Euro digitale: cos’è, come funziona e quando arriverà

L’Europa è sempre più vicina all’euro digitale, ma cos’è e come funziona?

La Commissione europea ha recentemente emesso due proposte legislative: la prima per salvaguardare la continuità della circolazione del contante; e la seconda per istituire un quadro giuridico per l’euro digitale.

Nella seconda, in particolare, è affermato che la Bce sta valutando la possibilità di integrare al contante l’euro digitale, con l’obiettivo di offrire una nuova soluzione di pagamento. Quest’ultimo sarebbe utilizzabile anche con i mezzi di pagamento privati, come per esempio le carte, e permetterebbe di pagare sia con, sia senza la connessione internet.

L’euro digitale, che sarebbe distribuito dalle banche e da altri prestatori di servizi autorizzati, dovrebbe poi essere accettato dalla maggior parte degli esercenti, ad eccezione di quelli più piccoli, che sarebbero esonerati dal momento che essi andrebbero in contro a costi operativi troppo alti.

Ora che la proposta legislativa per il quadro giuridico è stata emanata dalla Commissione, sarà necessario attendere per capire se questa verrà adottata anche dal Parlamento e dal Consiglio europeo. A quel punto la palla passerà nuovamente alla Bce, che dovrà decidere se e quando emettere l’euro digitale.

Il piano per la realizzazione dell’euro digitale ha iniziato a prendere ufficialmente forma a luglio 2021, quando il Consiglio direttivo della Banca centrale europea ha dato il via alla fase istruttoria del progetto dell’euro digitale che tra qualche anno potrebbe diventare realtà.

È quindi arrivato il momento di chiedersi cos’è l’euro digitale, come funziona, quando arriverà, a cosa servirà e come potremo spendere i nostri euro digitali. Qui le cose utili da sapere.

Cos’è l’euro digitale

L’euro digitale sarebbe la CBDC (Valuta Digitale della Banca Centrale) dell’Eurozona. Simili e ispirate alle criptovalute, ma da non confondere con queste, le CBDC sono la versione digitale della monete fiat.

In sostanza l’euro digitale sarebbe l’equivalente elettronico delle banconote e delle monete di euro. Una moneta virtuale parallela al contante, con corso legale e garantito dalla Banca centrale europea, usata per i pagamenti nei 20 Paesi del blocco e accessibile a imprese e cittadini per pagare in modo più veloce, sicuro e innovativo.

Come funzionerà l’euro digitale

L’euro digitale funzionerebbe come le valute virtuali, quindi potrebbe essere emesso e trasferito utilizzando la blockchain (ma non necessariamente) e conservato nei portafogli digitali (wallet).

A differenza delle classiche criptovalute, però, sarebbe implementato e controllato centralmente, tramite database gestito da banca centrale, dal governo o società terze approvate, anche se distribuito su registro pubblico a blocchi.

Ma come si aprono conti in euro digitale? La Bce ha detto che lascerà questo compito alle banche e ad alcune fintech regolamentate, che offriranno quindi portafogli digitali in euro ai clienti per conto della Bce.

Molto probabilmente potremo spendere l’euro digitale solo per piccoli pagamenti (qualche centinaio di euro), usando dispositivi collegati tramite Bluetooth o NFC. Anche quando verrà lanciato, l’euro digitale non sostituirà il denaro contante, ma lo integrerà. Sarà, insomma, un’alternativa, uno strumento complementare al circolante cash.

A cosa servirà l’euro digitale?

La Banca centrale europea non vuole lasciare i pagamenti digitali al settore privato, in particolare se l’uso del contante andrà via via diminuendo.

“Il nostro lavoro mira a garantire che nell’era digitale cittadini e imprese continuino ad avere accesso alla forma di moneta più sicura, la moneta della banca centrale”, ha detto il presidente della Bce Christine Lagarde.

L’obiettivo dell’euro digitale, quindi, è quello di soddisfare le esigenze degli europei, contribuendo allo stesso tempo a prevenire attività illecite. Una moneta digitale della banca centrale che sia sicura, accessibile ed efficiente.

Come descritto nel report della Bce sull’euro digitale redatto in occasione della consultazione pubblica, la moneta elettronica sosterrebbe alcuni obiettivi strategici dell’Eurosistema: dalla possibilità di fornire servizi di pagamento all’avanguardia che vadano incontro ai nuovi trend e alle nuove esigenze dei consumatori (emerse anche in seguito alla pandemia di Covid-19), alla promozione dell’innovazione nel campo dei pagamenti e dell’inclusione finanziaria.

Inoltre l’euro digitale potrebbe rappresentare un’opzione per ridurre i costi complessivi e l’impronta ecologica dei sistemi monetari e di pagamento.

Un euro digitale disegnato dalla banca centrale per abbracciare l’innovazione tecnologica finanziaria renderebbe più veloci i pagamenti e più semplice il tracciamento e il contenimento dei reati finanziari, anche se non mancano dubbi e perplessità sul fronte privacy e libertà fondamentali.

I motivi per cui la Bce dovrebbe adottare l’euro digitale sono riportati nel documento sopracitato, e sono essenzialmente i seguenti:

1) la digitalizzazione e l’indipendenza dell’economia europea può trarre vantaggio di una forma digitale della moneta emessa dalla banca centrale. L’euro digitale potrebbe tenere il passo con la tecnologia all’avanguardia in modo da soddisfare al meglio le esigenze del mercato per quanto riguarda, ad esempio, usabilità, convenienza, velocità, efficienza dei costi.

2) L’euro digitale sarebbe utile nel caso in cui il contante venga utilizzato sempre meno. L’euro digitale come forma aggiuntiva di denaro pubblico e mezzo di pagamento andrebbe a soddisfare le esigenze degli utenti. Dovrebbe però essere economico da usare, sicuro e senza rischi, efficiente e di facile utilizzo per tutti.

3) Una forma di moneta diversa da quella fisica diventa un’alternativa plausibile come mezzo di scambio e, potenzialmente, come riserva di valore nell’eurozona.

4) L’emissione di un euro digitale andrebbe a sostenere la sovranità e la stabilità monetaria e finanziaria europea davanti alle minacce rappresentate dalla creazione di CBDC da parte di banche centrali straniere a disposizione dei cittadini europei e dallo sviluppo di soluzioni di pagamento come le stablecoin globali da parte di grandi aziende private.

5) L’euro digitale potrebbe aiutare a mitigare le probabilità che un cyber attacco, un disastro naturale, una pandemia o altri eventi estremi possano ostacolare la fornitura di servizi di pagamento. Pensiamo alla possibilità che un attacco informatico interrompa i pagamenti con carta o i prelievi agli sportelli. In questi scenari un euro digitale, come soluzione vicina al contante, potrebbe essere un rimedio di emergenza per i pagamenti elettronici al dettaglio, in funzione quando le altre soluzioni non sono disponibili.

Quando arriverà l’euro digitale

L’euro digitale non arriverà prima dei prossimi 3 anni. Prima di decidere se emettere un euro digitale, la Bce deve stabilire quale sarà il suo design e testarne la capacità di soddisfare le esigenze degli utenti finali nonché analizzare come gli intermediari finanziari potrebbero fornire servizi di front-end basati su un euro digitale. A luglio 2021 è stata avviata la fase istruttoria del progetto euro digitale che ha questi obiettivi sopracitati e che verrà completata entro ottobre 2023.

Il Consiglio direttivo deciderà quindi se passare alla fase successiva, quella dei test e dell’eventuale sperimentazione vera e propria di un euro digitale, che potrebbe durare molto tempo.

Secondo gli esperti, l’euro digitale non arriverà prima del 2028.

Intanto la strada delle monete elettroniche delle banche centrali è stata già tracciata: in Cina la sperimentazione dell’e-yuan, la versione digitale dello yuan, è iniziata in autunno 2020 e ha coinvolto finora il 15% della popolazione, concentrata in 12 grandi città tra cui Pechino e Shanghai. A gennaio 2022 gli utenti che hanno utilizzato l’e-yuan almeno una volta erano 260 milioni.

Anche il segretario del Tesoro degli Stati Uniti, Janet Yellen, si è detta favorevole ai tentativi di creare un dollaro digitale, stampato dalla Federal Reserve e basato sulla tecnologia blockchain.

A maggio 2023, inoltre, la Bce ha pubblicato il risultato di alcuni test svolti tra luglio 2022 e febbraio 2023. La ricerca ha portato a due importanti conclusioni, ossia che «esiste un pool sufficientemente ampio di fornitori europei in grado di sviluppare soluzioni di euro digitale» e che «sono disponibili diversi tipi di opzioni di progettazione architettonica e tecnologica per costruire una soluzione tecnica per un euro digitale».

La Bce, in particolare, ha sperimentato come potrebbe funzionare il processo di pagamento con l’euro digitale e un sistema di regolamento progettato e sviluppato dall’Eurosistema.

Da questi test è emerso che «è possibile integrare agevolmente un euro digitale nel panorama dei pagamenti esistente, lasciando comunque spazio al mercato per l’utilizzo di funzionalità e tecnologie innovative durante la distribuzione di un euro digitale. I risultati hanno confermato inoltre che un euro digitale potrebbe, in linea di principio, funzionare online e offline utilizzando diversi design tecnici».

Per sapere se la Bce procederà con la fase preparatoria per sviluppare e testare l’euro digitale bisognerà aspettare. Comunque sia, anche qualora ciò dovesse verificarsi, «non significa necessariamente che (la Bce) emetterà un euro digitale» ma piuttosto che «il Consiglio direttivo prenderà una decisione dedicata sull’opportunità di emettere un euro digitale in una fase successiva».

Rischi e vantaggi dell’euro digitale

Una moneta digitale della Banca centrale sarebbe basata su token digitali che circolerebbero in modo decentralizzato e consentirebbero l’anonimato nei confronti della banca come i contanti, nel rispetto pieno degli standard di privacy e libertà finanziaria che l’Europa deve garantire ai suoi cittadini.

Eppure non sono mancati i dubbi: non si rischia di esporre i propri dati sensibili? Non si rischia di mettere a repentaglio la propria libertà e di essere controllati dai poteri forti?

Secondo alcuni un euro digitale strutturato come lo yuan digitale potrebbe dare al governo il controllo dei movimenti finanziari, con la possibilità di bloccare i fondi individuali a propria discrezione e programmare smart contract per obbligare o vietare determinate categorie di spesa.

La Bce il problema se lo è posto, spiegando che l’introduzione di un euro digitale al dettaglio potrebbe avere risvolti molto seri sull’intero sistema finanziario, ed è per questo che finora le banche centrali non hanno fornito accesso al dettaglio al denaro nonostante la tecnologia per farlo fosse già disponibile

“Alcuni sostengono che una valuta digitale basata su token potrebbe non garantire il completo anonimato. Se ciò si dimostrasse vero, solleverebbe inevitabilmente problemi sociali, politici e legali”, ha detto Yves Mersch, governatore della Banca del Lussemburgo, in un suo discorso sull’euro digitale.

Ma non solo. “La disintermediazione sarebbe economicamente inefficiente e giuridicamente insostenibile. Un CBDC al dettaglio creerebbe una concentrazione sproporzionata di potere nella banca centrale. Questi effetti potenzialmente avversi sul sistema finanziario sembrerebbero superiori ai benefici previsti dall’introduzione di un CBDC al dettaglio”, ha concluso il funzionario della Bce.