L’emergenza bancaria non è finita: l’ultima novità è il salvataggio di Credit Suisse tramite l’intervento di Ubs. Mercati sotto pressione stamane, con il panico che non è svanito tra gli investitori.
I mercati iniziano la settimana da dove l’hanno finita: il panico bancario prosegue.
La notizia del giorno racconta che UBS ha accettato di acquistare il suo rivale Credit Suisse per 3 miliardi di franchi svizzeri ($3,2 miliardi) domenica 19 marzo, con le autorità di regolamentazione svizzere che hanno svolto un ruolo chiave nell’accordo, mentre si è cercato di arginare un contagio che sta minacciando il sistema bancario globale.
I titoli bancari, però, sono crollati lunedì dopo che il sollievo iniziale per lo storico salvataggio statale del creditore in difficoltà ha lasciato il posto a nuove preoccupazioni sui rischi del debito ad alto rendimento emesso dalle grandi banche.
Il sentiment è di nervosismo e molta cautela, con gli investitori che monitorano attentamente l’’evolversi della situazione banche a livello mondiale. I mercati, comunque, sono ancora sotto pressione.
Salvataggio Credit Suisse: cosa c’è da sapere
In un pacchetto messo a punto dalle autorità di regolamentazione svizzere, UBS Group pagherà 3 miliardi di franchi svizzeri (3,23 miliardi) per Credit Suisse Group e assumerà fino a $5,4 miliardi in perdite.
“Con l’acquisizione di Credit Suisse da parte di UBS, è stata trovata una soluzione per garantire la stabilità finanziaria e proteggere l’economia svizzera in questa situazione eccezionale”, si legge in una dichiarazione della Banca nazionale svizzera, in cui si osserva che la banca centrale ha collaborato con il governo elvetico e l’Autorità svizzera di vigilanza sui mercati finanziari per realizzare l’unione delle due maggiori banche del paese.
In base ai termini dell’accordo, gli azionisti di Credit Suisse riceveranno 1 azione UBS ogni 22,48 azioni Credit Suisse detenute.
“Questa acquisizione è allettante per gli azionisti di UBS ma, sia chiaro, per Credit Suisse si tratta di un salvataggio d’emergenza. Abbiamo strutturato una transazione che preserverà il valore rimasto nel business limitando la nostra esposizione al ribasso”, ha dichiarato il presidente di UBS Colm Kelleher in una nota come riportato da Cnbc.
La Banca nazionale svizzera ha promesso un prestito fino a 100 miliardi di franchi svizzeri ($ 108 miliardi) per sostenere l’acquisizione. Il governo svizzero ha anche concesso una garanzia per assumere perdite fino a 9 miliardi di franchi svizzeri da determinate attività oltre una soglia prestabilita “al fine di ridurre eventuali rischi per UBS”, si legge in una dichiarazione separata del governo.
L’operazione UBS è stata messa insieme prima che i mercati riaprissero le negoziazioni lunedì dopo che le azioni Credit Suisse hanno registrato il peggior calo settimanale dall’inizio della pandemia. Le perdite sono arrivate nonostante un nuovo prestito fino a 50 miliardi di franchi svizzeri concesso dalla banca centrale svizzera la scorsa settimana, nel tentativo di fermare la caduta e ripristinare la fiducia nella banca.
Azzerati bond da $17 miliardi: mercati crollano
Mentre questi sviluppi sembravano rafforzare la fiducia degli investitori nei primi scambi asiatici, il rally è svanito rapidamente quando l’attenzione si è spostata sul massiccio colpo che alcuni obbligazionisti del Credit Suisse avrebbero subito con l’acquisizione di UBS.
In base all’accordo, l’autorità di regolamentazione svizzera ha deciso che le obbligazioni aggiuntive Tier-1 del Credit Suisse - o obbligazioni AT1 - con un valore nozionale di $17 miliardi saranno valutate a zero, colpendo così alcuni dei detentori del debito che pensavano che sarebbero stati protetti meglio nell’operazione di acquisizione annunciata domenica.
Le preoccupazioni su ciò che ciò potrebbe significare per i detentori di obbligazioni AT1 emesse da altre banche si sono aggiunte alla persistente ansia per una serie di altri rischi tra cui il contagio, lo stato fragile delle banche regionali statunitensi e l’azzardo morale.
Questi gestori di denaro sono destinati a essere spazzati via, mandando potenzialmente in tilt quel mercato da 275 miliardi di dollari per i finanziamenti bancari, minacciando al contempo un contraccolpo per i responsabili politici europei in modalità di lotta alla crisi.
Le azioni HSBC sono scese del 7,1% a Hong Kong, mentre Standard Chartered è diminuito del 7,7% e Bank of East Asia del 4%. Alcune obbligazioni bancarie progettate per assorbire le perdite in caso di fallimento bancario hanno subito forti ribassi.
“Dovrebbe essere chiaro che dopo più di una settimana di panico bancario e due interventi organizzati dalle autorità, questo problema non sta scomparendo. Al contrario, è diventato globale”, ha affermato Mike O’Rourke, chief market strategist , Jones Trading.
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