Mercati in rally, ottimismo in vista: c’è da fidarsi? No, secondo alcuni autorevoli strateghi. I motivi di preoccupazione sono almeno 3.
Dalle azioni al Bitcoin, diversi asset stanno mostrando uno slancio mai visto prima.
I numeri da record per i mercati, tuttavia, non hanno impedito ad alcuni investitori di preoccuparsi di almeno 3 questioni chiave che possono facilmente tradursi in altrettanti problemi e spingere al ribasso quotazioni e guadagni.
Da una parte le Borse mondiali beneficiano di una serie di eventi positivi: il clamore incessante dell’intelligenza artificiale, le speranze che i tassi di interesse globali possano scendere e le approvazioni degli ETF su Bitcoin. Inoltre, In Asia, il Nikkei 225 del Giappone ha fatto eco a una performance strabiliante con l’indice del mercato azionario del Paese che ha appena superato i 40.000 punti lunedì. Questo dopo che il Nikkei ha superato i massimi del 1989 il mese scorso, con i guadagni in gran parte guidati da utili robusti e riforme di governance aziendale.
Anche i prezzi stellari dell’oro hanno attirato l’attenzione degli investitori, con il metallo prezioso che ha raggiunto un nuovo record di oltre 2.100 dollari.
Troppa euforia, però, fa paura a investitori e analisti di un certo calibro. Come evidenziato da un articolo di Cnbc, che riporta le opinioni di illustri esperti di economia mondiale, ci sono almeno 3 motivi per non fidarsi del rally.
1. L’inflazione può tornare
Dopo mesi di raffreddamento, l’inflazione statunitense si sta rivelando più tenace di quanto previsto dagli esperti.
Anche se l’IPC (indice dei prezzi al consumo) su base annua di gennaio è sceso al 3,1%, si è comunque rivelato più caldo del previsto. Ciò nonostante la Federal Reserve abbia intrapreso una campagna di politica monetaria aggressiva nell’ultimo anno, nel tentativo di domare le pressioni sui prezzi al consumo dai loro massimi di 40 anni.
Il premio Nobel Paul Krugman ha segnalato le pressioni inflazionistiche negli Stati Uniti in un recente post su X, dove si è basato sulle riflessioni dell’economista di Moody’s Mark Zandi su un aumento dei numeri del deflatore PCE (spese per consumi personali) core.
L’economista Nouriel Roubini, spesso chiamato “Dr. Doom”, è intervenuto sull’argomento, affermando che una rielezione di Trump potrebbe comportare problemi per l’economia globale, dato che le sue politiche potrebbero alimentare nuovamente l’inflazione e persino innescare la stagflazione.
Anche il capo stratega del mercato di JPMorgan vede rischi di stagflazione. Marko Kolanovic ha avvertito che una “seconda ondata di inflazione” potrebbe prendere piede.
2. Instabilità finanziaria
Il principale economista e consigliere di Allianz Mohamed El-Erian ha affermato in un editoriale di Bloomberg che una Fed “tenuta in ostaggio” dai dati potrebbe innescare instabilità finanziaria.
“Non fraintendermi; Gli input ad alta frequenza sono importanti in qualsiasi valutazione delle condizioni economiche e delle risposte politiche”, ha affermato El-Erian.
“Nell’economia odierna, un’eccessiva attenzione ai numeri fa pendere la bilancia dei rischi verso il mantenimento dei tassi di interesse troppo restrittivi per troppo tempo, aumentando indebitamente la probabilità di perdita di produzione, maggiore disoccupazione e instabilità finanziaria”, ha aggiunto.
L’economista parlando alla CNBC ha allertato che se la Fed non taglierà i tassi quest’anno, allora “il mercato avrà ragione a preoccuparsi della crescita economica e degli utili”.
3. Guai dalla Cina
La Cina è tormentata da problemi economici, quali la crisi immobiliare e le pressioni deflazionistiche e gli osservatori del mercato temono che queste difficoltà possano impattare sul resto del mondo.
Il vicepresidente di Ariel Investments, Charlie Bobrinskoy, ha dichiarato che i mercati non sono abbastanza concentrati sui problemi immobiliari residenziali della Cina. “Il mercato capisce che c’è un problema, ma non capisce la dimensione del problema”, ha detto, discutendo gli effetti a catena del mercato immobiliare del Paese sul resto del mondo.
L’industria automobilistica ha già iniziato a vedere gli effetti del rallentamento della Cina nei risultati degli utili, per esempio. Tesla, così come la casa automobilistica cinese BYD, hanno registrato un calo delle vendite in Cina rispettivamente del 19% e di quasi il 40% su base annua a febbraio.
Lo tsunami dragone potrebbe ancora abbattersi sulle altre potenze.
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