molto probabile che le pressioni inflazionistiche rallentino - e forse più di quanto sembri apprezzato al momento”

Stando alle indicazioni degli analisti di ING, il tasso di riferimento verrà incrementato di 50 punti base, poiché l’inflazione superiore all’8% e un mercato del lavoro serrato prevarranno sulla contrazione a sorpresa del PIL del 1° trimestre attribuita al commercio temporaneo e alle sfide delle scorte. Inoltre, la spesa per consumi è rimasta stabile e il contributo degli investimenti è stato solido, come si prevede avvenga nel II trimestre.

La debolezza della crescita rende meno probabile “che sentiremo la Fed esplicitamente sostenere un aumento più aggressivo di 75 pb alle riunioni del FOMC di giugno o luglio”, hanno aggiunto da ING.