Sapevi che questi buoni fruttiferi postali hanno ridotto i rendimenti lordi a scadenza?

Stefano Vozza

21 Ottobre 2024 - 11:09

Il segreto del successo di un investimento passa anche per il giusto timing, specie sul reddito fisso come nel caso dei buoni fruttiferi.

Sapevi che questi buoni fruttiferi postali hanno ridotto i rendimenti lordi a scadenza?

Com’è noto, le dinamiche del costo del denaro si ripercuotono a cascata (anche) sui prodotti di investimento del reddito fisso, buoni fruttiferi postali (BFP) inclusi.

Quando salgono i tassi di riferimento, gli emittenti ritoccano al rialzo i rendimenti da loro offerti sui nuovi prodotti alla clientela, e viceversa. Su quelli già emessi, invece, l’adeguamento avviene tramite “l’aggiustamento” del prezzo.

Ora, dopo un biennio di tassi in salita e un periodo di stasi, è iniziata la discesa.

Quanto durerà e fin dove arriverà è presto per dirlo, dato che si procederà in base alle variabili dell’economia reale. Intanto c’è che il 6 giugno, il 12 settembre e il 17 ottobre la BCE li ha tagliati portandoli dal vecchio picco del 4,50% all’attuale 3,40% (con data validità 23/10/’24).

A questo trend non sono sfuggiti i BFP, i cui rendimenti annui lordi a scadenza sono ormai in discesa da alcuni mesi. L’ultimo (in ordine di tempo), parziale ritocco lo si è avuto 10 giorni fa e ha riguardato alcuni di essi. Infatti dall’11 ottobre questi buoni fruttiferi postali hanno ridotto i rendimenti lordi a scadenza, e ora vedremo di quali si tratta.

I buoni fruttiferi di durata a 4 anni

Due prodotti che l’11 ottobre hanno subito una sforbiciata dei tassi ad opera di CDP, l’emittente, sono stati il buono 4 anni Plus e il buono 4 anni risparmiosemplice. Entrambi hanno una durata quadriennale, e da giorni sono disponibili nuove serie, a tassi rivisti, per la loro sottoscrizione.

Per il buono 4 anni Plus la serie oggi in emissione (meglio: a partire dall’11/10/’24) è la TF504A241011. Il suo tasso effettivo lordo di rendimento a scadenza è dell’1,50%, mentre quello della serie precedente, e quindi oggi non più disponibile, era dell’1,75%. Era addirittura del 3,00%, infine, quello della serie disponibile giusto 1 anno fa (dal 05/10/2023 al 27/12/2023).

Vediamo ora le attuali condizioni economiche del buono 4 anni risparmiosemplice (serie: TF104A241011). Esse sono dell’1,50% annuo lordo a scadenza per la versione standard, e quindi rimaste invariate, e del 2,50% per la versione premiale. Quest’ultima, infatti, pagava il 3,50% annuo lordo a scadenza nella serie precedente, che è stata disponibile per la sottoscrizione dal 10/10/2023 al 10/10/2024.

Il nuovo rendimento annuo lordo a scadenza del buono postale 3x2

Sul medio termine il titolo sul quale è intervenuta Cassa Depositi e Prestiti è stato il buono 3x2, di durata a 6 anni, divisi in due step triennali. Le nuove condizioni economiche in vigore da 10 giorni sono illustrate nel Foglio Informativo della serie TF106A241011. Nello specifico, il rendimento effettivo annuo lordo a scadenza è fissato nell’1,75%.

Anche in questo caso la serie immediatamente precedente offriva ritorni maggiori dell’attuale (2,00%, sempre a scadenza). Il picco del 3,00%, invece, lo si è avuto con la serie TF106A231005, che è rimasta disponibile per la sottoscrizione dal 5 ottobre 2023 al 27 dicembre 2023.

Dall’11 ottobre questi buoni fruttiferi postali hanno ridotto i rendimenti lordi a scadenza: lo sapevi?

Sul lungo periodo (over 10 anni), infine, le recenti sforbiciate hanno riguardato il buono 3x4 e il buono Ordinario
Il titolo a 12 anni dall’11 ottobre riconosce (serie: TF212A241011) un rendimento effettivo annuo lordo a scadenza del 2,00%, l’1,77% netto. Solo 1 anno fa (per la precisione: dal 05/10/2023 al 27/12/2023), la serie allora disponibile del buono 3x4 riconosceva il 3,25% annuo lordo a scadenza.

Ancora più consistente, se letto in termini di montante netto finale, cioè dopo 20 anni, è stato il tracollo subito dal buono ordinario negli ultimi 12 mesi. La serie oggi disponibile per l’acquisto (TF120A241011) paga il 2,25% annuo lordo effettivo a scadenza, il 2,02% netto.

Le tre serie precedenti, invece, rendevano nell’ordine il 2,50% (dal 19/09/2024 al 10/10/2024), il 2,75% (dal 28/12/2023 al 18/09/2024) e il 3,50% (dal 05/10/2023 al 27/12/2023), sempre annuo lordo a scadenza.

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