I mercati aprono la settimana all’insegna dello stress: gli indici cinesi scambiano in rosso dopo il rilascio dei dati macro del dragone che non hanno convinto. La potenza asiatica è in crisi?
Archiviato il congresso del Partito Comunista, la Cina ha rilasciato dati economici importanti, mostrando che la sua ripresa è molto incerta e getta ombre sull’intera economia globale.
Il Pil cinese è aumentato del 3,9% su base annua nel terzo trimestre, molto al di sotto del suo obiettivo per l’intero anno e mettendo a nudo l’entità delle sfide economiche che il Paese deve affrontare.
L’economia del dragone è alle prese con una crisi immobiliare e severi controlli e lockdown con la strategia zero-Covid, che hanno in gran parte ridotto la diffusione del virus, ma hanno anche paralizzato l’attività dei consumatori.
Il rilascio dei dati lunedì ha contribuito a stimolare un’ampia vendita di azioni cinesi, con l’indice Hang Seng China Enterprises di Hong Kong in calo di oltre il 6% mentre si scrive e l’indice di riferimento CSI 300 delle azioni quotate a Shanghai e Shenzhen in ribasso di un pesante 2%.
Anche lo yuan cinese si è indebolito poiché gli investitori in valute e in azioni hanno reagito ai rischi posti dalla mossa del presidente Xi Jinping di nominare esclusivamente lealisti nei ranghi del potere.
La Cina svela i dati economici: perché non hanno convinto?
La pubblicazione dei dati macro rilasciata oggi 24 ottobre e ritardata rispetto a martedì scorso, arriva dopo che il presidente cinese Xi Jinping ha confermato il suo ruolo con un terzo mandato che non ha precedenti, rafforzando la sua presa sul potere politico al 20° congresso del Partito Comunista.
Sebbene il Governo non abbia fornito alcuna spiegazione per il ritardo dei risultati economici, la mossa è stata vista come un tentativo di evitare di “distrarre” dal congresso, che si tiene una volta ogni cinque anni e rivede le alte sfere del Partito Comunista.
I numeri hanno mostrato una ripresa mista, con la disoccupazione in aumento e le vendite al dettaglio in calo. È probabile che la campagna Covid-zero di Xi continui a trascinare l’economia e si è ipotizzato che il suo obiettivo di “prosperità comune” possa persino portare a tasse sulla proprietà e sulle successioni.
Nello specifico, la crescita annuale del 3,9% rilasciata ufficialmente per il terzo trimestre ha segnato un aumento dallo 0,4% nel secondo trimestre, portando la ripresa da inizio anno al 3%. Questo, però, è ancora ben al di sotto dell’obiettivo ufficiale di circa il 5,5%.
Le vendite al dettaglio sono aumentate del 2,5% a settembre rispetto a un anno fa, rallentando rispetto ad agosto e mancando le aspettative del 3,3% secondo il sondaggio Reuters.
All’interno delle vendite al dettaglio, quelle della ristorazione sono diminuite dell′1,7% a settembre rispetto a un anno fa. Anche mobili, elettrodomestici e materiali da costruzione sono stati in calo il mese scorso rispetto all’anno precedente.
Positiva, invece, la produzione industriale con un balzo del 6,3% a settembre rispetto a un anno fa, ben al di sopra dell’aumento del 4,5% previsto da Reuters. La produzione automobilistica è aumentata di quasi il 24%, mentre il Paese ha prodotto più del doppio del numero di veicoli a nuova energia rispetto a un anno fa.
Il tasso di disoccupazione urbana è salito al 5,5% a settembre. Quella delle persone di età compresa tra i 16 e i 24 anni è rimasta di gran lunga superiore al 17,9%.
Le vendite di immobili, misurate in base alla superficie, sono diminuite del 22% e gli inizi di nuove costruzioni sono crollati del 38% mentre gli investimenti immobiliari sono calati dell’8%.
Quest’anno i responsabili politici hanno allentato progressivamente i tassi di interesse chiave e adottato misure per accelerare il completamento dei progetti di costruzione di alloggi incompiuti, che sono stati ritardati dopo una serie di inadempienze di sviluppatori altamente indebitati come Evergrande.
Tuttavia, si sono fermati prima di attuare ampie misure di stimolo e ora devono affrontare un indebolimento della valuta e un mercato azionario interno che ha perso il 34% dopo aver tenuto conto della caduta del renminbi rispetto al biglietto verde.
Mercati oscillano: cosa succede
Il rally delle azioni globali ha vacillato lunedì sotto il peso dei ribassi delle azioni cinesi, con i futures statunitensi e gli indici chiave asiatici che hanno perso gran parte dei guadagni precedenti realizzati grazie a un calo dei rendimenti dei Treasury.
“Il mercato di Hong Kong sta attraversando un momento di vendite di panico”, ha affermato Dickie Wong, direttore esecutivo della ricerca presso Kingston Securities Ltd. “Mentre la Cina ha riportato dati macro che hanno superato le aspettative, il mercato è in discesa, a causa del rimpasto nella leadership e delle tensioni tra Cina e Stati Uniti continuano a ridurre il sentimento e ad aggiungere incertezza”.
Più in generale, i mercati hanno preso spunto dal calo dei rendimenti obbligazionari statunitensi poiché gli investitori hanno guardato oltre l’attuale stato di aggressiva stretta monetaria da parte della Federal Reserve alla fase successiva, che potrebbe vedere un rallentamento o una pausa negli aumenti dei tassi di interesse.
I rendimenti dei Treasury decennali sono scesi ulteriormente, a circa il 4,15%, dopo aver invertito un’impennata di venerdì.
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