Mercoledì la Federal Reserve annuncerà un nuovo aumento dei tassi di interesse. Gli investitori sperano (e credono) che sarà l’ultimo.
I mercati si preparano per la riunione mensile della Federal Reserve di mercoledì, prevedendo l’undicesimo aumento del tasso di interesse da marzo 2022. I mercati stimano al 97% la probabilità di un nuovo aumento.
La Federal Reserve ha interrotto l’aumento dei tassi di interesse a giugno poiché nuovi dati sull’inflazione hanno mostrato performance migliori del previsto. I prezzi al consumo principali negli Stati Uniti sono scesi a 3%, a solo un punto percentuale dall’obiettivo della Fed.
Inoltre, i continui aumenti dei tassi stanno ostacolando la crescita economica americana, con le aziende che crollano a un ritmo preoccupante nonostante un rally del mercato guidato dall’intelligenza artificiale.
L’inflazione core, tuttavia, rimane pericolosa (sia negli Stati Uniti che in Europa), motivo per cui il presidente della Fed Jerome Powell ha annunciato l’arrivo di nuovi aumenti. L’inflazione core negli Stati Uniti è al 4,83%.
L’aumento di mercoledì porterà i tassi di interesse al 5,25-5,5%, il livello più alto dal 2001.
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I mercati sperano che questo sarà l’ultimo rialzo dei tassi da molto tempo, anche se altri ne prevedono almeno un altro nel 2023. Le previsioni più aggressive prevedono il primo taglio dei tassi nel giugno 2024. Tutto dipenderà dalle performance dell’inflazione dopo l’estate.
«Il segnale sarà probabilmente, sì, stiamo facendo un’escursione, ma poi pensiamo di poterci sedere qui per un po’ e vedere,» ha detto il capo strategia di Charles Schwab Kathy Jones. “Ma nessuna promessa. Non possono rinunciare all’opzione. "
Rialzare o non rialzare
Secondo molti il rialzo di mercoledì non è necessario visto il costante calo dell’inflazione. Il tasso annuo di inflazione è sceso al 3% a giugno e vi sono tutti i segnali di un’ulteriore diminuzione a luglio.
Inoltre, gli aumenti dei tassi comportano costi elevati per la salute dell’economia. All’inizio di quest’anno, il rapido e violento inasprimento monetario della Fed ha quasi causato una crisi bancaria. Tre delle più grandi istituzioni finanziarie del paese (Silicon Valley Bank, Signature Bank e First Republic) sono crollate in soli 90 giorni.
Sebbene la disoccupazione sembri essere costantemente bassa, le aziende a reddito medio stanno crollando a un ritmo record, segnalando una recessione in vista. Nel complesso, una contrazione economica sembra inevitabile se i tassi di interesse continuano a crescere.
D’altro canto, la Federal Reserve deve essere assolutamente certa che l’inflazione sia frenata per sempre. Non ci può essere spazio per errori e l’inflazione strisciante può rappresentare un osso duro da spezzare.
Luke Tilley, il capo economista di Wilmington Trust Investment Advisors, ha etichettato l’aumento di mercoledì come «non necessario». Tuttavia, ha aggiunto, «Sono anche pronto a dire che se fossi al loro posto, potrei fare la stessa cosa perché stanno davvero giocando a un gioco di gestione del rischio.»
Articolo pubblicato su Money.it edizione internazionale il 2023-07-26 13:05:14. Titolo originale: Fed’s last hike: investors believe interest rate increases should stop
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