Con la fine dei rialzi dei tassi della Bce, le banche europee devono affrontare nuove sfide per evitare uno shock nei loro bilanci. Cosa aspettarsi e come si stanno già muovendo gli istituti.
Cosa cambia per le banche europee nelle prospettiva della fine dei rialzi dei tassi Bce?
La domanda è ormai di attualità tra gli analisti finanziari, poiché la stretta al credito perseguita dalla Banca centrale europea è prossima al suo livello più alto e, addirittura, si inizia a ipotizzare una strategia di tagli al costo del denaro nel 2024. Anche se Lagarde e altri membri del board, soprattutto i cosiddetti “falchi”, restano molto cauti su questo tema, lasciando aperta l’opzione di altri aumenti dei tassi, i mercati prezzano una riduzione dei costi di finanziamento dalla metà dell’anno prossimo.
In questa nuova situazione, i bilanci delle banche subiranno dei cambiamenti. Finora, infatti, tra i maggiori vincitori della politica monetaria aggressiva della Bce ci sono stati proprio gli istituti di credito. Con tassi di interesse più alti hanno guadagnato sulle operazioni di prestito. Il margine di interesse, ovvero la differenza tra interessi attivi e passivi di una banca, è cresciuto ed è stato un motore importante di trimestrali di successo per i principali istituti europei.
Cosa può succedere con la fine dei rialzi dei tassi Bce e come si stanno muovendo le banche europee.
Fine rialzi dei tassi: cosa significa per le banche europee
Le banche europee si accingono a incrementare gli investimenti in unità di business non collegate ai movimenti dei tassi di interesse, in vista della svolta Bce sulla politica monetaria.
Non a caso, l’incremento delle entrate derivanti dalle commissioni sarà “un punto focale della nostra iniziativa di crescita” per i prossimi anni, ha dichiarato il Chief Financial Officer di Commerzbank AG.
L’istituto di credito tedesco prevede che le entrate da commissioni aumenteranno del 18% nei prossimi quattro anni, rispetto a una crescita del reddito da interessi netto inferiore al 4%, ha affermato in una presentazione agli investitori pochi giorni fa. La maggior parte del suo investimento annuale previsto di circa 530 milioni di euro sarà destinata a questo obiettivo.
Il piano presentato da Commerzbank non è un caso unico. I massimi dirigenti di altri istituti di credito europei, tra cui UniCredit SpA, Deutsche Bank AG e BNP Paribas SA, hanno utilizzato le presentazioni dei risultati del terzo trimestre per assicurare agli investitori che stanno incanalando denaro in linee di business che non dipendono dal reddito da prestiti, come consulenza su operazioni, assicurazioni , private banking e servizi di pagamento. Molti hanno giustificato tale approccio con il calcolo che i ricavi da interessi hanno ormai raggiunto il picco massimo.
Il cambiamento strategico in tutto il settore è una prima risposta all’attenuazione del massiccio aumento dei tassi di cui le banche europee hanno beneficiato nell’ultimo anno. Questo perché il ritmo rapido dei rialzi dei tassi da parte della Banca Centrale Europea è finito e ora cresce la competizione per i depositi, costringendo le banche ad aumentare l’importo che pagano per attirare i risparmiatori.
Banche europee in difficoltà?
Non sarà facile per le banche far crescere altre attività di business in misura sufficiente da compensare il previsto rallentamento del margine di interesse. La consulenza sulle operazioni, per esempio, continua ad essere in crisi e la gestione patrimoniale e il private banking si trovano ad affrontare ostacoli derivanti dall’ambiente macro incerto.
Inoltre, per la maggior parte delle banche dell’Ue, si tratta ancora di una componente di entrate molto più piccola rispetto al reddito da prestiti, soprattutto dopo il recente boom dei tassi. Per raggiungere questo obiettivo sarebbero necessari tassi di crescita enormi.
UniCredit prevede di aumentare il tasso annuo delle commissioni attive di 1,2 miliardi di euro nei prossimi anni e di far crescere i ricavi provenienti da assicurazioni, pagamenti e gestione patrimoniale, ha dichiarato l’amministratore delegato Andrea Orcel in una riunione degli utili il mese scorso.
Per molti istituti di credito anche le acquisizioni fanno parte della strategia. Solo un mese fa Deutsche Bank ha concluso l’acquisizione del broker aziendale britannico Numis Corp., che è il il più grande acquisto dell’istituto di credito tedesco in oltre un decennio. L’accordo è un elemento fondamentale della strategia del CEO Christian Sewing volta ad aumentare le entrate derivanti dalla consulenza.
Anche Commerzbank ha affermato che le fusioni e acquisizioni potrebbero essere un modo per far crescere le sue attività di gestione patrimoniale, sebbene per ora la crescita organica sia la strategia predefinita.
Negli ultimi mesi BNP Paribas si è concentrata sui pagamenti. Secondo il direttore operativo Thierry Laborde, la banca raggiungerà il suo obiettivo di ricavi per le transazioni bancarie e i pagamenti entro la fine del 2023, ben prima del suo obiettivo per il 2025.
Cardif, la divisione assicurativa della banca francese, è in trattative esclusive per l’acquisto di una quota di maggioranza della compagnia di assicurazione sulla vita italiana BCC Vita, ha dichiarato in agosto la società madre del gruppo BCC Iccrea.
Le banche europee, quindi, sono in fermento per prepararsi a uno scenario diverso da quello attuale: con tassi di interesse fermi o in calo, il bilancio degli istituti di credito cambia.
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